アライド・プロパティーズ・リート(TSX:AP.UN)の損失は年間69.7%悪化、配当の持続可能性が疑問視される

アライド・プロパティーズ・リアル・エステート・インベストメント・トラスト (TSX:AP.UN) は依然として採算が悪く、過去 5 年間で損失が年間 69.7% の割合で増加しています。現在の困難の中で、アナリストは収益が年間 109.13% で成長し、同社は今後 3 年以内に黒字に戻ると予測しているため、好転への高い期待が寄せられています。収益の伸びは年間 5.6% と予測されており、カナダの市場平均をわずかに上回っており、現在の株価では推定公正価値の23.06カナダドルを下回る14.78カナダドルで取引されているため、投資家は将来の成長見通しと現在の財務リスクおよび相対的な評価プレミアムを比較検討している。

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収益見通しが改善しても赤字は加速

過去5年間、損失は年間69.7%という急ピッチで増加しており、今後3年以内に収益性が回復するとの経営陣の予測にもかかわらず、依然としてマイナス傾向が顕著である。強気派はアナリストの急激な好転予想を指摘し、年間109.13%の利益成長が目前に迫っていると指摘している。

この予想利益の急増は、楽観的な投資家によって生命線として位置づけられており、最近の損失加速にはまだ反映されていない強力な回復に向けてアライド社が立ち上がると主張している。際立っているのは、現在の収益性の悪化と並外れた中期的な成長予測という珍しい組み合わせであり、同社の実行能力に関する議論を煽っている。

財政難の中、配当の持続可能性が疑問視される

申請書類で強調されているリスクには、アライドの配当の持続可能性についての明白な懸念が含まれており、全体的な財務状況に注目が集まっている。驚くべきことは、継続的な配当を安定の証と見る人もいる一方で、批評家らは潜在的な損失が年間69％以上増加していることを強調していることだ。

弱気派は、損失にすぐに対処しない限り、同社の配当維持能力にさらなる圧力がかかる可能性があると主張している。損失軌道と継続的な配当との対比が、この話に従う慎重な投資家にとって焦点となる。

DCF 公正価値を下回って取引されているが、バリュエーションプレミアムが発生している

株価は14.78カナダドルで取引されており、DCFの公正価値である23.06カナダドルを大幅に下回っているが、北米オフィスREITの同業他社や業界ベンチマークと比較すると、売上高ベースでは依然割高である。一般的な市場の見方では、バリュー投資家はモデル化された公正価値と比較した8カナダドルの割引に惹かれるかもしれないが、同業他社に対する株価のプレミアムは、市場がセクターの逆風を織り込んでいるのか、それとも将来の成長を織り込んでいるだけなのかという疑問を引き起こしていると指摘している。

1つのモデルによる相対的な過小評価と複数のモデルによるプレミアム評価というこの異例の組み合わせは、投資家に信託の資産とそのセクター環境の両方を詳しく調べる理由を与えている。投資家は、アライドが隠れた価値を提供しているのか、それともモデル化された割引にもかかわらず都市部のオフィス需要を巡るリスクが依然として信託に対して天秤を傾けているのかを検討することを余儀なくされている。

ヴァイターレーゼン

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次のステップ

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代替案を検討する

アライド社の損失拡大と配当の持続可能性に対する根強い懸念は、同社の財務力と継続的な回復力について深刻な疑問を引き起こしている。

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Simply Wall St によるこの記事は本質的に一般的なものです。当社は、公平な方法論のみを使用して過去のデータとアナリストの予測に基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。株の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況も考慮されていません。 当社は、ファンダメンタルズデータに基づいた長期的で焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析には、価格に敏感な企業の最新発表や定性的資料が考慮されていない場合があることに注意してください。単純に、ウォールストリートには、言及されているどの銘柄にもポジションがありません。

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