Alamos Gold 公佈 2025 年第三季度業績

除非另有說明，所有金額均以美元為單位。 多倫多，2025 年 10 月 29 日（環球通訊社）-- Alamos Gold Inc.（多倫多證券交易所代碼：AGI；紐約證券交易所代碼：AGI）（“阿拉莫斯”或“公司”）今天公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的季度財務業績。 “我們在第三季度創造了多項新的財務記錄，包括創紀錄的自由現金1.3 億美元的流量，同時繼續為我們的高回報增長項目提供資金。這是由於產量進一步增加至 141,700 盎司以及利潤率顯著擴張，”總裁兼首席執行官 John A.McCluskey 表示。 “鑑於 Magino 工廠在 9 月底計劃外停機，以及 Island Gold 因 10 月份地震事件導致預期地下品位較低，我們正在修訂 2025 年生產指導下降約 6%。這些挑戰是短期的，並不能反映我們強勁的前景，也不能反映我們的長期業績記錄。我們預計從第四季度開始將出現顯著改善，產量增加 18%，成本下降 5%。”McCluskey 先生補充道。 2025 年第三季度運營和財務亮點生產了 141,700 盎司黃金，較 2025 年第二季度增長 3%，反映了 Mulatos 和 Island Gold District 的強勁表現。第三季度產量略低於季度指導值 145,000 盎司的低端，反映出由於 9 月最後一周發生的電氣室內電容器故障，Magino 工廠意外停機一周。季度末後，10 月 17 日 Island Gold 地下發生了地震。採礦活動繼續在預算費率；然而，這推遲了在一個採礦前沿獲得更高品位採場的時間。因此，預計第四季度開采的品位將低於預算。結合 Magino 工廠 9 月底的計劃外停機，公司將 2025 年產量指導值更新為 560,000 至 580,000 盎司，比最初指導值下降 6%（基於中點）。預計將增長 18%（基於中點），達到 157,000 至 177,000 盎司，這是今年最強勁的季度，反映了所有三個業務的大幅改善產生了 1.303 億美元的創紀錄自由現金流1，同時繼續對包括 3+ 期擴建、Lynn Lake 和 PDA 在內的高回報增長項目進行再投資。這比 2025 年第二季度增長了 54%，反映了所有三個業務的強勁貢獻。按照目前的金價，公司預計到 2025 年剩餘時間將產生強勁的持續自由現金流，並從 2026 年開始顯著增長，反映出產量增加和成本降低。以每盎司平均實現價格 3,359 美元出售了 136,473 盎司黃金，創紀錄的季度收入達到 4.623 億美元。平均實現黃金價格低於倫敦下午定盤價，反映交付了 12,346 黃金根據每盎司 2,524 美元的預付價格，將黃金預付額度轉入 2024 年 7 月執行的黃金預付額度。公司在 2025 年前 9 個月交付了該額度下承諾盎司的 75%。經營活動產生的現金流量增加至創紀錄的 2.653 億美元（包括營運資本和已付稅款變動前的 2.753 億美元1，即每股 0.65 美元），較 2025 年第二季度增長 33%。 2025 年，通過金價上漲和成本降低，利潤率實現強勁擴張總現金成本1為每盎司 973 美元，比 2025 年第二季度低 9%，符合季度指導。在 Mulatos 區運營業績強勁的推動下，總維持成本 (“AISC”)1 為每盎司 1,375 美元，比 2025 年第二季度下降 7%。該公司正在報告總現金成本和AISC 排除了按市價調整對先前發行的股票薪酬重估的影響。這可以更好地反映與生產一盎司黃金相關的總成本，並消除與按市價調整相關的波動性。上一年期間已更新，以追溯反映這些變化。 鑑於公司在簡明中期合併財務報表中將這些成本分配到採礦和加工成本以及基於股份的補償費用，對股份工具的按市價調整會影響總現金成本和總維持成本。預計第四季度總現金成本和總維持成本將下降 5%，反映出所有三個業務的產量增加和業績強勁。公司仍有望實現年度總現金成本和總維持成本指導（7 月份修訂）銷售成本為 1.941 億美元，或每盎司 1,422 美元，較 2025 年第二季度下降 4% 本季度報告淨利潤為 2.763 億美元，即每股 0.66 美元 調整後淨利潤1為 1.555 億美元，即每股 0.37 美元。調整後淨利潤包括減值轉回的稅後調整額 1.929 億美元，以及商品對沖衍生品的未實現損失5,380 萬美元，以及遞延稅項中記錄的未實現外匯損失調整和總計 1,540 萬美元的外匯損失，以及 290 萬美元的其他調整現金和現金等價物較 2025 年第二季度增長 34%，至 2025 年 9 月 30 日的 4.631 億美元，反映了創紀錄的自由現金流生成。公司仍然處於有利位置，可以通過強勁的持續自由現金流、淨現金為其所有增長計劃提供內部資金2.131 億美元和 9.631 億美元的總流動資金宣布將公司的土耳其開發項目（包括 Kirazlı、Ağı Dağı 和 Çamyurt）出售給 Tümad Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş（“Tümad”），總現金代價為 4.7 億美元。交易於 10 月結束，Alamos 收到第一筆付款 1.6 億美元。剩餘現金預計將在交易結束一周年和兩週年收到總計 3.1 億美元的付款 10 月份，完成了向 Q-Gold Resources Ltd.（“Q-Gold”）出售位於俄勒岡州非核心 Quartz Mountain Gold 項目（“Quartz Mountain”）100% 權益的選擇權。 Quartz Mountain 的總對價高達 2100 萬美元，並擁有 Q-GoldWith 9.9% 的股權土耳其項目和 Quartz Mountain 出售結束後，現金餘額增長超過 6 億美元，公司預計將減少現有債務，並將評估積極進行股票回購的機會。第三季度的總可記錄傷害頻率 2 (“TRIFR”) 為 0.97，去年同期為 2.01。今年前 9 個月，TRIFR 為 0.99，去年同期為 1.86 Alamos 連續第二年被多倫多證券交易所評為 TSX30TM 2025 優勝者。年度排名表彰了三年內表現最佳的 30 隻股票。 Alamos 的股價在過去三年內上漲了 310% 推進了島嶼黃金區的第 3 階段+擴建。其中包括第三季度豎井下沉深度達到 1,350 米 (“m”)，或計劃深度的 98%。 第 3+ 階段擴張仍有望於 2026 年下半年完成發布 Alamos 2024 年環境、社會和治理 (“ESG”) 報告，概述公司在 ESG 績效方面的進展(1) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(2) 頻率按每 200,000 工作小時的事故數計算。 亮點摘要截至 9 月 30 日的三個月、截至 2025 年 9 月 30 日的九個月202420252024財務業績（單位：百萬）收入$462.3$360.9$1,233.5$971.1銷售成本(1)$194.1$204.0$590.0$550.2營業利潤$455.7$183.3$766.6$403.5收入前利潤稅$371.5$141.2$578.8$345.0淨收益$276.3$84.5$450.9$196.7調整後淨收益(2)$155.5$78.1$359.5$225.7調整後利息、稅金、折舊及稅前收益
攤銷(2)$283.5$176.2$689.1$484.3營運資金和已繳稅費變動前經營活動提供的現金(2)$275.3$192.8$639.6$518.3經營活動提供的現金$265.3$165.5$544.4$468.9資本支出（維持）(2)$34.8$32.7$95.1$80.1維持融資租賃(3)$4.3$5.4$12.6$5.4資本支出（增長）(2)$83.3$67.9$221.2$178.3資本支出（資本化）勘探)$16.9$6.2$33.3$20.5自由現金流(2)(3)$130.3$87.5$194.8$218.8經營業績黃金產量（盎司）141,700152,000403,900426,800黃金銷量（盎司）136,473145,204389,083418,976每盎司數據 平均實現黃金價格(5)$3,359$2,458$3,144$2,294平均現貨黃金價格（倫敦下午定盤價）$3,457$2,475$3,201$2,296每盎司黃金銷售成本
（包括攤銷）(1)$1,422$1,405$1,516$1,313每盎司黃金銷售總現金成本(2)$973$984$1,065$909每盎司黃金銷售總維持成本(2)$1,375$1,359$1,499$1,226股票數據每股收益，基本$0.66$0.20$1.07$0.49稀釋每股收益$0.65$0.20$1.07$0.48調整後基本每股收益(2)$0.37$0.19$0.86$0.56已發行普通股加權平均數（基本） (000’s)420,500417,147420,463404,127財務狀況（百萬）現金和現金等價物(4) $463.1$327.2(1) 銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。 (2) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(3) 島金區的持續融資租賃不作為礦產、廠房和設備的補充計入投資活動所用現金流量。
(4) 比較表中的現金及現金等價物反映的是截至2024年12月31日的餘額。
(5) 截至 2025 年 9 月 30 日的三個月和九個月的平均已實現黃金價格包括基於每盎司 2,524 美元的預付價格向黃金預付工具交付的盎司。
(6) 比較數據反映了自 2024 年 7 月 12 日收購 Magino 礦以來的情況。 截至 9 月 30 日的三個月、截至 9 月 30 日的九個月 2025202420252024 黃金產量（盎司） Island Gold District(7)66,80057,300190,400132,400Young-Davidson37,90044,200112,000128,300Mulatos District(8)37,00050,500101,500166,100黃金銷量（盎司） Island Gold地區(7)62,01153,445179,357127,341Young-Davidson37,40642,966111,095127,833穆拉托斯地區(8)37,05648,79398,631163,802銷售成本（百萬）(1) Island Gold區(7)$83.4$71.9$251.2$136.0Young-Davidson$65.2$63.9$195.5$196.0穆拉托斯區(8)$45.5$68.2$143.3$218.2每盎司黃金銷售成本（包括攤銷）(1) Island Gold區(7)$1,345$1,345$1,401$1,068Young-Davidson$1,743$1,487$1,760$1,533穆拉托斯區(8)$1,228$1,398$1,453$1,332每盎司黃金銷售總現金成本(2) Island Gold地區(7)$964$988$1,002$758Young-Davidson$1,200$1,033$1,248$1,080穆拉托斯地區(8)$761$937$971$892每盎司黃金銷售的礦場總維持成本(2)(3) Island Gold區(7)$1,432$1,405$1,420$1,137Young-Davidson$1,476$1,406$1,555$1,358穆拉托斯區(8)$831$1,002$1,045$954資本支出（維持、增長和資本化勘探）（單位：百萬）(2) Island Gold區(4)(7)(9)$92.8$76.5$239.5$187.2年輕戴維森(5)$20.2$25.6$60.4$64.8穆拉托斯地區(6)(8)$11.2$3.1$18.9$14.8其他$15.1$7.0$43.4$17.5(1) 銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。
(2) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(3) 在計算礦場總維持成本時，公司不包括公司和管理費用以及公司股權激勵費用的分配。
(4) 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三個月和九個月的 Island Gold District 資本化勘探費用為 960 萬美元和 2030 萬美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三個月和九個月分別為 380 萬美元和 1070 萬美元）。
(5) 包括 Young-Davidson 截至 2025 年 9 月 30 日止三個月和九個月的資本勘探資本化 420 萬美元和 910 萬美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三個月和九個月分別為 150 萬美元和 390 萬美元）。
(6) 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三個月和九個月的 Mulatos 區資本化勘探資金 760 萬美元和 1,010 萬美元（截至 2024 年 9 月 30 日止三個月和九個月分別為 90 萬美元和 590 萬美元）。
(7) Island Gold District 包括截至 2025 年 9 月 30 日止三個月和九個月的 Island Gold 礦和 Magino 礦。比較數據反映了截至 2024 年 7 月 12 日收購後的 Magino 礦。
(8) Mulatos 區包括 Mulatos 礦區和 La Yaqui Grande 礦區。
(9) 海島黃金區的維持性資本支出包括某些歸類為維持性的融資租賃。

環境、社會和治理績效摘要健康與安全第三季度 TRIFR1 為 0.97 第三季度失時工傷頻率 1 (“LTIFR”) 為 0.08 阿拉莫斯第三季度在其各個站點發生 12 起可記錄工傷事故和 1 起失時工傷事故年初至今 TRIFR 為 0.99，LTIFR 為0.08阿拉莫斯致力於為所有人維持一個安全、健康的工作環境，並擁有強大的安全文化，不斷提醒每個人保持自己和同事健康和免受傷害的重要性。 公司的首要承諾是讓所有員工和承包商每天安全回家。 環境第三季度發生了五起可報告的洩漏事件，一次可報告的廢水超標在 Mulatos 繼續開展 Cerro Pelon、El Victor 和 San Carlos 礦坑的填海活動所有五起可報告的洩漏事件在發生時均得到了及時處理，預計不會對環境產生任何持久影響廢水超標是由於馬吉諾礦露天礦水中的硝酸鹽濃度升高造成的，該問題正在解決中，不會對環境造成影響。 公司致力於維護其運營和項目周圍自然環境的長期健康和生存能力。這包括投資於新舉措，以減少公司的環境足跡，目標是最大限度地減少其活動的影響。 社區阿拉莫斯繼續在當地社區內提供慈善捐款、贊助、醫療支持和基礎設施投資，包括：向黑利伯里和新利斯卡德食品銀行提供現金捐贈向布蘭奇河健康基金會承諾 43,000 加元，支持在恩格爾哈特和柯克蘭湖 BRH 地點安裝急診室等候時鐘，為患者提供準確及時的信息為埃爾克湖休閒中心提供新的健身設備，以促進社區發展福利贊助多個活動和團隊，包括加拿大礦業運動會通過青年採礦專業人員獎學金計劃支持學生髮展穆拉托斯地區的持續支持，包括醫療服務、道路維護、供水和學生獎學金公司相信卓越的可持續發展為所有利益相關者帶來淨收益。公司繼續與當地社區合作，了解當地的挑戰和優先事項。對當地基礎設施、醫療保健、教育、文化和社區項目的持續投資仍然是公司的重點公司。 治理和信息披露穆拉托斯區自 2022 年以來第三次因在健康和安全方面的卓越表現而榮獲著名的銀盔獎，表彰其傑出的管理體系和績效發布了 2024 年 ESG 報告，強調了公司運營、項目和辦公室在 ESG 績效方面的進展完成了向碳披露項目和 S&P Global 企業可持續發展的年度提交評估、概述 ESG 和氣候績效公司維持最高的企業治理標準，以確保公司決策反映其價值觀，包括公司對可持續發展的承諾。 (1) 頻率按每 200,000 工作小時的事件數計算。 展望與戰略2025 年指南(4) Island Gold DistrictYoung-DavidsonMulatos DistrictLynn Lake黃金產量總計（000 盎司）260 - 270160 - 165140 - 145—560 - 580之前的黃金產量（000 盎司）275 - 300175 - 190130 - 140—580 - 630銷售成本，包括攤銷（百萬）(3) $865總計現金成本(每盎司美元)(1)$875 - $925$1,150 - $1,200$925 - $975—$975 - $1,025總維持成本($每盎司)(1)(2)$1,225 - $1,275$1,550 - $1,600$1,025 - $1,075—$1,400 - $1,450資本支出（百萬） 維持資本(1)$80 - $85$55 - $60$3 - $5—$138 - $150成長資本(1)$270 - $300$15 - $20$17 - $20$60 - $70$362 - $410先前成長資本(1)$270 - $300$15 - $20$37 - $40$100 - $120$422 - $480維持和增長資本總額(1)$350 - $385$70 - $80$20 - $25$60 - $70$500 - $560之前維持和增長資本總額(1)$350 - $385$70 - $80$40 - $45$100 - $120$560 - $630 資本化勘探(1)$20$9$6$4$39總資本支出和資本化勘探(1)$370 - $405$79 - $89$26 - $31$64 - $74$539 - $599之前總資本支出和資本化勘探(1)$370 - $405$79 - $89$46 - $51$104 - $124$599 - $669(1) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和附加 GAAP”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的說明。
(2) 綜合維持成本總額包括公司和行政費用以及基於股份的薪酬費用。 單個礦場的總體維持成本不包括公司和管理費用以及公司股份補償費用的分配。
(3) 銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費、攤銷費用和白銀副產品積分，並根據總現金成本指導的中點計算。
(4) 初始年度指引於 2025 年 1 月 13 日發布。成本指引於 2025 年 7 月 30 日修訂，生產和資本指引於 2025 年 10 月 29 日修訂。 公司的目標是運營可持續的業務模式，通過增加產量、擴大利潤率和提高盈利能力，支持所有利益相關者長期不斷增長的回報。這包括平衡的資本配置方法，重點是產生強勁的持續自由現金流量，同時再投資於高回報的內部增長機會，並為股東提供更高的回報。 在 Mulatos 和 Island Gold District 表現強勁的推動下，第三季度產量較第二季度增長 3%，達到 141,700 盎司。這略低於季度指引的下限 145,000 盎司，反映了 Magino 工廠在 9 月最後一周由於電容器故障而出現一周的計劃外停機。電氣室，這影響了 SAG 和球磨機的電力驅動。 9 月底更換了電容器和電力驅動模塊，隨後研磨率繼續提高，10 月份接近每天 10,000 噸（“tpd”）。 反映 Magino 磨機的意外停機，Island Gold 磨機於 9 月 24 日重新啟動，重點是加工更高品位的 Island Gold 礦石。鑑於金價較高在這種環境下，除了 Magino 工廠外，公司還將在今年剩餘時間內繼續運營 Island Gold 工廠。這將提高 Island Gold 區的綜合銑削能力，支持額外的黃金產量、提高現金流並提高盈利能力。公司將評估 Island Gold 工廠到 2026 年的持續運營情況，作為預計將於 2026 年第一季度完成的擴張研究（“擴張研究”）的一部分。 總現金成本較第二季度下降 9%季度至每盎司 973 美元，AISC 下降 7%，這與季度指引一致，並受到穆拉托斯區業績改善的推動。黃金產量增加、總現金成本降低以及金價上漲，所有這些都促成了一系列新的財務記錄。其中包括創紀錄的季度收入 4.623 億美元，運營現金流為 2.653 億美元。自由現金流也增加至新紀錄的 1.303 億美元，同時繼續再投資於高回報增長將支持未來幾年更大幅度的增長。 季度末後，2025 年 10 月 17 日 Island Gold 地下發生地震事件。採礦活動繼續按預算速度進行；然而，這推遲了在一個採礦前沿獲得較高品位採場的時間。這預計將導致第四季度開采的品位低於預算。結合 Magino 磨機在 9 月底的計劃外停機，公司將其年度產量指導值更新為 560,000 至 580,000 盎司，比最初的指導值減少了 6%（基於中點）。 第四第四季度產量預計將增長 18%（基於中點），達到 157,000 至 177,000 盎司，這是今年最強勁的季度。這預計將受到 Young-Davidson 加工噸數和品位的增加、Magino 工廠加工噸數的增加以及 La Yaqui Grande 第二和第三季度堆放的高品位礦石回收的推動。所有三個工廠都有望在第四季度實現產量增長與第三季度相比，本季度的成本較低。 由於所有三個業務部門的預期產量均強勁且業績有所改善，第四季度總現金成本和總維持成本預計將下降 5%。 公司仍有望實現年度總現金成本和 7 月份修訂的 AISC 指導。 在公司高回報開發項目的低成本增長的推動下，預計未來幾年產量增長和成本下降的強勁趨勢將持續。 Island Gold 的 3+ 期擴建預計將成為近期產量增長和 2026 年成本進一步下降的重要推動力。隨著豎井下沉深度推進至1,350 m，或最終計劃深度的 98%。按照先前的指導，三期+磨機擴建和膏體工廠也在推進，預計將於 2026 年下半年完成整體擴建。正如 2025 年 6 月宣布的島嶼黃金區基本案例壽命計劃（“基本案例 LOM 計劃”）所述，此次擴建預計將把該業務轉變為加拿大最大、成本最低、利潤最高的金礦之一，上升潛力。 第 3 階段擴建完成後，島嶼黃金區的產量預計將在最初 12 年內增加到平均每年 411,000 盎司，礦區 AISC 為每盎司 915 美元（更多詳細信息，請參閱 2025 年 6 月 23 日的新聞稿）。這預計將使綜合產量達到 680,000 至 680,000 盎司。 2027 年產量為 730,000 盎司，較修訂後的 2025 年指引中點增加 24%，AISC 降低 18%。隨著 Lynn Lake 的投產，預計產量將進一步增加，成本將進一步下降。第一個四分位礦場 AISC 的前 10 年平均年產量為 176,000 盎司，Lynn Lake 預計將綜合產量增加至約每年 900,000 盎司。 鑑於野火和疏散令對曼尼托巴省北部社區的影響一直持續到 9 月底，原定於 2025 年進行的林恩湖項目的施工活動已被推遲。隨著疏散令的解除，項目團隊將在未來幾週內繼續返回林恩湖，在冬季之前和冬季期間完成有限的施工活動。因此，更具成本效益和更低風險的方法是在 2026 年春季加大建設活動，與之前的 2028 年下半年時間表相比，林恩湖項目目前預計於 2029 年上半年完工。該公司已將其 2025 年綜合資本指導更新為 539 至 5.99 億美元，比之前的資本指導減少 10%，主要反映了 Lynn 活動時間的變化湖。 從長遠來看，通過島嶼黃金區的進一步擴張，將綜合產量提高到每年約 100 萬盎司的潛力巨大。島嶼黃金區的擴張研究計劃於 2026 年第一季度發布，預計將證明基本案例 LOM 計劃的巨大上行潛力。完成時間表已從 2025 年第四季度轉移，以確保所有分析都包含在最近的圈定鑽探中，以支持進一步的礦產開發儲量增長。擴建研究預計將通過持續的礦產資源轉換實現更大的礦產儲量，並將評估工廠將產能擴展至每日 18,000 噸至 20,000 噸的潛力，以支持 Island Gold 更高的地下採礦率以及 Magino 的露天採礦和加工率。 公司仍處於有利地位，可以通過強勁的持續自由現金流（4.631 億美元的現金和現金）為其高回報增長項目提供內部資金截至 2025 年第三季度末，該公司的資產總額為 9.631 億美元，總流動資金為 9.631 億美元。季末後，該公司完成了土耳其開發項目和 Quartz Mountain 的出售，提供了 1.63 億美元現金，並將在未來幾年收到額外付款。隨著現金餘額增長超過 6 億美元，該公司預計將減少現有債務，並將評估積極進行股票回購的機會。 按照目前的金價，公司預計將繼續產生強勁的自由現金流，同時為其增長項目提供資金，隨著 2026 年 3+ 期擴建、2027 年 PDA 和 2029 年 Lynn Lake 完成後，自由現金流將顯著增加。 2025 年第三季度業績海島黃金區財務和運營回顧截至 9 月 30 日的三個月九截至 2025 年 9 月 30 日的月份202420252024黃金產量（盎司）66,80057,300190,400132,400黃金銷量（盎司）62,01153,445179,357127,341財務回顧（單位：百萬）收入$213.0$132.1$575.8$296.2銷售成本(1)$83.4$71.9$251.2$136.0運營利潤$128.6$58.6$320.8$155.9運營活動提供的現金$160.9$62.1$370.5$173.8資本支出（維持）(2)$23.9$16.2$59.5$41.9租賃付款（維持）(2),(5)$4.3$5.4$12.6$5.4資本支出（增長）(2)$59.5$51.1$153.3$129.2資本支出（資本化）勘探)(2)$5.1$3.8$14.1$10.7礦場自由現金流(2),(5)$72.4($9.0)$143.6($8.0)銷售成本，包括每盎司黃金的攤銷(1)$1,345$1,345$1,401$1,068每盎司黃金的總現金成本出售(2)$964$988$1,002$758每盎司出售黃金的礦場總維持成本(2),(3)$1,432$1,405$1,420$1,137島嶼金礦地下作業開採礦石噸數121,86482,132345,272283,706礦石噸數每日開採量1,3258931,2651,035黃金平均品位(4)12.0514.6111.6912.92已開發米數1,7791,3386,0584,713島嶼金廠作業(9)礦石噸數已加工23,90682,446234,174282,364每天加工礦石噸數1,0878961,1541,031黃金平均品位(4)13.2014.4212.0312.97含盎司磨碎10,14838,21890,578117,764平均回收率99%99%98%98%馬吉諾礦露天開採作業開採礦石噸數 - 露天開採(7)1,622,689818,2373,938,588818,237每次開採礦石噸數天17,63810,22814,42710,228露天開采的廢物總量(8)3,764,6812,882,39211,104,2192,882,392露天開采的總噸數礦坑5,387,3703,700,62915,042,8073,700,629廢礦石比(8)2.324.522.824.52黃金平均品位(4)0.840.900.810.90馬吉諾磨坊作業(10)礦石噸已加工776,796550,4752,210,908550,475每天加工礦石噸數8,4436,8818,0996,881加工黃金平均品位(4)2.280.921.420.92含盎司磨粉56,92316,370101,00016,370平均回收率96%95%95%95%(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷。
(2) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(3) 在計算礦場總維持成本時，公司不包括公司和管理費用以及公司股權激勵費用的分配。
(4) 克每噸黃金。
(5) 礦場自由現金流量不包括在簡明中期合併財務報表中歸類為融資活動現金流量的租賃付款額。
(6) 比較數據反映了自 2024 年 7 月 12 日收購 Magino 礦以來的情況。
(7)包括期間庫存礦石。
(8) 開採廢物總量包括作業廢物和資本化剝離。
(9) Island Gold 工廠在本季度運營了 22 天。 2025 年 7 月 16 日至 9 月 23 日期間進行維護和保養，在此期間所有 Island Gold 礦石均在 Magino 工廠加工。 Island Gold 工廠平均 tpd 僅反映活躍運營天數。
(10) Magino 工廠業績包括 2025 年 7 月 16 日至 9 月 23 日在 Magino 工廠加工的 Island Gold 礦石。 2025 年第三季度 Island Gold 產量為 66,800 盎司，較上年同期增長 17%，反映出加工噸數增加。由於 Island Gold 和 Magino 之間加工的總噸數增加，預計第四季度產量將增加島嶼黃金運營回顧第三季度地下開採量平均為 1,325 噸/天，比去年同期增長 48%，比第二季度增長 7%。開採品位平均為 12.05 克/噸金，與年度指導一致，比去年同期下降 18%。 季度末後，地下發生了地震事件2025 年 10 月 17 日在 Island Gold 舉行。 預計第四季度採礦率將在指導水平以內；然而，這推遲了一個採礦前沿內較高品位採場的開採。因此，預計第四季度開采的品位將低於預算，導致 2025 年產量指導值下降。 7 月中旬，Island Gold 磨坊被關閉，這是長期計劃的一部分，以在較大的 Magino 磨坊內加工較高品位的地下礦石。過渡取得了成功，較高品位和混合礦石的回收率符合預期，磨礦率繼續保持直到 9 月最後一周，電容器故障導致一周計劃外停機。考慮到停機時間，我們決定重新啟動 Island Gold 工廠，以在 Island Gold 區內提供額外的銑削能力，並利用較高的金價環境。 Island Gold 工廠在 22 個活躍運營日內總共加工了 23,906 噸地下礦石。 Island Gold 和 Magino 工廠的運營將支持額外的黃金產量，更高的現金流和更高的盈利能力。鑑於金價較高的環境，Island Gold 工廠將在今年剩餘時間內運營。公司正在評估 Island Gold 工廠到 2026 年的持續運營情況，作為預計將於 2026 年第一季度完成的擴建研究的一部分。 Magino 運營審查第三季度平均總採礦量為 58,558 噸/天，包括礦石產量為 17,638 噸/天，較第二季度分別增長 4% 和 28%。採礦率和開採品位為 0.84 克/噸金，均符合年度指引。 在 SAG 磨機內安裝重新設計的襯板和螺栓配置（於 7 月第二週完成）後，Magino 銑削率穩步提高。整個第三季度，銑削率平均為 8,443每天更換襯板後，排除 9 月底停機的影響，本季度的研磨率平均約為 9,200 噸/天，較第二季度增長近 10%。 在 9 月的最後一周，電氣室內的電容器故障影響了 SAG 和球磨機的電力驅動，導致 Magino 磨機出現一周的計劃外停機。電容器和電力驅動模塊被更換為9 月底之後，銑削率繼續提高，10 月份接近 10,000 噸/天。銑削率預計將在第四季度進一步增加。對電氣元件的進一步審查已經完成，這將補充現場已有的其他關鍵備件，以最大程度地減少未來 Magino 磨機內潛在的計劃外停機時間。 第三季度加工的地下和露天礦石的綜合品位為 2.28 克/噸金，一致島嶼黃金區財務回顧第三季度的收入為 2.13 億美元，比去年同期增長 61%，這主要是由於實現黃金價格上漲以及島嶼黃金區加工噸數增加導致的銷量增加所致。同樣，今年前 9 個月的收入為 5.758 億美元，比去年同期增長 94%，這主要是由於實現黃金價格上漲和盎司增加所致。由於 2024 年 7 月收購 Magino，第三季度的銷售成本為 8340 萬美元，今年前 9 個月的銷售成本為 2.512 億美元，由於銷售盎司的增加，分別比去年同期高出 16% 和 85%。按每盎司計算，第三季度的銷售成本與去年同期持平，但今年前 9 個月的銷售成本增加了 31%，反映了自 2024 年 7 月以來 Magino 成本相對較高的盎司數。 第三季度總現金成本為每盎司 964 美元，礦場 AISC 為每盎司 1,432 美元。由於持續資本增加，AISC 略高於去年同期。 今年前 9 個月，總現金成本為每盎司 1,002 美元，礦場 AISC 為每盎司 1,420 美元，高於修訂後的年度指導範圍，原因是 Magino 工廠吞吐量較低，以及特許權使用費較高（受到第三季度已實現黃金價格上漲的影響）。成本預計將在第四季度下降，反映出 Magino 和 Island Gold 工廠的綜合銑削率較高，從而推動黃金產量增加。 總資本第三季度支出為 8,340 萬美元，其中包括 4,560 萬美元的增長資本和 510 萬美元的資本化勘探。預計第四季度資本支出將增加，與指導一致。增長資本支出仍然主要集中在第 3+ 階段擴建，包括豎井基礎設施、膏體工廠和豎井鑿井。第三季度末豎井沉深深度達到 1,350 m，是其最終計劃深度的 98%。水槽計劃於 2026 年初完成，豎井基礎設施預計於 2026 年下半年開始投產。馬吉諾工廠的產能擴建預計將於 2026 年下半年完成，產能為 12,400 噸/日，與 Island Gold 3+ 期擴建同時完成。 Island Gold District 在第三季度創造了創紀錄的礦場自由現金流 7,240 萬美元，扣除與第 3+ 階段擴建和勘探相關的大量資本投資後，今年前 9 個月為 1.436 億美元。以目前的金價計算，島嶼黃金區預計將繼續產生強勁的自由現金流，同時為第 3+ 階段擴建和穩健的勘探計劃提供資金，預計擴建完成後，自由現金流將在 2026 年以後出現顯著增長。 Young-Davidson 財務和運營審查三截至 9 月 30 日的月份、截至 9 月 30 日的九個月 2025202420252024黃金產量（盎司）37,90044,200112,000128,300黃金銷量（盎司）37,40642,966111,095127,833財務審查（單位：百萬）收入$130.0$106.0$357.3$294.8銷售成本(1)$65.2$63.9$195.5$196.0運營收益$64.6$98.4$159.7$153.8運營活動提供的現金$82.5$61.5$220.6$155.4資本支出（維持）(2)$10.2$15.8$33.8$35.1資本支出（增長）(2)$5.8$8.3$17.5$25.8資本支出（資本化勘探）(2)$4.2$1.5$9.1$3.9礦場自由現金流量(2)$62.3$35.9$160.2$90.6銷售成本，包括每盎司黃金的攤銷(1)$1,743$1,487$1,760$1,533每盎司黃金的總現金成本(2)$1,200$1,033$1,248$1,080每盎司黃金的礦場總維持成本出售的黃金(2),(3)$1,476$1,406$1,555$1,358地下作業開採礦石噸數667,801663,2951,930,7192,047,922每天開採礦石噸數7,2597,2107,0727,474平均品位黃金(4)1.922.111.982.08開發量1,8002,2206,1356,320工廠作業加工礦石噸數720,933668,0581,959,5162,059,483每天加工礦石噸數7,8367,2617,1787,516平均黃金品位(4)1.792.071.942.07研磨含盎司41,38744,555122,354136,996平均回收率91%92%91%91%(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷。
(2) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(3) 在計算礦場總維持成本時，公司不包括公司和管理費用以及公司股權激勵費用的分配。
(4) 每噸黃金的克數。 運營回顧Young-Davidson 第三季度生產了 37,900 盎司黃金，與第二季度類似，但加工率下降了 12%，被加工品位較低所抵消。與去年同期相比，產量下降了 14%。 第三季度採礦率平均為 7,259 噸/天由於 Northgate 豎井計劃停工進行維護，本季度採礦率低於年度指引。正如之前的指引，本季度初採礦率受到計劃於 7 月份關閉 Northgate 豎井以按計劃更換頂部繩索的影響。 此後，採礦率已恢復至指導水平，9 月和 10 月平均約為 8,000 噸/天，預計今年剩餘時間將保持在類似水平。 第三季度採礦率平均為 7,836 噸/天，比第二季度提高 12%，比去年同期增長 8%。鑑於本季度早些時候地下採礦率較低、工廠產能過剩和金價上漲，低品位庫存礦石得到加工，最大限度地提高了運營盈利能力。較高的選礦率還可以提供更穩定的礦漿供應，以支持地下作業。 第三季度加工品位平均為 1.79 克/噸金，由於開采的地下品位較低以及低品位庫存的增加，比去年同期低 14%。開采的品位預計將增加到全年指引上限 2.25第四季度的黃金產量為 1.3 億噸。再加上採礦和加工率的提高，預計將推動第四季度產量大幅增長。第三季度鋼廠回收率平均為 91%，與年度指引一致。 財務回顧第三季度收入增至 1.30 億美元，比去年同期增長 23%，這主要是由於已實現黃金價格上漲，部分被銷售盎司量減少所抵消。在相同因素的推動下，今年前 9 個月的收入為 3.573 億美元，比上年同期增長 21%。 第三季度的銷售成本為 6520 萬美元，比上年同期高出 2%，反映了基於​​股權的薪酬和特許權使用費的增加以及持續的勞動力通脹，但部分被銷售盎司減少所抵消。今年前 9 個月的銷售成本為 1.955 億美元，與比較期間一致，原因是同樣的因素。 第三季度總現金成本為每盎司 1,200 美元，礦場 AISC 為每盎司 1,476 美元，高於去年同期，這主要是由於加工品位較低、特許權使用費增加以及持續的勞動力通脹。今年前 9 個月，總現金成本為每盎司 1,248 美元，礦場 AISC 為每盎司 1,555 美元，高於去年同期。 第三季度的資本支出總額為 2020 萬美元，包括 1020 萬美元的維持資本和 580 萬美元的增長資本。此外，本季度投資於資本化勘探的資本支出為 420 萬美元。 2025 年前 9 個月的資本支出（包括資本化勘探）總計 6040 萬美元，有望達到年度指引。 Young-Davidson 繼續產生持續強勁的礦場自由現金流，包括第三季度創紀錄的 6230 萬美元和今年前 9 個月的 1.602 億美元，已經超過了 2024 年創下的 1.41 億美元的年度紀錄。 礦產儲量壽命長達 14 年，該業務處於有利地位，能夠長期產生強勁的持續自由現金流。 穆拉托斯區財務和運營回顧截至 9 月 30 日的三個月、截至 2025 年 9 月 30 日的九個月202420252024黃金產量（盎司）37,00050,500101,500166,100黃金銷量（盎司）37,05648,79398,631163,802財務回顧（百萬）營業收入$130.8$122.8$325.4$380.1成本銷售額(1)$45.5$68.2$143.3$218.2營業利潤$85.3$51.1$175.6$151.2經營活動提供的現金$84.6$70.0$148.1$201.3資本支出（維持）(2)$0.7$0.7$1.8$3.1資本支出（增長）(2)$2.9$1.5$7.0$5.8資本支出（資本化勘探）(2)$7.6$0.9$10.1$5.9礦場自由現金流(2)$73.4$66.9$129.2$186.5銷售成本，包括每盎司黃金的攤銷已售出(1)$1,228$1,398$1,453$1,332每盎司售出黃金的總現金成本(2)$761$937$971$892每售出一盎司黃金的礦場全部維持成本(2),(3)$831$1,002$1,045$954La Yaqui Grande 礦露天礦作業開採礦石噸數- 露天礦997,286978,1393,007,3352,986,057開采的廢物總量 - 露天礦3,895,6904,041,81112,115,21511,996,870開采的總噸數 - 露天礦坑4,892,9765,019,95015,122,55014,982,927廢礦比3.914.134.034.02破碎和堆浸作業堆放礦石噸數1,011,191967,3873,050,2112,969,064平均品位加工黃金(4)1.481.361.251.38堆積盎司48,03742,302122,927131,720平均回收率61%90%62%98%每天破碎礦石(噸)11,00010,60011,20010,900(1) 銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。
(2) 請參閱本新聞稿的“非 GAAP 措施和其他 GAAP 措施”部分以及相關 MD&A，了解這些措施的描述和計算。
(3) 在計算礦場總維持成本時，公司不包括公司和管理費用以及公司股權激勵費用的分配。
(4) 每噸黃金克數。 穆拉托斯地區運營回顧第三季度產量總計 37,000 盎司，較第二季度增長 9%，反映出持續強勁的堆放率和品位以及浸出墊上先前堆放的盎司的恢復。預計第四季度產量將進一步增加，預計運營將繼續受益於更高品位堆放的恢復考慮到年初至今的強勁表現以及預計第四季度將是今年最強勁的季度，公司正在提高 Mulatos 地區 2025 年的產量指導。 La Yaqui Grande 第三季度產量為 29,300 盎司，比去年同期減少 23%。第三季度的平均品位為 1.48 克/噸金，與年度指導一致，品位相似預計第四季度的水平。 第三季度平均堆放量為 11,000 噸/天，品位和堆放率均較上年同期有所改善。這推動了所裝盎司的堆放量增加至 48,037 盎司。第三季度的回收率為 61%，低於年度指導範圍，反映了堆放在浸濾墊上的盎司的回收時間。鑑於浸濾墊高度增加，過去兩個季度堆積的大部分盎司將在第四季度和 2026 年實現。 Mulatos 於 2023 年 12 月開始殘餘浸出，第三季度產量為 7,700 盎司，符合預期。預計該業務將受益於 2025 年剩餘時間內黃金產量的持續下降。 Mulatos 地區金融回顧第三季度收入為 1.308 億美元，比去年同期增長 7%，反映了實際黃金價格上漲，部分被銷售盎司減少所抵消。今年前 9 個月，收入為 3.254 億美元，比去年同期減少 14%，反映了銷售盎司減少，部分被實際黃金價格上漲所抵消。 第三季度銷售成本為 4550 萬美元，由於銷量減少，較去年同期下降 33%。 今年前 9 個月，銷售成本為 1.433 億美元，比去年同期下降 34%，這也是由於銷售盎司減少所致。 第三季度總現金成本為每盎司 761 美元，礦場 AISC 為每盎司 831 美元，低於去年同期，反映出 La Yaqui Grande 的盎司貢獻較高。今年前 9 個月，總現金成本為每盎司 971 美元盎司和礦場 AISC 為每盎司 1,045 美元，與年度指導一致。預計這兩項成本在今年剩餘時間內都會減少，使全年成本與指導保持一致。 第三季度的資本支出總計 1,120 萬美元，包括 70 萬美元的維持資本和 760 萬美元的資本勘探。 290 萬美元的增長資本支出主要與採購活動和詳細工程有關PDA。隨著工廠採購長交貨期訂單，PDA 支出預計將在第四季度增加，隨著建設活動的增加，2026 年的支出將更加顯著。 2025 年的資本指導已減少 2000 萬美元，初始資本估計總額 1.65 億美元的剩餘部分將在 2026 年和 2027 年支出，首次生產仍將在 2027 年中期按計劃進行。 Mulatos第三季度礦場自由現金流創歷史新高，達到 7,340 萬美元，比去年同期增長 10%，這主要得益於已實現金價上漲和成本下降。今年前 9 個月礦場自由現金流為 1.292 億美元，低於去年同期，反映出黃金銷售額下降和現金稅上升。強勁的自由現金流產生扣除了第三季度 1,670 萬美元的現金稅款和前 9 個月的 8,040 萬美元現金稅款年度最佳收入，主要與 2024 年應付所得稅和採礦稅以及 2025 年所得稅分期付款有關。公司預計第四季度現金稅款支付在 20 至 2500 萬美元之間，與 2025 年納稅年度相關。以當前金價計算，Mulatos 區預計第四季度將產生更強勁的礦場自由現金流，反映出更高的產量和更低的成本。 2025 年第三季度發展活動Island Gold 區（加拿大安大略省）第 3+ 階段擴建2022 年，公司宣布 Island Gold 第 3+ 階段擴建，從目前的 1,200 噸/天增至 2,400 噸/天，其中包括各種基礎設施投資。其中包括安裝豎井、漿料廠以及加速開發以支持更高的開採2026 年擴建完成後，該業務將從通過新的豎井基礎設施將礦石和廢物運上坡道過渡到將礦石和廢物跳過到地面，從而提高產量並顯著降低成本。 2025 年 6 月 23 日，公司宣布了基本案例 LOM 計劃，該計劃概述了從 2026 年開始，在平均礦區 AISC 的平均年黃金產量為 411,000 盎司最初 12 年每盎司 915 美元。作為基本案例 LOM 計劃的一部分，第 3 階段+擴建的預計增長資本總額修訂為 8.35 億美元，比 2022 年制定的原始增長資本估算增加 10%。這一增長反映了持續的勞動力通脹，以及使用承包商支持軸外開發以及與礦石和廢物處理系統相關的建設活動。截至 2025 年 9 月 30 日，84%的總增長資本已用於第 3 階段及以上擴建。 公司還在評估在 Magino 磨機中增加一台卵石破碎機和輔助磨機，以支持將產能擴展至每日 12,400 噸。這將意味著潛在的範圍變更，額外成本約為 4,000 萬美元。正在評估這些組件變更，以評估是否需要將其作為多達 20,000 噸的潛在更大擴張的一部分tpd。該評估過程正在進行中，擴建研究預計將於 2026 年第一季度發布。 鑑於 Magino 工廠在 9 月底出現計劃外停機以及較高的金價環境，決定在第三季度末重啟 Island Gold 工廠。考慮到較高的金價環境，除 Magino 工廠外，公司將在今年剩餘時間內繼續運營 Island Gold 工廠。 這將為島嶼黃金區提供更高的綜合銑削能力，支持額外的黃金產量、更高的現金流和更高的盈利能力。作為擴建研究的一部分，公司將評估島嶼金廠到 2026 年的持續運營情況。 2025 年第三季度，公司在第 3 階段擴建和資本開發上花費了 5,950 萬美元。第三季度第 3 階段擴建的進展總結為如下：豎井下沉推進至 1,350 m 深度，即計劃深度的 98% 開始在 1350 級豎井站進行工作 水處理設施和豎井箱房的機械和電氣裝備取得進展 Magino 磨機擴建至 12,400 噸/天，土方工程已完成，混凝土基礎工程正在進行中。佔地面積已確定，可容納進一步潛在的擴建，最多可達 20,000 噸日產量達 20,000 噸的大型 Magino 工廠擴建的詳細工程正在進行中 先進的漿料工廠建設，預計於 2026 年第一季度完成 新的行政綜合體建設進展順利，混凝土基礎工程正在進行中 橫向開發繼續支持更高的採礦率，第 3 階段+擴建與 Batchewana 原住民合作，推進了 115kV 電力線項目的工作，包括樹木清理、安裝三座橋樑和變電站土建工程施工第 3 階段及以上擴建計劃按計劃於 2026 年下半年完成。 （單位：百萬美元）
增長資本（包括間接費用和意外費用）P3+ 預計 20251 年 6 月已支出 1,2 迄今為止承諾支出和承諾的 1% 軸及軸表面綜合體 3242473988%工廠擴建 67501597%糊廠 6040880%電力升級 38424121%一般間接成本 9170380%總計成長資本$580$449$6989% 地下設備、基礎設施和加速開發255187—73% 成長資本總額（包括加速支出）$835$636$6984%1 反映了 2025 年 6 月作為基本案例 LOM 計劃的一部分發布的最新初始資本估算，基於 2025 年美元/加元匯率 0.73:1 美元和2026 年和 2027 年為 0.74:1 美元。迄今為止的支出基於自 2022 年初以來的平均美元/加元 0.73:1 美元。迄今為止的承諾基於截至 2025 年 9 月 30 日的即期美元/加元匯率 0.72:1 美元。
2 迄今為止按權責發生製計算的支出金額，包括營運資金變動。 Island Gold 豎井場地面積 - 2025 年 10 月Island 金漿廠 - 2025 年 10 月Island Gold 1350L 豎井站（深度 1,350 m） - 2025 年 10 月Magino 工廠擴建至 12,400 tpd - 2025年10月Lynn Lake（加拿大馬尼托巴）2025年1月13日，公司宣布了對Lynn Lake項目的積極建設決定。隨著2025年1月關閉計劃的批准，所需的許可和施工前條件已得到滿足，可以開始Lynn Lake項目的建設。在2025年第一季度，公司還與 Mathias Colomb Cree Nation (“MCCN”) 簽署了影響效益協議 (“IBA”)。該公司現已與 Lynn Lake 項目附近的兩個原住民社區建立了 IBA。 由於野火影響了馬尼托巴省北部的社區，Lynn Lake 項目的施工活動在 2025 年第二季度暫時暫停。鑑於野火和疏散令的影響一直持續到 9 月，原計劃於 2025 年進行的林恩湖項目施工活動已被推遲。隨著疏散令的解除，項目團隊將在未來幾週內繼續返回林恩湖，在冬季之前和冬季期間完成有限的施工活動。因此，更具成本效益和風險更低的方法是在 2026 年春季加快施工活動，目前預計林恩湖項目將於 2029 年上半年完成。這與之前的情況有所不同鑑於 2025 年失去了完整的施工季節，2028 年下半年的時間表。 第一個四分位礦場 AISC 的前十年平均年產量為 176,000 盎司，Lynn Lake 預計將綜合產量提高到每年約 900,000 盎司。 根據截至 2023 年第四季度的投入成本，2023 年可行性研究（“2023 年研究”）中 Lynn Lake 的初始增長資本總額預計為 6.32 億美元。 2022 年。隨著馬尼托巴山火使項目進度又增加了一年，公司正在評估延遲對初始資本的影響，以及自資本估算完成以來三年的通貨膨脹（每年平均增長 5%）的影響。公司將在 2026 年第一季度發布其三年指導方針，提供更新的估算。 林恩湖 2025 年的增長資本支出將修訂為 6000 萬至 6000 萬美元7000 萬美元，從 1 億美元到 1.2 億美元，由於夏季施工季節的損失，這筆資金將推遲到 2026 年和 2027 年。 2025 年 2 月 13 日，公司報告了對其位於林恩湖項目附近的燒木材 (“BT”) 和 Linkwood 衛星礦床完成的內部經濟研究的積極結果。 2023 年的研究僅基於 Gordon 和MacLellan 礦床將在前 11 年進行開採，並在 17 年礦山壽命的剩餘時間內加工較低品位的庫存礦石。 BT 和 Linkwood 礦床預計將從第 12 年開始為 Lynn Lake 項目提供額外的磨礦原料來源，將較低品位庫存推遲到採礦計劃的後期。這預計會將合併後的 Lynn Lake 項目的礦山壽命延長至 27 年，提高長期生產率，並增強其作為低資本、高回報衛星項目的經濟效益。 這兩個礦床預計在 10 年礦山壽命內平均每年生產 83,000 盎司黃金。通過利用林恩湖的採礦設備和規劃的加工基礎設施，該項目預計將以 6700 萬美元的低初始資本開發。這預計將為 BT 和 Linkwood 衛星礦床帶來高回報，並具有稅後內部回報率在金價假設為每盎司 2,200 美元、加元/美元匯率為 0.75:1 的情況下，稅後淨現值 (“NPV”) (5%) 為 54%，稅後淨現值 (“NPV”) (5%) 為 1.77 億美元。在金價為每盎司 2,800 美元，加元/美元匯率為 0.70:1 時，稅後回報率增加至 83%，稅後NPV (5%) 為 2.92 億美元。 2025 年第三季度的開發支出（不包括勘探）為 1,450 萬美元，主要用於採購、工藝設計工程和項目業主團隊。 PDA（墨西哥索諾拉）2024 年 9 月 4 日，公司報告了位於 Mulatos 區的 PDA 項目的開發計劃結果。 PDA 是毗鄰 Mulatos 露天礦的較高品位地下礦床，並將受益於使用 Cerro Pelon 現有的破碎基礎設施，從而降低初始資本和項目執行風險。 2025 年 1 月 29 日，公司宣布已獲得墨西哥環境和自然資源秘書處批准其現有環境影響評估 (Manifestación de Impacto Ambiental) 修正案，允許開始建設 PDA 項目。 PDA 支出隨著工廠的長交貨期訂單的採購，預計第四季度的資金將增加，隨著建設活動的增加，2026 年的資金預計將增加。 2025 年的資本指導已減少 2000 萬美元，初始資本估計總額 1.65 億美元的剩餘部分將在 2026 年和 2027 年支出，首次生產仍將在 2027 年中期按計劃進行。 正如 2024 年發展計劃所述， PDA 預計前四年平均每年生產 127,000 盎司，當前礦山壽命期間平均每年生產 104,000 盎司（基於截至 2023 年 12 月 31 日的礦產儲量）。現金總成本預計平均為每盎司 921 美元，礦場 AISC 為每盎司 1,003 美元，與公司的整體低成本結構一致。 反映低成本結構和低初始資本，PDA 預計將成為一個具有巨大勘探潛力的高回報項目。 使用每盎司 1,950 美元的基本情況金價假設和 18:1 墨西哥比索/美元外匯匯率，PDA 的稅後 IRR 預計為 46%，稅後 NPV (5%) 為 2.69 億美元。使用每盎司 2,500 美元的黃金價格，PDA 的稅後 IRR 增加至 73%，稅後 NPV (5%) 增加至 492 美元百萬。 2025 年第三季度的開發支出（不包括勘探）為 290 萬美元，主要集中在採購活動和詳細工程。 Kirazlı（土耳其恰納卡萊）2019 年 10 月 14 日，由於土耳其政府未能對公司採礦許可證進行例行更新，公司暫停了 Kirazlı 項目的所有建設活動，儘管公司已滿足續籤的所有法律和監管要求。 2021年4月20日，公司宣布荷蘭子公司將就徵用和不公平和不公平待遇向土耳其共和國提出投資條約索賠。該索賠是根據該條約提出的。荷蘭子公司於2021年6月7日向解決投資爭端國際中心（世界銀行）登記了針對土耳其共和國的索賠2025 年 9 月 14 日，公司宣布荷蘭子公司已簽訂最終協議，將其全資土耳其子公司（擁有 Kirazlı、Ağı Dağı 和 Çamyurt 項目）出售給在土耳其共和國運營的礦業公司 Tümad，總現金代價為 4.7 億美元。交易於 2025 年 10 月 27 日結束，Alamos 收到首期付款 1.6 億美元。其餘現金付款共計 3.1 億美元，預計將在交易結束一周年和兩週年收到，並由具有投資級評級的國際銀行出具的銀行擔保作為擔保。 在本次交易中，荷蘭子公司和土耳其共和國同意，荷蘭子公司根據條約對土耳其共和國提起的仲裁程序將繼續暫停，並將終止於達到某些合同里程碑後的偏見。 公司在 2025 年第三季度產生了 110 萬美元，主要與交易費用以及持續的保養和維護成本有關。這些費用在本季度支出。 2025 年第三季度勘探活動島嶼黃金區（加拿大安大略省）總預算為 2700 萬美元用於勘探Island Gold 區將於 2025 年投入，高於 2024 年支出 2000 萬美元。勘探計劃將以 2024 年的成功為基礎，高品位金礦化將擴展至 Island Gold 礦床以及上盤和下盤的多個結構內。 正如 2025 年 6 月 23 日宣布的那樣，Island Gold 地下礦產儲量增加了 138% 至 410 萬盎司，品位增加了 5%在礦產資源轉換的推動下，金礦產量達到 10.85 克/噸金（11.8 噸）。這標誌著礦產儲量連續第 12 年增長。基於定義鑽探、廣泛的歷史和當前生產數據、協調和地下測繪，採用了更新的分類方法，這表明可以通過 40 米的平均鑽距（而不是之前的 25 米）可靠地建立指示礦產資源連續性。這有助於部分大型推斷礦產資源的轉換礦產資源為測得和指示礦產資源，隨後轉換為礦產儲量。 反映為礦產儲量的轉換，推斷礦產資源量減少 64% 至 130 萬盎司，品位增加 16% 至 16.88 克/噸金（2.4 噸）。與礦產儲量品位的增加一致，這是礦產資源增加的關鍵驅動因素島東和主島下部的品位顯著提高。由於礦床橫向和深度開放，以及位於島東下部的 Island Gold 鑽探過的一些最佳截距，礦產儲量和資源量具有進一步增長的巨大潛力。 2024 年，新增高品位礦產資源的發現成本平均為每盎司 13 美元，過去五年為每盎司 13 美元。 2025 年計劃進行總計 41,500 米的地下鑽探，重點是在現有生產範圍和基礎設施附近確定新的礦產儲量和資源。此外，還對 18,000 米的地表勘探鑽探進行了預算，目標是Island Gold 和 Magino 礦床之間的區域，以及 Island Gold 礦床的下傾延伸，深度低於 1,500 m。 Magino 的重點是將礦化範圍擴大到礦坑以東，在收購之前，該礦區先前受到與 Island Gold 邊界的限制。 包括在維持資本內，Island Gold 計劃進行 30,800 m 的地下勘察鑽探，併計劃進行 18,000 m 的地下勘探鑽探。 Magino 的地表勘定鑽探，重點是將大型礦產資源基地持續轉變為礦產儲量。 Island Gold 區的區域勘探計劃包括 10,000 m 的地表鑽探，以跟進位於 Island Gold 礦東北約 7 公里處的 Cline-Pick 和 Edwards 礦床相交的高品位礦化。鑽探還將在 Island Gold 北剪切目標以及 Island Gold 東部和沿走向完成第三季度，海島金礦完成地下勘探鑽探49孔12,246 m，地面定向勘探鑽探2孔1,821 m。另外，完成地下勘探鑽探2孔1,821 m。