Coinbaseは暗号通貨の「機関の信頼」を所有しているが、3つの公的ライバルがその主張をテストしようとしている

Coinbase Global Inc.(NASDAQ:COIN)は、仮想通貨への熱狂の波に乗り、市場を3兆7000億ドルにまで押し上げ、先週さらなる収益を上げた。しかし、ライバル取引所が独自の公開デビューに向けて列を作り、業界全体の規制の霧が晴れる中、アナリストらは同社の優位性がこれまでで最も深刻な課題に直面していると述べている。

仮想通貨取引所は、取引量の急増を受けてウォール街の第3四半期利益予想を上回り、その日は2.32％上昇の343.78ドルで取引を終えた。しかし、この祝賀には警告のラベルが付いている。仮想通貨の成長を促進しているのと同じ規制の明確さによって、深刻な競争への扉も開かれているのだ。

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競争が現実になった

タイラー・ウィンクルボス氏とキャメロン・ウィンクルボス氏によって設立されたジェミニ宇宙ステーション社(NASDAQ:GEMI)は9月にナスダックに上場し、ライバルのブリッシュ(NYSE:BLSH)は8月に上場した。ブルームバーグによると、クラーケン社は2026年上半期の上場を準備していると伝えられている。

唯一の主要な上場仮想通貨取引所としての地位を享受してきたコインベースにとって、これは転換点となる。「仮想通貨とステーブルコインに対する規制の明確さは引き続き取引量にとってプラスの追い風になると考えているが、さらなる競争にもつながる可能性が高い」とモーニングスターのアナリストらは述べ、コインベースのプレミアム価格設定にはさらなる圧力がかかる可能性が高いと付け加えた。

この懸念は仮説ではありません。Coinbase は、暗号分析プロバイダー CoinMarketCap において、Binance や Bybit に次いで、世界のトップ暗号通貨スポット取引所の中で 3 位にランクされています。

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トランプ大統領の規制リセットがすべてを変えた

機関投資家や個人投資家がデジタル資産に資金を注ぎ込み、世界の仮想通貨市場は3兆7000億ドルにまで膨れ上がった。ロイター通信によると、ドナルド・トランプ大統領は1月の就任後、米国の規制ハードルを緩和し、ビットコインを記録的な高値に押し上げ、業界最大手による公開市場への参入への道を切り開いたという。

この規制の変更は諸刃の剣だ。コインベースのブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）は、同社の最近の決算会見で、米国および世界的に規制の明確化が実を結び始めており、仮想通貨セクターの成長促進に貢献していると述べた。一方で、「多くの新たな競争が参入しており、我々は適切に執行していることを確認する必要がある」と認めた。

物語は続く

ロイター通信によると、パイパー・サンドラーのアナリストは、「コインベースは、世界で最も制度的に信頼されている仮想通貨会社としての地位を確立している。とはいえ、競争の激化や仮想通貨以上の取引を望む顧客に関する経営陣の最近のコメントを考慮すると、小売業の見通しについては引き続き慎重だ」と述べた。

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M&A戦略がCoinbaseの答えになる可能性がある

Coinbase は立ち止まっていません。同社は、8 月にデリビット取引所 Deribit の 29 億ドルの買収を完了するなど、買収を通じて拡大し、最も包括的な世界的な暗号デリバティブ プラットフォームになりました。さらに、Coinbase は先月、投資プラットフォーム Echo を 3 億 7,500 万ドルで買収しました。

CFOのアレシア・ハース氏は「当社は常に競争に直面してきた」と述べ、コインベースは市場シェア、規模、取引量を拡大し続けていると付け加えた。

投資家にとっての問題は、Coinbaseが激化する競争に生き残れるかどうかではない。仮想通貨業界が真の競争環境へと成熟する中で、同社がプレミアムバリュエーションと市場での地位を維持できるかどうかだ。今のところ、市場はCoinbaseの先行者利益に賭ける意欲があるようだ。しかし、より多くのライバルが上場するにつれ、その自信はこれまでで最大の試練に直面することになるだろう。

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画像: シャッターストック

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この記事 Coinbase Owns 'Institutional Trust' in Crypto—But 3 Public Rivals Are About To Test That Claim は、もともと Benzinga.com に掲載されたものです

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