在格拉斯伯格的挫折和金屬市場的波動中，自由港的敘述如何發生變化

自由港麥克莫蘭公司的股票在近期分析師一致目標價從每股 46.77 美元攀升至 47.71 美元後再次受到關注。這一小幅上漲是在對大宗商品價格復甦的樂觀情緒和對持續運營挑戰（尤其是 Grasberg 礦）的擔憂的雙重影響下實現的。投資者應密切關注這些不斷變化的預期，以了解該公司不斷變化的前景和未來發展。

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華爾街怎麼說

🐂 看漲要點

豐業銀行最近將 Freeport-McMoRan 的目標價從 49 美元上調至 51 美元，反映了較高的黃金和白銀價格假設以及更新的、更積極的金屬價格前景。匯豐銀行將 Freeport-McMoRan 的目標價從 43 美元上調至“買入”，原因是銅和貴金屬價格達到創紀錄的高位，並且預計供應中斷將有利於自由港的業績。摩根大通將其目標價從 46 美元上調至 50 美元，並維持了增持評級，認為長期銅和黃金定價走強是其更加樂觀的主要因素。花旗將 Freeport-McMoRan 從“中性”上調至“買入”，並重申 48 美元的價格目標，承認銅價預測上調，並指出該股近期表現不佳是長期投資者的潛在買入機會。瑞銀也變得更加看漲，將 Freeport-McMoRan 從“中性”上調至“買入”，並將目標從 48 美元上調至 48 美元。 42.50 美元，表明人們對公司從有利的市場條件中受益的能力重新充滿信心。富國銀行開始給予增持評級，目標價為 47 美元。該行將 Grasberg 目前的中斷視為一個潛在的切入點，大宗商品價格上漲預計將抵消近期的生產損失。伯恩斯坦將自由港麥克莫蘭公司的評級上調至跑贏大盤，聲稱該股在最近的運營事件後受到了“過度懲罰”，並將其目標價更新為48.50美元。摩根士丹利將評級從“同等權重”上調至“增持”，目標價不變為48美元，突顯該公司有潛力受益於銅關稅和關鍵領域的未來定價能力。

🐻 看跌要點

Freedom Capital 將 Freeport-McMoRan 評級從“買入”下調至“持有”，將目標價從 55 美元下調至 47 美元。分析師指出，Grasberg 礦發生致命事故和洪水後，運營受到嚴重影響，預計將導致銅產量大幅下降。豐業銀行雖然此前持樂觀態度，但在 Grasberg 事件發生後，將 Freeport-McMoRan 評級下調至“行業表現良好”，並將目標價從 55 美元下調至 45 美元。該銀行對長期影響並降低未來 EBITDA 預測。美國銀行和克拉克森分別將自由港麥克莫蘭公司的評級下調至中性，指出格拉斯伯格持續的生產問題至少會持續到 2026 年初，並將其價格目標從 50 美元下調至 42 美元。瑞銀此前將其價格目標從 50 美元下調至 42.50 美元，並保持中性立場，以應對較低的產量前景和不確定的近期未來。 Capital、Jefferies 和 Raymond James 均下調了價格目標，理由是近期運營不利因素和修改後的產量預測。其中幾家公司保留了“買入”或“跑贏大盤”評級，反映出儘管當前遭遇挫折，但仍保持一定程度的長期信心。

故事還在繼續

總體而言，雖然分析師界對大宗商品價格上漲表現出越來越樂觀的態度，但由於格拉斯伯格持續存在的運營風險以及將不斷上漲的價格轉化為未來可持續增長的挑戰，華爾街的很大一部分人仍然保持謹慎態度。最近評論的平衡強調了執行和生產恢復在確定自由港麥克莫蘭未來幾個季度估值軌跡方面的重要性。

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新聞內容

預計印度尼西亞將與自由港麥克莫蘭公司敲定協議，將其印度尼西亞子公司 12% 的股份出售給當地合作夥伴。 這標誌著向先前確定的所有權條款邁出了重要一步。自由港麥克莫蘭更新了其 2025 年銷售指導，預計約 35 億磅銅、105 萬盎司黃金和 8200 萬磅鉬。這反映了當前的市場和運營假設。 2025 年第三季度的生產結果顯示，銅和金產量同比下降，而鉬產量增加。這凸顯了銅和金產量的同比下降。公司的採礦作業。在 9 月份發生重大泥石流事件後，Grasberg Block Cave 礦的作業仍處於暫停狀態。該事件導致人員死亡，失踪團隊成員的搜尋工作仍在進行中。

這如何改變自由港麥克莫蘭公司的公允價值

共識分析師目標價格略有上升，從每股 46.77 美元升至 47.71 美元。貼現率小幅上升，從 7.85% 升至 8.20%。這表明感知風險或預期回報略有增加。收入增長假設有所改善。未來一段時間的預期從 7.44% 升至 9.45%。淨利潤率預測有所下降，從 13.52% 降至12.60%。這反映了對盈利能力略有下降的預期。目前預計未來市盈率將從19.40倍下降至18.20倍。這反映了市場內部估值預期的轉變。

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如果您想了解 Freeport-McMoRan 數據背後的完整故事，請查看最新的深入報導：FCX：銅和金價格上漲將抵消 Grasberg 生產風險。

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