隨著戰略合作夥伴關係加速增長，FinWise Bancorp 概述了到 2025 年底將達到 1.15 億美元的信貸增強投資組合

收益電話會議洞察：FinWise Bancorp (FINW) 2025 年第三季度管理觀點 * 首席執行官 Kent Landvatter 強調了本季度 18 億美元的強勁貸款發放，並指出“信貸增強餘額達到 4100 萬美元”。他強調，“在費用和利差收入增長的推動下，收入增長穩健，而且嚴格的費用管理進一步支持了盈利能力。” Landvatter 宣布了兩項新的戰略計劃協議：一項是與 DreamFi（一家為銀行服務不足社區提供服務的金融科技公司）簽訂的，另一項是與 Tallied Technologies 簽訂的，該協議“將在 2025 年第四季度為 FinWise 帶來可觀的信用增強投資組合餘額，以支持企業和消費者信用卡計劃”。他補充說，“由於協議的擔保條款由 Tallied 必須在 FinWise 維持的現金損失準備金賬戶支持，因此信用風險較低。” * Landvatter 將該公司的“一對多業務模式”描述為獨特的，其戰略協議“可以推動投資組合餘額的有意義增加並加速收入增長”。他確認，高收益貸款將“保持在 2018 年制定的內部限額內，因為我們的政策將這些貸款限制在總投資組合的 10% 以下。”* FinWise Bank 首席執行官 James Noone 報告稱，發放量環比增長 21%，同比增長 24%，這歸因於“我們最大的學生貸款合作夥伴的季節性增長”以及“新貸款的持續增長和成熟”。計劃”。他預計，“我們預計 2026 年每季度 14 億美元的貸款額以 5% 的年化增長率是合適的。 ” * 沒有人預測到 2025 年第四季度末，信用增級餘額將達到約 1.15 億美元，而之前的預期為 5000 萬至 1 億美元（引用 Tallied Technologies 的貢獻）。他還表示，信用增級餘額的有機增長約為每季度 800 萬美元。 * 首席財務官 Robert Wahlman 表示：“我們公佈的第三季度淨利潤為 490 萬美元，較上一季度的 410 萬美元增長 19%，同比增長 42%。 ” Wahlman 報告稱，“稀釋每股收益從上一季度的 0.29 美元和去年同期的 0.25 美元增至 0.34 美元。 ”展望* Noone 預計 2025 年 11 月和 12 月每月增量有機信用增強餘額為 800 萬美元，Tallied Technologies 協議預計將在第四季度增加 5000 萬美元，到 2025 年使總額達到約 1.15 億美元。到 2026 年，他預計“信用增強餘額目前每月將有機增長 800 萬至 1000 萬美元”。 * Noone 指出，截至 10 月份的發起額“按季度增長率約為 14 億美元”，並預計到 2026 年，“發起額年化增長率將達到 5%”。財務結果 * Wahlman 報告稱，“期末總資產在公司歷史上首次達到近 9 億美元”。本季度平均貸款餘額為 6.83 億美元，高於上一季度的 6.34 億美元。淨利息收入從上一季度的 1,470 萬美元增至 1,860 萬美元。淨息差從上一季度的 7.81% 升至 9.01%，這主要是由於信貸增強投資組合的增長。本季度的費用收入為 1,810 萬美元，而之前為 1,030 萬美元。非利息支出總計 1,740 萬美元，同比增長報告的效率從上一季度的 1,490 萬美元提高到 47.6%。本季度的有效稅率為 23.7%。問答 * Joseph Yanchunis、Raymond James：被問及信貸增強的貸款集中度水平。Landvatter 回答說，“每個計劃的最高稅率約為 15%。 ” * Yanchunis 詢問 FTE 的減少情況Landvatter 解釋說，“現在的員工人數有所下降。這不是因為任何人工智能……只是我們對我們在這裡所做的事情非常自律。 ” * Yanchunis 要求澄清信用增級計劃費用與擔保費用。 Wahlman 回答說，“之前提到的信用增級費用是指我們為這些信用增級計劃的擔保支付的實際金額...與這些信用增級貸款相關的服務成本...相對於擔保金額而言相當微不足道。” * Yanchunis 要求對應計利息衝回進行量化。 Landvatter 指出，“該期間的應計利息衝回約為 175,000 美元...相比之下，上季度 514,000 美元。” * Stephens Inc. 的安德魯·特雷爾 (Andrew Terrell)：質疑貸款增長是否完全來自信用增強型產品。沒有人回答說，“我認為您會看到全面增長……信用增強型投資組合是投資組合方面有意義的增長的來源。” * Terrell 詢問 2026 年信用增強型貸款增長基線的潛在偏差。沒有人表示，上行可能來自於更強勁的計劃績效，下行可能來自“實質性疲軟”性能。 ” * Terrell 尋求明確服務成本變化。Noone 證實，“服務成本通常以資產的百分比表示。 ” * Brett Rabatin，Hovde Group：被問及信用增強貸款與非擔保貸款。Noone 解釋說，“如果沒有信用增強，這些都是......全面的風險自留計劃......你將捕獲所有收益。你將捕獲所有信用風險。 ” * Rabatin 質疑利潤率前景和CDs.Landvatter 表示，Tallied 合作夥伴關係可能“導致我們最終在第四季度的利潤率增加還是利潤率下降方面出現一些搖擺不定的情況。 ” * Rabatin 詢問了貨幣軌道和支付收入。Noone 表示，“這將在 26 年下半年變得更有意義，我們認為在 27 年將會更加穩定。 ”情緒分析 * 分析師的語氣充滿好奇，專注於戰略舉措的清晰度，情緒中性至略微積極，尤其是在增長目標上調的情況下。分析師要求提供有關集中度、自動化和利潤前景的詳細信息，但他們的答复沒有明顯的懷疑。 * 管理層表現出信心，特別是對貸款發放增長和新計劃協議的成功執行。這種信心反映在諸如“我們對本季度的業績以及我們所看到的強勁勢頭感到非常滿意”之類的語言中。管理層對與政府關閉相關的風險保持透明，並承認季節性趨勢，同時保持前瞻性、有紀律的增長信息。 * 與上一季度相比，管理層和分析師仍然具有建設性，但本季度對指導和目標進行了更明確的向上修正，管理層強調可擴展性和更強勁的增長渠道。季度與季度比較 * 信用增強餘額展望來自於之前的目標是到年底從 5000 萬美元到 1 億美元達到約 1.15 億美元，這主要是由於 Tallied Technologies 協議。* 貸款發放量從第二季度的 15 億美元增加到第三季度的 18 億美元。* 淨利潤從 410 萬美元增加到 490 萬美元，每股收益從 0.29 美元增加到 0.34 美元。* 淨息差從 7.81% 擴大到9.01%。 * 管理層基調從謹慎樂觀轉向更大信心，強調了先前戰略投資的勢頭和切實成果。分析師更多地關注可持續性和增長驅動因素的具體情況。 * 隨著合作夥伴關係（DreamFi、Tallied）和更大渠道的增加，戰略重點擴大，同時重申了風險控制和保守的貸款限制。風險和擔憂 * 管理層指出，聯邦政府關閉可能會影響SBA 貸款業務，特別是貸款審批、結賬和二級市場銷售。 Noone 表示，“貸款銷售需要財政轉移代理的批准，而目前在政府關門期間暫停。” * 該公司繼續監控學生貸款發放的季節性減速和不良貸款遷移中潛在的波動性。 * 管理層強調，信貸增強餘額受到擔保安排的約束，從而減輕了直接信用風險敞口。 * 分析師對集中度限制、服務成本波動以及新計劃結構對利潤率的潛在影響表示擔憂。 最終要點管理層強調，在新的戰略合作夥伴關係和嚴格的風險管理的支持下，貸款發放和收入增長勢頭強勁。在有機增長和 Tallied Technologies 協議的推動下，公司到年底將信貸增級餘額目標提高至約 1.15 億美元。憑藉強大的渠道和對運營效率的關注，FinWise Bancorp 表明對其戰略方向和為股東創造長期價值的持續信心。 閱讀完整的財報電話會議記錄[https://seekingalpha.com/symbol/finw/earnings/transcripts]有關 FINWISE BANCORP 的更多信息 * FinWise Bancorp (FINW) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4835179-finwise-bancorp-finw-q3-2025-earnings-call-transcript] * FinWise 與金融科技 DreamFi 合作 [https://seekingalpha.com/news/4506575-finwise-partners-with-fintech-dreamfi] * Seeking Alpha 對 FinWise Bancorp 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/FINW/ ratings/quant- ratings] * FinWise Bancorp 的歷史盈利數據[https://seekingalpha.com/symbol/FINW/earnings] * FinWise Bancorp 的財務信息 [https://seekingalpha.com/symbol/FINW/venue-statement]