OmniAb 概述了 2025 年 1800 萬至 2200 萬美元的收入指導，同時推出 OmniUltra 並擴展 xPloration 平台

收益電話會議洞察：OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 首席執行官 Matthew Foehr 報告稱，第三季度交易量持續強勁，2025 年新增項目數量已與 2024 年全年新增項目數量相當。他強調，“今年新增項目數量遠遠超過去年”，活躍合作夥伴數量已增至 100 多個，創公司歷史新高。
* Foehr 宣布即將於 12 月推出“OmniUltra，這是第一隻能夠產生具有超長 CDRH3 的牛樣抗體的轉基因雞”，並補充說該技術“有潛力為我們打開新市場和新商機，並擴大我們的業務範圍，以實現新型肽療法的發現。”
* 公司重新調整了人員配置水平，並執行了 3000 萬美元的私募，以增強財務靈活性。 Foehr 歡迎新股東和現有股東參與本次交易。
* 首席財務官庫爾特·古斯塔夫森 (Kurt Gustafson) 表示：“2025 年第三季度，我們的收入為 220 萬美元，而 2024 年同期收入為 420 萬美元。收入下降主要與已實現的里程碑的減少和服務收入的下降有關。” Gustafson 還指出，本季度運營費用減少至 2040 萬美元，淨虧損 1650 萬美元，即每股 0.14 美元。

展望

* 首席財務官古斯塔夫森更新了財務指引：“我們現在預計 2025 年收入將在 1800 萬美元至 2200 萬美元之間，運營費用將在 8200 萬美元至 8600 萬美元之間。”他還表示，“我們仍然預計2025年使用的現金將低於2024年使用的現金，不包括這兩年的融資，我們預計年終現金餘額將在5200萬至5600萬美元之間。”
* Gustafson 解釋說，預計 2025 年下半年實現的一些里程碑已推遲至 2026 年，促使指引更新。該公司繼續預計稅率約為 0%。

財務業績

* 首席財務官 Gustafson 報告稱，2025 年第三季度的收入為 220 萬美元，而 2024 年同一季度的收入為 420 萬美元，原因是里程碑減少和服務收入下降。他指出，本季度包括來自消耗品的 xPloration 收入和適度的特許權使用費增加。
* 運營費用從去年同期的 2,390 萬美元下降至 2,040 萬美元，其中研發費用為 1,040 萬美元，一般管理費用為 680 萬美元。該季度包括與裁員相關的約 80 萬美元的非經常性費用。
* 在 3000 萬美元私募的支持下，公司第三季度末現金為 5950 萬美元，淨收益為 2800 萬美元。

問答

* Michael Almisry，Leerink Partners：被問及私募和現金跑道的動機時。 Gustafson 回答說“我們利用這個機會加強了資產負債表。我覺得公司現在資本充足。”
* Almisry 要求提供有關 xPloration 客戶興趣、預訂和訂單時間表的詳細信息。 Foehr 回答說：“興趣非常濃厚……肯定是高層合作夥伴最活躍，也可能是從 xPloration 中受益最多的合作夥伴。”
* Sara（代表 Joe Pantginis，H.C.Wainwright）：詢問了 OmniUltra 的發布準備情況和試點項目。 Foehr 表示，“我們已經圍繞 OmniUltra 進行了大量的驗證工作，其中有很多我們知道業界感興趣的目標……我們對這項技術的適用性廣度有很好的認識，我認為我們已經為 12 月份的發布做好了準備。”
* Alexander Xenakis，Truist：要求提供有關 xPloration 收入潛力的最新信息。 Foehr 回答說：“目前我們還沒有給出精確的指導。我認為，隨著發布的進展，隨著我們銷售和部署更多儀器，我們將在那裡獲得更多的知名度，但我們對其定位感覺非常好。”
* Matthew Hewitt，Craig-Hallum：詢問合作夥伴計劃延遲和研發預算趨勢。 Foehr 將里程碑延遲描述為“標准開發內容”，並表示：“我們看到今年以來一直持續的計劃增加勢頭，這是非常好的現象。”
* Brendan Smith，TD Cowen：當被問及 OmniUltra 的經濟模式和特許權使用費增長時。 Foehr 表示，“我們認為 OmniUltra 是業務的補充，對，廣泛適用，並為我們開闢了新領域...... 這確實為我們在短期內推動服務收入帶來了新的機會。 ”古斯塔夫森解釋說，“我們通常會看看分析師對這些藥物的共識……預計它們將是非常大的藥物。 ”

情緒分析

* 分析師的語氣是中立的，重點關注資本狀況、xPloration 和 OmniUltra 的發布以及收入潛力的清晰度，沒有明顯的懷疑或樂觀。
* 管理層自始至終保持著自信和建設性的基調，福爾表示，“我們對自己的處境感到滿意”，古斯塔夫森則強調公司“資本充足”。在問答過程中，管理層提供了詳細的答案，並重申了對新舉措和財務定位的信心。
* 與上一季度相比，管理層和分析師的情緒保持穩定，管理層的信心水平保持一致，分析師保持務實、尋求事實的態度。

季度與季度比較

* 活躍合作夥伴從 100 個增加到 104 個，活躍計劃從 381 個增加到 399 個，僅第三季度就增加了 18 個計劃。
* 2025 年的財務指導從 20-2500 萬美元收入和 85-9000 萬美元運營支出（第二季度）減少至 18-2200 萬美元收入和 82-8600 萬美元運營支出（第三季度），反映了延遲的里程碑。
* 管理層繼續關注精簡開支，並強調在 3000 萬美元的私募之後實現更大的財務靈活性。
* 分析師的問題略微轉向尋求商業發布（OmniUltra、xPloration）和版稅增長的細節，而上一季度更多地關注技術發布和合作夥伴組合。
* 管理層對核心技術和新產品的信心是一致的，而里程碑時間和指導的更新是一個新的重點領域。

風險和擔憂

* 管理層將里程碑式的延誤視為主要挑戰，部分預計在 2025 年末完成，現在推遲到 2026 年。
* 由於合作夥伴優先事項和預算的變化，項目流失被認為是“我們業務的正常部分”。
* 分析師質疑 xPloration 和 OmniUltra 新收入來源的可持續性和時機，以及整個合作夥伴管道特許權使用費的增長。
* 該公司的回應是強調多元化的合作夥伴和項目基礎、近期的成本控制以及新技術推出推動未來增長的潛力。

最後的結論

OmniAb 強調了強勁的合作夥伴和項目增長、即將推出的針對新型抗體和肽療法的 OmniUltra 平台以及 xPloration 儀器不斷擴大的商業機會。雖然由於里程碑延遲而降低了 2025 年財務指引，但管理層強調了私募後財務靈活性的增強以及核心業務指標的持續增長勢頭。該公司預計新技術發布和經常性收入流將進一步增長，從而鞏固其長期價值創造的地位。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/oabi/earnings/transcripts]

有關 OMNIAB 的更多信息

* OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4837953-omniab-inc-oabi-q3-2025-earnings-call-transcript]
* OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 2 季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4810049-omniab-inc-oabi-q2-2025-earnings-call-transcript]
* OmniAb GAAP EPS 為 -0.14 美元，收入為 220 萬美元，比預期低 344 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4515104-omniab-gaap-eps-of--014-in-line-revenue-of-22m-misses-by-344m]
* OmniAb 將通過私募股票配售籌集 3000 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4488663-omniab-to-raise-30m-in-private-stock-placement]
* Seeking Alpha 對 OmniAb 的定量評級 [https://seekingalpha.com/symbol/OABI/ ratings/quant- ratings]