Wrap Technologies 通過非致命無人機集成解決方案擴張看到了 150 億美元的全球機遇

收益電話會議洞察：Wrap Technologies, Inc.(WRAP) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 首席執行官斯科特·科恩 (Scot Cohen) 強調，第三季度代表了“我們過去 2 年來表現最強勁的季度，實現了 200 萬美元的總收入，其中 12% 來自基於訂閱的銷售，這表明我們的核心基本面有了明顯改善。”科恩強調了戰略轉型，並解釋說：“從一家簡單的設備製造商轉變為執法和反無人機行動非致命響應訂閱解決方案的提供商。”
* Cohen 指出，“BolaWrap 的採用率持續上升。雖然我們觀察到泰瑟槍、胡椒噴霧和警棍的使用量在下降……全國各地的政策正在收緊，使得今天在腰帶上使用這些工具變得越來越困難。”
* Cohen 詳細介紹了性能指標，指出：“截至今天，BolaWrap 150 已展現出 92% 的現場成功率，報告死亡人數為 0 人，重傷人數為 0 人，訴訟人數為 0 人，這是公共安全領域任何其他已知或廣泛部署的工具都無法比擬的記錄。”
* 總裁兼首席運營官賈里德·諾維克 (Jared Novick) 描述了公司的轉變：“我們正在構建一個由培訓、政策和工具組成的互聯生態系統，旨在協同工作……培訓、政策和工具這三大支柱共同構成了循環系統業務模式的基礎，將一次性硬件銷售轉變為集成硬件、軟件和培訓的多年訂閱合同。”
* Cohen 進一步概述道：“我們已經使用 BolaWrap 的專利技術演示了世界上第一台無人機對人員的攔截，這表明 Wrap 的能力已從街道延伸到天空，並延伸到公共安全的未來。”
* Novick 介紹了 Wrap Federal，“旨在成為我們符合 DCAA 的聯邦部門”，並指出弗吉尼亞州諾頓製造和培訓設施的開設是“擴大產能、創造高科技就業機會並確保 Wrap 符合國內內容聯邦採購優惠的資格”的一步。

展望

* 管理層表示將持續向聯邦、國防、國土安全和國際市場擴張，並提到全球反無人機市場“預計到 2030 年全球將超過 150 億美元”。
* 科恩表示：“我們的系統正在發揮作用，我們的戰略正在獲得牽引力。我們正在將今天的動力轉化為明天的更大機遇。”
*諾維克解釋說，“我們承認致命工具將始終在治安和國防中發揮作用。但我們的使命是確保非致命工具優先。”
* 該公司專注於擴大經常性、高利潤的收入流，並預計進一步滲透到鄰近的商業、醫療保健、交通、國防和教育領域。

財務業績

* Cohen 報告稱，“第三季度是我們過去 2 年來最強勁的季度，總收入達到 200 萬美元，其中 12% 來自訂閱銷售。”
* Novick 表示，“雖然託管服務貢獻了較低利潤的專業服務收入，但 BolaWrap、WrapTactics 和 WrapVision 推動的利潤較高的系統銷售為我們的增長帶來了大部分。”
* 管理層將增長歸因於向經常性和集成系統收入的轉變，表明這正在“推動利潤率擴張並定位 Wrap 的盈利能力”。

問答

* Twitter：“現在公司似乎正朝著正確的方向前進......你認為 Wrap 最終能夠進入資本市場並執行公開二級市場嗎？”科恩：“是的，我確實看到我們能夠開拓這些市場。董事會和管理層正在定期評估財務選擇。”
*在線：“是什麼讓你回到非致命，這與不那麼致命有何不同？”科恩：“我們非常清楚。這個設備是非致命的……隨著數據的輸入並繼續建立非致命狀態，我們會變得越來越清楚。”
* 在線：“您能否澄清章程修正案以及你們是否計劃進行任何拆分？”科恩：“我們無意分裂。這是一種提供靈活性的保護措施。”
* 在線：“是什麼讓您確信採用正在發生……？”科恩和諾維克指出了部署數據、直接機構報告和不斷上升的使用率，諾維克補充道，“……在我們的對話中……對於那些[擁有 BolaWrap] 的人來說，這是直接來自他們的數據…… 他們會選擇 BolaWrap，因為他們的選擇現在很有限。 ”
* 在線：“您有關於我們在智利潛在交易方面的最新進展嗎……？ ”科恩：“我們每週甚至每天都與智利打交道……我們非常活躍。我們預計明年會在那裡開展一些真正的業務。 ”
* 在線：“DFR-X 與 DFR 有何不同？ ” Novick：“......當你把這些磁帶放在無人機上時，你現在可以[攔截]......你實際上能夠利用 BolaWrap 技術來阻止、延遲和分散注意力，這是新穎的、獨特的，而且它受到保護。 ”
* 在線：“請評論一下您的銷售計劃。您能描述一下您的銷售隊伍嗎？ ” Cohen：“我們已經招募了近 18 名涉及銷售和營銷的人員，其中包括華盛頓辦公室。所以這是一個巨大的推動。 ”

情緒分析

* 分析師和在線參與者關注增長前景、資本戰略、競爭差異化和市場採用，通常尋求具體的清晰度並表達謹慎的樂觀態度。
* 管理層自始至終都保持著自信和自信的語氣，尤其是科恩，他使用了諸如“我們很清楚”、“我們相信”和“我們將根據現在的情況來推動這一點”等短語。與上一季度相比，基調更加樂觀，反复提及勢頭和明確的方向。
* 與第二季度相比，管理層的基調從強調重組和成本控制轉向更加註重增長、機會驅動的敘述，而分析師的情緒仍然處於探索狀態，但不太關心運營風險，而是更關心未來潛力。

季度與季度比較

* 第三季度標誌著從重組後的穩定性向果斷的市場擴張的轉變，而第二季度的重點是運營紀律、成本降低和市場驗證的早期跡象。
* 第三季度電話會議強調了 200 萬美元的總收入數字和基於訂閱的銷售勢頭，而第二季度的季度收入和運營成本為 100 萬美元。
* 戰略重點從第二季度的執法和監管響應擴展到第三季度更廣泛的潛在市場，包括國防、國土安全和國際部門。
* 第三季度分析師的問題傾向於資本市場准入、銷售人員增長和全球交易，而第二季度則更多地關注運營周轉和產品市場契合度。
* 管理層對第三季度的市場定位、擴張和產品差異化表現出更強的信心和明確性。

風險和擔憂

* 管理層承認與政策採用、市場教育以及政策與技術部署保持一致的必要性相關的挑戰。
* 該公司正在密切關注資本需求，並正在考慮通過公開市場尋求額外資金。
* 國際交易的執行，例如智利的機會，仍然受到持續參與和時間表的不確定性的影響。
* 管理層強調將培訓和政策與產品銷售相結合的重要性，表明純硬件銷售不足以長期採用。

最後的結論

第三季度突顯了 Wrap Technologies 從設備製造商向綜合非致命響應解決方案提供商的戰略轉型，這得益於經常性收入的強勁增長和市場覆蓋範圍的擴大。隨著 BolaWrap 的採用增加、訂閱銷售的增加以及新的弗吉尼亞製造工廠的開業，管理層強調了明確的戰略，以抓住執法、國防、國土安全和國際市場的機會。該公司仍然專注於擴大高利潤收入流，並利用其生態系統方法來推動可持續增長和盈利。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/wrap/earnings/transcripts]

有關包裹技術的更多信息

* 包裝技術公司 (WRAP) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4842778-wrap-technologies-inc-wrap-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Wrap Technologies：收入基礎較小的公共安全平台 [https://seekingalpha.com/article/4831373-wrap-technologies-stock-public-safety-platform-with-small-revenue-base]
* Wrap Technologies 為 Wrap-Merlin 和 Wrap-PANDA 計劃籌集了 450 萬美元的優先股 [https://seekingalpha.com/news/4486599-wrap-technologies-raises-45m-in-preferred-stock-for-wrap-merlin-and-wrap-panda-programs]
* Seeking Alpha 對 Wrap Technologies 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/WRAP/ ratings/quant- ratings]
* Wrap Technologies 的財務信息 [https://seekingalpha.com/symbol/WRAP/venue-statement]