在強勁的企業發展勢頭和人工智能產品發布的背景下，Amplitude 制定了第四季度 8900 萬至 9100 萬美元的收入目標

收益電話會議洞察：Amplitude (AMPL) 2025 年第三季度

管理觀點

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首席執行官兼聯合創始人 Spenser Skates 強調說：“我們在第二季度繼續保持加速增長，又實現了強勁的季度業績。我們的核心財務指標超出了預期，並在企業戰略方面取得了紮實進展。我們第三季度的收入為 8860 萬美元，同比增長 18%，超出了我們指導的上限。” Skates 公佈的年度經常性收入 (ARR) 為 3.47 億美元，並註意到 ARR 超過 10 萬美元的客戶數量有所增長。

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Skates強調了公司對人工智能的關注，他說：“在過去的一年裡，我們重建了Amplitude團隊，使其成為人工智能原生團隊。我們已經兩次重組產品開發，並收購了4家人工智能公司。”他詳細介紹了多種 AI 原生產品的推出，包括 MCP 服務器、AI 代理、AI Visibility 和即將推出的 AI Feedback，每款產品都旨在擴大市場覆蓋範圍並推動非技術用戶採用產品。

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首席財務官安德魯·凱西 (Andrew Casey) 表示：“我們的 ARR 又實現了一個堅實的季度加速，提高了運營效率，並為我們未來的收入基礎創造了更大的持久性。”他解釋說：“我們的平均合同期限從一年前的 19 個月增加到近 22 個月。” Casey 報告稱，RPO 總額增長了 37%，合同期限也有所延長，這歸因於更具可重複性、可擴展性的上市策略。

展望

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凱西表示，“我們預計 2025 年第四季度的收入將在 8900 萬美元至 9100 萬美元之間，年增長率中點為 15%。”第四季度非 GAAP 營業收入預計在 350 萬美元至 550 萬美元之間。非 GAAP 每股淨利潤預計在 0.04 美元至 0.05 美元之間，稀釋後流通股約為 1.426 億股。

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對於 2025 年全年，Amplitude 將收入預期上調至 3.408 億美元至 3.428 億美元，中間年增長率為 14%。目前，基於約 1.42 億稀釋股，全年非 GAAP 營業收入預計在 50 萬美元至 250 萬美元之間，非 GAAP 每股淨利潤在 0.06 美元至 0.08 美元之間。

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凱西表示：“我們將繼續專注於獲得新的企業客戶，並利用現有客戶群推動跨平台銷售。”他指出，平台數據的貨幣化和新產品交叉銷售機會是關鍵的增長動力。

財務業績

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2025 年第三季度收入為 8860 萬美元，同比增長 18%，環比增長 6%。季末 ARR 達到 3.47 億美元，比第二季度增長 1200 萬美元。該季度非 GAAP 運營收入為 60 萬美元，非 GAAP 稀釋後每股收益為 0.02 美元。該季度自由現金流為 340 萬美元。

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本季度毛利率為 76%，比上一季度提高 1 個百分點。銷售和營銷費用佔收入的 43%，比第二季度下降 1 個百分點，而 G&A 費用則下降至收入的 13%。研發費用上升至收入的 19%，反映出對人工智能和新產品開發的投資增加。

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ARR 超過 10 萬美元的客戶數量增至 653 家，比上一季度增加 19 家。多產品採用目前佔 ARR 的 71%，其中 39% 的客戶使用多種產品。

問答

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美國銀行證券公司的 Koji Ikeda 問及 RPO 增長背後的驅動因素。凱西回答道：“我們在重新細分客戶方面做出了很多努力，將我們的銷售覆蓋範圍重新集中在企業客戶群體上……這導致了更多的戰略對話，從而形成了交易結構，從而延長了交易的持續時間。”

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帕特里克·舒爾茨 (Patrick Schulz)、羅伯特·W·貝爾德 (Robert W. Baird) 詢問了增長投資平衡問題。凱西回答說：“我們的指導始終基於我們的執行視角……我們將堅持這種指導模式，並堅持我們知道可以在市場上執行的內容。” Skates 更加註重銷售生產力並利用人工智能提高效率。

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摩根士丹利的 Elizabeth Elliott 對多產品採用加速提出了質疑。 Skates 表示，公司現在“專注於分析採用部分”，併計劃在未來增加以行動為導向的代理功能。

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威廉·布萊爾 (William Blair) 的威洛·米勒 (Willow Miller) 詢問如何擴大對非技術用戶的覆蓋範圍。 Skates 解釋說：“我們為明年設定了非常積極的內部目標，以實現我們的預期——我們期望 Amplitude 的採用率如何因我們正在構建的產品而增長。”

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問題還涉及銷售週期變化、新人工智能功能的貨幣化以及定價策略，Skates 強調重點關注提供價值和維護基於事件的定價模型。

情緒分析

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分析師的問題大多是積極的，重點關注增長、產品創新和市場擴張，對指導保守主義和貨幣化策略也有一些中立甚至略帶懷疑的語氣。

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管理層在準備好的發言和問答中都保持著自信的語氣，強調可重複的執行、強大的企業牽引力和人工智能驅動的產品創新。諸如“我們都在這裡”和“我們將在這之後變得非常積極”等短語表明了高度的信心。

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與上一季度相比，分析師和管理層都表現出更加樂觀的態度，較少關注宏觀阻力，而更多關注增長機會和運營改進。

季度與季度比較

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第三季度收入從第二季度的 8330 萬美元增至 8860 萬美元，ARR 環比增長 1200 萬美元。非 GAAP 營業收入從第二季度的虧損轉為正值。

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上調了第四季度和 2025 年全年指引，反映出與第二季度更為謹慎的做法相比，人們對執行和企業戰略的信心更強。

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分析師繼續關注RPO增長、企業執行力以及新人工智能產品的影響，但對公司的長期前景和產品管道表現出更多熱情。

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管理層的基調依然充滿信心，更加重視人工智能創新和擴大產品供應。分析師的情緒變得稍微積極一些，反映出財務狀況的改善和更清晰的戰略方向。

風險和擔憂

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管理層承認客戶持續的成本意識以及持續以溢價提供價值的需要。

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凱西指出，“我們繼續專注於提高銷售效率，通過流程的改變、企業客戶的覆蓋和擴展來推動改進。”

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Skates 指出了一些新人工智能產品的早期採用階段，強調採用是貨幣化之前的優先事項。

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該公司正在密切關注增長投資和運營效率之間的平衡。

最後的結論

Amplitude Management 強調了本季度收入和 ARR 的強勁增長、企業合同期限的延長以及在推出新的 AI 原生產品方面取得的有意義的進展。該公司提高了全年收入指引，並表明對其擴大多產品採用並在加速創新和關注運營效率的推動下從企業客戶那裡獲取更大價值的戰略充滿信心。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/ampl/earnings/transcripts]

有關振幅的更多信息

* Amplitude, Inc.(AMPL) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4838828-amplitude-inc-ampl-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Amplitude, Inc.(AMPL) 出席花旗 2025 年全球科技、媒體和電信會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4819750-amplitude-inc-ampl-presents-at-citis-2025-global-technology-media-and-te communications]
* Amplitude：具有恢復指標的價值股票 [https://seekingalpha.com/article/4819228-amplitude-a-value-stock-with-recovering-metrics]
* Amplitude 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4515256-amplitude-q3-2025-earnings-preview]
* 尋求 Alpha 的振幅量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/AMPL/ ratings/quant- ratings]