Trustmark 將 2025 年淨息差展望收緊至 3.78%-3.82%，同時推進招聘和有機增長計劃

收益電話會議洞察：Trustmark Corporation (TRMK) 2025 年第三季度管理觀點 * 總裁、首席執行官兼董事 Duane Dewey 報告說，Trustmark 第三季度的業績反映了多元化的貸款增長、穩定的信貸質量和具有成本效益的核心存款增長。 Dewey 表示：“我們的業績反映了多元化的貸款增長和穩定的信貸質量，以及具有成本效益的核心存款增長。本季度，我們繼續實施有機增長舉措，並在我們的特許經營權的關鍵市場增加了成熟的客戶關係經理和生產人才。這些投資旨在進一步提高財務業績和股東價值。” * Dewey 強調，投資貸款環比增加 8,300 萬美元，同比增加 4.48 億美元，而存款增長 5.5 億美元，其中無息存款增加 1.86 億美元。該季度淨利潤為 5,680 萬美元，完全攤薄後每股收益為 0.94 美元。 * Dewey 還宣佈在本季度回購 1,100 萬美元的股票，並確認了持續的回購能力，他說：“我們已經今年剩餘時間內的回購授權為 6,300 萬美元。” * 首席財務官兼財務主管托馬斯·歐文斯 (Thomas Owens) 指出，“我們非常高興能夠繼續通過回購來部署資本，同時支持貸款增長，並繼續推動我們的監管資本比率的良好增長，我認為我們比季度提高了 18 個基點。” * 首席會計官喬治·錢伯斯 (George Chambers) 提供了更多有關費用的信息，他說：“是什麼對我們造成了打擊第三季度新增新員工的費用約為 40 萬美元。當然，這是因為我們整個季度都在滿負荷招聘，我們預計第四季度這一數字將有所增加。”展望*杜威表示，“我們確認我們的指導意見，並預計 25 年全年用於投資的貸款將增加中個位數。同樣，我們確認我們對 25 年全年低個位數增長的指導意見。存款，不包括 25 年全年的經紀存款。” * 淨息差指引收緊：“我們收緊了全年淨息差的預期範圍。今年的範圍目前為 3.78% 至 3.82%，而之前為 3.77% 至 3.83%。” * 杜威肯定了淨利息收入將在 2019 年以高個位數增長的預期。與 2024 年全年相比，信貸損失準備金持續呈下降趨勢。 * 預計 2025 年非利息收入和非利息支出均將增長中個位數。 * 杜威重申了嚴格的資本部署方法，強調有機貸款增長、潛在市場擴張、併購和機會性股票回購。 財務結果 * 投資貸款環比增加 8,300 萬美元，同比增加 4.48 億美元。 * 存款基礎環比增加 5.5 億美元，無息存款增加 1.86 億美元。 * 報告淨利潤為 5,680 萬美元，完全攤薄後每股收益為 0.94 美元，較上一季度增長 2.2%。 * 淨利息收入擴大至 1.652 億美元，淨息差增加至 3.83%較上一季度的 3.81% 增長。 * 非利息收入為 3,990 萬美元，同比增長 6.3%。 * 非利息支出增加 580 萬美元，包括非常規項目 230 萬美元。由於績效增長和新員工聘用，工資和福利增加了 320 萬美元。 * 截至 9 月 30 日的每股有形賬面價值為 29.60 美元。 * CET1 比率擴大了 18基點至11.88%；基於風險的總資本比率增至 14.33%。 問答 * Stephen Scouten、Piper Sandler：被問及招聘趨勢和未來招聘計劃。杜威回答說：“僅第三季度，我們就聘用了約 29 名新員工。這 29 名新員工中，有 21 名與生產相關……橫跨商業房地產、設備融資、企業銀行、商業銀行等所有業務部門……休斯頓、伯明翰、阿拉巴馬州亨茨維爾、佛羅里達州狹長地帶、南阿拉巴馬州和亞特蘭大。” * Scouten 還詢問了與招聘相關的支出情況。 Chambers 指出，“第三季度新增新員工的費用約為 40 萬美元……我們預計第四季度這一數字會增加。” * Michael Rose、Raymond James：被問及併購機會和增長指導。 杜威表示，“我們認為，根據以往的經驗，特定市場中的每筆併購交易都確實帶來了機會……實際上主要是在我們今天服務的所有市場中。” * Hovde Group 的 Feddie Strickland：尋求有關費用指導和利潤趨勢的澄清。錢伯斯證實，“我們預計，顯然，這些非經常性費用應該會下降，但我們仍然指導費用同比實現中等個位數增長。” * Catherine Mealor，KBW：被問及美聯儲預期降息期間的存款成本趨勢和貝塔值。歐文斯回答道：“我們確實擁有極其寶貴的存款基礎，在我們管理利率週期時，我們將繼續證明這一點......當你看到我們對第四季度存款成本從 1.84% 降至 1.72% 的展望時，這反映了美聯儲今天降息時我們將進行的預期降價或存款利率下調。”情緒分析 * 分析師的語氣總體上是中性到略微積極的，重點是增長計劃、費用管理、存款趨勢和潛在的併購機會。在利率變化的情況下，圍繞費用增長和利潤管理的可持續性的問題浮出水面。 * 管理層在準備好的言論和回應中都保持了自信和建設性的語氣，經常強調戰略重點的持續執行和有機增長。杜威使用了肯定的語言：“我們對此非常樂觀。” * 與之前相比本季度，分析師和管理層的基調均保持建設性，分析師對未來費用趨勢和重疊市場併購創造的市場機會的關注度略有上升。 季度環比比較 * 貸款和存款增長指引分別確認為中個位數和低個位數，與第二季度一致。 * 與第二季度相比，淨息差指引收緊至略窄的範圍。第二季度的區間略寬。 * 兩個季度的資本比率和每股有形賬面價值均呈現增量擴張。 * 與第二季度更一般的盈利能力和利潤擴張討論相比，分析師的注意力略微轉向近期招聘、費用建設和有機增長戰略的影響。 * 管理層對有機增長和市場擴張的信心在兩個季度都得到加強，但第三季度的電話會議更加強調招聘和針對特定市場的舉措。 風險和擔憂 * 非常規費用，包括專業費用和礦石儲備，導致本季度非利息費用上升。 * 管理層承認競爭性存款環境中持續存在的阻力，以及利率週期變化可能導致利潤率波動。 * 分析師強調需要監控費用增長、貸款/存款增長的可持續性以及存款和貸款定價的競爭格局。 最終要點Trustmark Corporation 重申其對有機增長、嚴格的資本部署和保持穩定的信貸業績的承諾，將其作為 2025 年的核心驅動力。該公司收緊了淨息差指引，並確認了對中個位數貸款增長的預期，這主要得益於關鍵增長市場的持續招聘和持續的股票回購。儘管市場競爭激烈，且與人才和戰略投資相關的費用不斷增加，但管理層仍對自己的業務模式和創造股東價值的能力充滿信心。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/trmk/earnings/transcripts]有關 TRUSTMARK 的更多信息 * Trustmark Corporation (TRMK) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4834902-trustmark-corporation-trmk-q3-2025-earnings-call-transcript] * Trustmark Corporation 2025 年第三季度 - 結果 - 收益電話會議演示[https://seekingalpha.com/article/4834649-trustmark-corporation-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * Trustmark Corporation (TRMK) 2023 年第四季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4664698-trustmark-corporation-trmk-q4-2023-earnings-call-transcript] * Seeking Alpha 對 Trustmark 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/TRMK/ ratings/quant- ratings] * Trustmark 的歷史盈利數據[https://seekingalpha.com/symbol/TRMK/earnings]