隨著人工智能勢頭加速，TE Con​​​​nectivity 的目標是 2026 年第一季度銷售額增長 17%

財報電話會議洞察：TE Con​​nectivity (TEL) 2025 年第 4 季度管理視圖 *首席執行官 Terrence Curtin 報告了持續的增長勢頭，銷售、盈利和自由現金流創下了季度和全年數據記錄，並強調，“在持續不平衡的宏觀環境中，我們的強勁勢頭繼續保持著銷售、盈利和自由現金流的季度和全年記錄。”科廷強調了長期增長領域的投資組合實力、運營彈性和區域內製造投資，支持 2026 財年的持續業績。 *科廷宣布第四季度銷售額為 47.5 億美元，報告增長率為 17%，有機同比增長率為 11%，兩個業務部門的表現均超出預期。訂單升至 47 億美元，同比增長 22%，環比增長 5%。調整後每股收益達到2.44 美元，較上年增長 25%，調整後營業利潤率提高至 20%。本季度自由現金流總計 12 億美元。 *Curtin 表示，“全年銷售額創歷史新高，達到 173 億美元，報告增長 9%，有機增長 6%。”在人工智能和能源基礎設施應用需求的推動下，工業部門實現了 24% 的報告增長和 18% 的有機增長。運輸優勢，尤其是亞洲的運輸優勢，促成了創紀錄的收益和利潤率擴張。 *科廷描述了資本部署靈活性，指出年內向股東返還了超過 20 億美元，並進行了 26 億美元的補強收購。 *首席財務官希思·米茨 (Heath Mitts) 表示：“本季度調整後的營業收入為9.43 億美元，調整後營業利潤率約為 20%。”米茨報告稱，第四季度調整後每股收益為 2.44 美元，公認會計準則每股收益為 2.23 美元，調整後有效稅率為 21.4%。 2025 財年自由現金流達到 32 億美元，超過 100% 轉換為調整後淨利潤。米茨確認 2026 財年非公認會計原則報告發生變化，以排除無形攤銷費用，從而影響未來利潤率演示文稿。 展望 *科廷表示：“我們預計第一季度銷售額為 45 億美元，反映了我們通常看到的連續季節性，按報告計算同比增長 17%，有機增長 11%。我們預計第一季度調整後每股收益約為 2.53 美元，這意味著同比增長 23%。” *管理層預計 2026 財年全球汽車產量將在 8700 萬至 8800 萬輛之間，並預測通過數據連接和電氣化動力總成進步實現內容增長。 *Mitts 表示：“我們預計第一季度調整後的有效稅率約為 22%，全年與去年類似，約為 23%。”財務結果 *第四季度銷售額為 47.5 億美元，同比增長 17%。調整後每股收益為 2.44 美元，比去年同期增長 25%。調整後營業利潤率提高至 20%。本季度自由現金流達到 12 億美元。 *全年銷售額達到 173 億美元，報告增長 9%，有機增長 6%。調整後營業利潤率年增長率為 20%，增長 80 個基點。 2025 財年調整後每股收益為 8.76 美元，增長 16%。自由現金流達到 32 億美元。 *第四季度工業部門增長 34%，數字數據網絡同比增長 80%。今年人工智能相關收入超過 9 億美元。能源業務增長 83%，有機增長 24%增長，航空航天、國防和海軍陸戰隊銷售額有機增長 7%。 問答 *Scott Davis，Melius Research：被問及人工智能收入進展和利潤規模。科廷回答說，“我們在 25 年創造了超過 9 億美元的人工智能銷售額......我們在該產品系列中的收入增加了兩倍......我們有強勁的訂單。我們有動力，我們的設計贏得了吸引力。” *約瑟夫瑞銀 (UBS) 的 Spak：詢問了 2026 年人工智能電力元件和資本支出。科廷 (Curtin) 確認了高速和電力互連的增長，而米茨 (Mitts) 補充說，資本投資可能會與上一年的增長保持一致。 *高盛 (Goldman Sachs) 的馬克·德萊尼 (Mark Delaney)：要求了解有關非 DDN 需求趨勢和 2026 財年前景的見解。科廷觀察到各細分市場訂單水平的穩定性和改善，特別指出，“環境確實感覺更好”比 90 天前。 ” *Wamsi Mohan，美國銀行：被問及毛利率潛力和會計變更影響。 Mitts 解釋說，毛利率目前約為 35%，新的會計方法可能會將重鑄利潤提高 100 個基點。 *Amit Daryanani，Evercore ISI：質疑 DDN 細分市場的增長驅動因素。 Curtin 將增長歸因於計劃提升的勝利和擴大雲資本支出，並指出人工智能和非人工智能雲業務之間的界限越來越模糊。 *Luke Junk，Baird：尋求澄清科廷表示，“隨著我們努力克服西方國家的下滑，並且它們變得更加平坦，我確實認為您將看到每個地區的內容增長。” *Colin Langan，富國銀行：當被問及電動汽車採用對汽車內容增長的影響時。科廷回答說，“最大的推動力是亞洲，而且正在全力推進......功能、舒適性和安全性都增加了內容。” *Truist Securities 的 William Stein：探討收入增長中的利潤率動態。 Mitts 表示，“我們已經將大約 30% 的流量保持在一段時間了......從根本上講，沒有什麼會拖累我們。”情緒分析 *分析師迫切需要了解有關人工智能勢頭、利潤率擴張、資本支出需求和特定細分市場增長的詳細信息，顯示出總體積極但試探性的增長基調，特別是圍繞人工智能的可持續性和市場份額。 *管理層在準備好的發言和問答中保持了自信和樂觀的基調，反復指出強勁的執行力、創紀錄的業績和增長可見性，同時承認一些區域和細分市場的波動。 *與上一季度相比，分析師的基調仍然是建設性的，但更加關注人工智能相關增長和利潤增長的可持續性和可擴展性，而管理層保持了信心展望。 季度與季度比較 *2026 年第一季度的指導要求銷售額為 45 億美元，調整後每股收益為 2.53 美元，高於上一季度的 45.5 億美元銷售指導和 2.27 美元調整後每股收益。 *人工智能收入指導從第三季度的 8 億美元以上增至 2019 年的實際值 9 億美元以上第四季度，管理層現在為未來人工智能驅動的增長提供了基準。 *利潤率持續擴張，兩個部門的調整後營業利潤率均較上一時期提高了 20%。 *分析師的注意力更多地轉向人工智能市場份額和利潤可持續性，而對關稅影響的擔憂較少，而關稅影響一直是上季度的一個話題。 *管理層對長期增長趨勢和現金流選擇性的信心持續存在，現在與進一步資本部署和報告變化的更明確的戰略方向相結合。 風險和擔憂 *管理層注意到宏觀環境持續不平衡，特別是運輸地區之間和北美特定行業的波動。 *Curtin 強調了北美商業運輸的持續疲軟，並指出一般工業終端市場才剛剛開始發出穩定信號。 *Mitts 引用2025 年重組費用為 1.13 億美元，預計 2026 年重組費用為 1 億美元。 *分析師質疑電動汽車採用趨勢、工業中的訂單出貨比以及利潤擴張驅動因素的影響，管理層強調季節性和戰略投資作為緩解措施。 最終要點TE Connectivity 管理層強調破紀錄的銷售、收益和現金流，推動得益於人工智能、能源和交通市場的實力。該公司預計，在人工智能驅動的強勁訂單和不斷擴大的利潤率表現的基礎上，2026 財年第一季度的銷售額和盈利將實現兩位數增長。 管理層強調了運營彈性、戰略資本部署和積極的前景，長期趨勢和全球投資支持了股東持續創造價值的信心。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/tel/earnings/transcripts]有關 TE CONNECTIVITY 的更多信息 * TE Connectivity plc (TEL) 2025 年第 4 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4834663-te-connectivity-plc-tel-q4-2025-earnings-call-transcript] * TE Connectivity plc 2025 年第四季度 - 結果 - 收益電話會議演示[https://seekingalpha.com/article/4834621-te-connectivity-plc-2025-q4-results-earnings-call-presentation] * TE Connectivity：增長均衡、利潤豐厚，但估值上漲空間有限[https://seekingalpha.com/article/4813576-te-connectivity-balanced-growth-strong-margins-but-valuation-leaves-limited-upside] * TE Connectivity 2025 年第四季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4509553-te-connectivity-q4-2025-earnings-preview] * Seeking Alpha 對 TE Connectivity 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/TEL/ ratings/quant- ratings]