TTM Technologies 第四季度銷售額目標為 7.3 億至 7.7 億美元，同時推進檳城和錫拉丘茲擴張

財報電話會議洞察：TTM Technologies (TTMI) 2025 年第三季度管理觀點 * 總裁兼首席執行官 Edwin Roks 表示，“連續第四個季度，TTM 的銷售額和非 GAAP 每股收益均高於指導範圍的高端。銷售額同比增長 22%，反映出在生成式 AI 需求的推動下，我們的數據中心計算和網絡終端市場的需求持續強勁。” Roks 強調公司在價值鏈上向高度複雜的模塊和子系統的戰略轉移，特別是對於可靠性和性能至關重要的市場，例如航空航天、國防和數據中心。 * Roks 報告稱，該公司正在進行年度戰略審查，併計劃下個月將其提交給董事會批准，這將指導未來的對話。 * 航空航天和國防部門的業績好於預期，銷售額佔總銷售額的 45%，部分原因是提前推進最初預計第四季度的銷售額。 A&D 積壓訂單約為 14.6 億美元。 * Roks 強調了客戶對公司檳城工廠的強烈興趣和信心，該工廠第三季度銷售額達到 500 萬美元，預計第四季度將實現增長。第二個檳城工廠的計劃仍在按計劃進行，符合長期需求。 * Roks 確認了紐約州錫拉丘茲的 Ultra-HDI PCB 工廠的進展，設備安裝正在進行，預計將於 2019 年開始量產。 2026 年下半年。 * 執行副總裁兼首席財務官 Daniel Boehle 表示：“第三季度淨銷售額為 7.527 億美元，而 2024 年第三季度為 6.165 億美元。同比增長 22% 是由於我們的航空航天和國防、數據中心計算、網絡；以及醫療、工業和儀器儀表；終端市場的增長，部分被我們汽車終端的小幅下滑所抵消。市場。”展望 * Boehle 預計 2025 年第四季度的淨銷售額將在 7.3 億美元至 7.7 億美元之間，非公認會計準則每股攤薄收益將在 0.64 美元至 0.70 美元之間。該指引包括與擴大檳城工廠相關的預期運營成本。 * 該公司預計 SG&A 費用將占淨銷售額的 8.9% 左右，研發費用約占淨銷售額的 1%，利息支出約為 1,020 萬美元，第四季度的有效稅率在 11% 至 15% 之間。 * Roks 表示，戰略計劃一旦獲得批准，將決定未來的指導和優先事項。 財務結果 * Boehle 詳細說明，“與 GAAP 毛利率相比，2025 年第三季度的毛利率為 20.8% 2024 年第三季度的利潤率為 21.1%。” GAAP 營業收入為 7190 萬美元，即 9.6%。 * 第三季度非 GAAP 每股收益為 0.67 美元，創下迅達歷史記錄。調整後 EBITDA 達到 1.209 億美元，占淨銷售額的 16.1%。 * 運營現金流為 1.418 億美元，占淨銷售額的 18.8%，季末現金和現金等價物總計 491.1 美元過去 12 個月的淨債務 EBITDA 為 1.0。 * 按部門劃分，航空航天和國防部門的淨銷售額為 3.368 億美元，營業收入為 5,290 萬美元。商業部門的淨銷售額為 4.089 億美元，營業收入為 6,000 萬美元。 問答 * James Ricchiuti, Needham & Company：被問及數據中心市場的可見性和其他問題Roks 回應道，“我們的能見度在 6 至 9 個月之間……我們在北美和亞太地區的產能方面表現良好；非常平衡。”* Ricchiuti 詢問了檳城利潤率的逆風。 Boehle 回答說，在第三季度，檳城的利潤約為“195 個基點，比第二季度有所改善，第二季度約為 210 個基點。然後在第四季度，我們預測……大約 160 個基點的影響 * Michael Crawford，B.Riley Securities：詢問 PCB 製造能力份額。Roks 回答說，“在美國，我們仍然是第一名玩家……大約是世界第六或第七。專注於數據中心，大約是第三或第四。 ” * Crawford 詢問中國數據中心應用的密度。Roks 描述了“展示 87 層”的進展，強調針對更高分辨率和復雜設計的研發投資。 * Truist Securities 的 William Stein：被問及關鍵財務指標和目標時。Roks 表示，“對我來說，首要指標始終是現金。它始終是增長，是毛利率......我們的 EBITDA 應該是健康的。 底線應該是健康的。但我們已經做好了增長的準備。 ”情緒分析 * 分析師一致強調積極的業績，但要求提供有關利潤率逆風、產能擴張和長期戰略方向的詳細信息，表現出中性至輕微積極的情緒，重點關注增長和盈利的可持續性。 * 管理層在準備好的講話和問答中保持自信和樂觀的基調，強調增長、創新和新設施投資。Roks重申，“我們已做好增長準備”和“我們希望確保我們的毛利率保持非常、非常健康的水平。 ” * 與上一季度相比，分析師情緒大多保持樂觀，但更加關注運營執行和利潤可持續性，而管理層在新領導層的領導下繼續保持自信的基調。季度環比比較 * 與上一季度的第三季度指導範圍相比，2025 年第四季度淨銷售額指導有所增加 * 首席執行官從 Thomas Edman 過渡到 Edwin Roks 標誌著管理層的重大變動，Roks 強調連續性並註重增長和創新。 * 分部業績顯示航空航天、國防和數據中心終端市場持續強勁增長，而汽車仍然是薄弱環節。 * 與檳城工廠相關的利潤率逆風有所改善，預計第四季度將進一步下降。 * 分析師重點從美國產能擴張和客戶對檳城運營提升和利潤率改善的承諾以及數據中心應用領域的技術領先地位。風險與擔憂 * 管理層承認，檳城工廠擴建帶來的利潤率持續面臨阻力，但預計隨著產量穩定，利潤率將持續改善。 * 該公司列舉了關稅或整體終端市場需求疲軟可能帶來的間接風險，但表示“我們尚未看到這對我們的關鍵終端市場產生影響。 ” * 汽車終端市場繼續面臨需求疲軟和庫存調整，預計第四季度將進一步下滑。最終結論TTM Technologies 報告稱，在航空航天、國防和人工智能驅動的數據中心市場的出色表現的帶動下，又一個季度實現了強勁的收入和每股收益增長。新任首席執行官 Edwin Roks 的過渡標誌著公司對增長、創新和卓越運營的戰略重點的重申。憑藉強勁的積壓，推進了檳城和錫拉丘茲的擴張，並改善利潤動態，該公司對其在關鍵終端市場抓住長期機會的能力仍然充滿信心。閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/ttmi/earnings/transcripts]有關 TTM 技術的更多信息 * TTM Technologies, Inc.(TTMI) 2025 年第三季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4835149-ttm-technologies-inc-ttmi-q3-2025-earnings-call-transcript] * TTM Technologies：沉默的 PCB 領導者，蓄勢突破性增長[https://seekingalpha.com/article/4830515-ttm-technologies-the-silent-pcb-leader-poished-for-breakout-growth] * TTM Technologies：追求擴張的被低估的機會[https://seekingalpha.com/article/4824718-ttm-technologies-an-undervalued-opportunity-pursuing-expansion] * TTM Technologies 任命前 Teledyne 高管 Edwin Roks 為首席執行官[https://seekingalpha.com/news/4485337-ttm-technologies-appoints-former-teledyne-exec-edwin-roks-as-ceo] * Seeking Alpha 對 TTM Technologies 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/TTMI/ ratings/quant- ratings]