米国の制裁がロシア産原油に打撃を与える中、中国の石油備蓄が市場を緩和

[世界地図の背景に燃料ドラムと中国の国旗。 3Dイラスト】
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中国は2025年に石油埋蔵量を急速に拡大しており、その備蓄はロシアのエネルギー輸出に対する米国の新たな制裁から中国経済を守り、世界的な供給を逼迫させるのに役立つ可能性があるとウォール・ストリート・ジャーナル紙が日曜日に報じた。

税関データによると、今年の最初の9か月間で中国は日量1100万バレル以上の原油を輸入しており、これはサウジアラビアの日量生産量を上回っている。アナリストらは、価格安とウクライナによるロシア施設への攻撃による混乱への懸念を利用して、日量100万～120万バレルが貯蔵施設に転用されたと推定している。

石油消費の約70％を輸入に依存している中国政府にとって、エネルギー安全保障は依然として最優先事項である。習近平国家主席は「エネルギー丼は我々自身の手で握らなければならない」と繰り返し強調している。

中国の備蓄も原油価格の安定に貢献しており、ブレント原油は10月に5年ぶりの安値を付けた後、1バレル当たり65ドル近くを維持している。アナリストらは、中国の需要がなければ価格は50ドル台前半に落ちていた可能性があると警告している。

推定によると、中国は現在、総埋蔵量約12億～13億バレル、うち約4億バレルが国家貯蔵、約8億バレルが商業タンクにあり、総埋蔵量20億バレルの約60％しか使用していない。

ロスネフチとルクオイルに対する制裁にもかかわらず、中国の製油所が購入を縮小すると予想する人はほとんどいない。ロシアの輸出品のほとんどは人民元で決済されており、買い手はドルの規制から守られている。

米国が自国の緊急備蓄の再構築に遅れをとっている一方で、中国はイランやロシアからの割引原油を含め、生産能力の拡大と供給源の多様化を続けている。アルパイン・マクロのアナリストらは、同国の予防的買い入れが2026年まで続き、OPECプラスが増産しても世界価格の下限を維持すると予想していると同紙は報じた。

原油先物、エネルギーセレクトセクターSPDR®ファンドETFなどの詳細。

* WTI 価格予測: 火曜日の下落後、原油は赤字で週を終える [https://seekingalpha.com/article/4836609-wti-price-forecast-crude-to-end-week-in-red-after-tuesday-sell-off]
* コモディティ: OPEC+、さらなる供給増加に向けて設定 [https://seekingalpha.com/article/4836193-commodities-opec-plus-set-for-supply-increase]
* 2025 年 10 月の解説と経済見通し [https://seekingalpha.com/article/4836141-october-2025-commentary-economic-outlook]
* OPEC+は供給過剰懸念の中、小幅な増産を承認すると予想 [https://seekingalpha.com/news/4512691-opec-expected-to-approve-modest-output-hike-amid-oversupply-concerns]
* エネルギー株 5 銘柄すべてが今週利益を発表 - 収益スコアカード [https://seekingalpha.com/news/4512579-all-five-energy-stocks-post-earnings-wins-this-week---earnings-scorecard]