イーストマン・ケミカル (EMN): 純利益率が低下し、強気のバリュエーションの物語に挑戦

イーストマン・ケミカル (EMN) は、EPS が年間 10.9% で成長すると予想し、収益は年間 1.5% 拡大する予定です。どちらの指標も、より広範な米国市場平均を下回っています。純利益率は昨年の 9.5% から 7.7% に低下し、5 年間にわたり年率 9.2% の収益成長を続けてきましたが、最新期はマイナスの勢いを示しました。9.9 倍などの評価指標により、株価収益率が同業他社と比較して魅力的に積み上がっているため、投資家はチャンスを見出しているかもしれないが、配当の持続可能性と最近の利益減少に対する懸念により、注意が必要となっている。

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さて、これらの見出しの結果をコミュニティのナラティブとどのように比較してみましょう。イーストマン ケミカルについて長年保持されてきた見解の一部は確認される可能性がありますが、その他の見解は現実を確認する必要があるかもしれません。

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利益拡大はイノベーションにかかっている

コンセンサスは、最近の純利益率7.7%が昨年の9.5%を下回っているにもかかわらず、利益率が3年以内に9.0%から9.5%に上昇すると予想しており、イーストマンの収益性プロファイルにおける圧力と回復の余地の両方を浮き彫りにしている。アナリストのコンセンサスでは、イーストマンが利益率回復力の中核となる触媒として分子リサイクルと特殊材料に注力していることに焦点を当てているが、

最近の収益のマイナス成長は緊張を生み、イノベーションによって業界の逆風だけでなく内部利益の減少も相殺する必要があることを示唆している一方、顧客の需要による変動と販売量の伸びの鈍化により、いかなる利益もより広範なセクターの傾向に影響されやすいことがわかります。

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グローバルリスクに対するコスト規律

アナリストらは、7,500万ドルから1億ドルの継続的なコスト削減が利幅拡大の鍵となるとみているが、貿易摩擦や中国の過剰生産能力による潜在的な余波を含め、需要の鈍化と高い関税について警告している。弱気派は、特に需要の低迷と高い関税が現在の予想を超えて続く場合、こうした世界的な不確実性が市場シェアを圧迫し、収益を抑制する可能性があることを強調している。

一方、イーストマンは米国と欧州を中心に地域が集中しているため、成長鈍化やサプライチェーンショックにさらされており、成長プロジェクトの延期や債務負担の増加によりさらなる削減を余儀なくされ、将来の利益や柔軟性が制限される可能性がある。

懐疑的な見方にもかかわらず、バリュエーションは引き続き魅力的

株価は60.74ドルで、アナリストの目標である74.18ドルを大きく下回り、DCF公正価値である152.02ドルを大幅に下回っている一方、9.9倍のPERは、同業他社の平均（17.5倍）と業界平均（26.4倍）の両方を下回っている。コンセンサスの物語は、利益率と出来高の目標が達成されれば、この評価格差が辛抱強い投資家に報いる可能性があることを強調しているが、

アナリストの目標株価（60.00ドルから100.00ドル）の間で意見が分かれていることは、ファンダメンタルズが回復するのか、それとも継続的な利益圧力が株価を抑制するのかについて見解の相違を明らかにしており、明確な回復のきっかけがなければ現在の割安が続く可能性があることを示唆している。

物語は続く

次のステップ

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他に何があるのか見てみましょう

イーストマン・ケミカルは、利益率の圧力、利益のマイナス成長、予測不可能な顧客需要に直面しており、これらの要因により、長期にわたり安定した業績を維持できるかどうか疑問が生じています。

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Simply Wall St によるこの記事は本質的に一般的なものです。当社は、偏りのない方法論のみを使用して過去のデータとアナリストの予測に基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズデータに基づいた長期的で集中的な分析を提供することを目的としています。当社の分析には、価格に敏感な企業の最新発表や定性的な資料が考慮されていない場合があることに注意してください。 Simply Wall St は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。

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