谷歌 (GOOGL)：在 18% 的上漲和新的雲交易後探索估值

隨著投資者繼續追踪該公司的核心廣告和雲業務，Alphabet (GOOGL) 的股價在過去一個月穩步上漲，回報率達到 18%。這一上漲趨勢反映出人們對其財務勢頭日益樂觀。

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Alphabet 最近的股價飆升得益於其廣告復甦和雲計算勢頭的樂觀情緒，其 30 天股價回報率攀升近 18%。從更大的角度來看，該股一年的股東總回報率高達 57%，令人印象深刻。在過去的三年和五年裡，Alphabet 的表現大幅優於市場。這既反映了彈性增長，也反映了投資者信心的恢復。

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但隨著 Alphabet 的強勁回報推動該股創下新高，現在的問題是這些收益是否反映了真正的潛在價值，或者市場是否已經消化了所有未來的增長。這可能幾乎沒有討價還價的空間。

最受歡迎的敘述：7.1% 被低估

Alphabet 最後收盤價為 278.83 美元，而最受關注的說法認為其公允價值為 300 美元。根據奧斯卡加西亞的說法，這一差距設定了看漲預期，尤其是在最近的財務勢頭和一項重大的新雲交易助長了樂觀情緒的情況下。

“首先是個好消息，Alphabet Inc.（股票代碼：GOOGL/GOOG）剛剛與 Anthropic 達成了一項大交易。他們的雲部門（谷歌云）將為 Anthropic 提供‘數百億美元’的計算能力。這對 Alphabet 的估值意味著，這筆交易有助於加速雲收入增長，提高利潤潛力（因為與廣告業務相比，人工智能雲基礎設施具有高增長和高利潤率），並增強 Alphabet 在人工智能領域的競爭地位簡而言之，這對 Alphabet 來說是一次增值活動，但也存在執行風險、競爭和監管問題等警告。”

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想知道這一引人注目的估值背後的原因是什麼？這種敘述取決於雲收入的激增和大膽的利潤擴張故事。什麼樣的增長預測和利潤假設推動瞭如此豐富的公允價值？完整的分析揭示了細節。這些數字可能會讓您感到驚訝。

結果：公允價值為 300 美元（低估）

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然而，擴大新雲交易的執行挑戰或競爭對手的意外舉動可能會迅速改變投資者對 Alphabet 長期增長故事的預期。

故事還在繼續

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另一種觀點：通過倍數估值

採用不同的方法，分析師經常轉向市盈率來了解背景。 Alphabet 的市盈率為 27.1 倍，高於美國互動媒體和服務行業平均 17 倍，但低於同行平均 38.2 倍，遠低於其 40.4 倍的公平比率。這意味著，雖然 Alphabet 與其行業相比看起來昂貴，但如果市場情緒發生變化，可能仍有上漲空間，如果同行回落，則可能存在風險。與最近的看漲敘述不同的故事嗎？

看看數字說明了這個價格——在我們的估值細分中找到答案。 NasdaqGS：GOOGL 市盈率（截至 2025 年 11 月）

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本文討論的公司包括 GOOGL。

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