OneMain Holdings Inc (OMF) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: 力強い収益成長と改善 ...

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資本創出: 2 億 7,200 万ドル、前年比 29% 増加。C&I 調整後利益: 1 株当たり 1.90 ドル、51% 増加。総収益の増加: 前年比 9%。売掛金の増加: 前年比 6%。売上高の増加: 前年比 5%。30+ 延滞率: 5.41%、前年比 16 ベーシス ポイント減少。C&I純貸倒償却額: 7%、前年同期比 51 ベーシス ポイント減少。消費者ローンの純貸倒償却額: 6.7%、前年同期比 66 ベーシス ポイント減少。クレジット カード売掛金: 8 億 3,400 万ドル。クレジット カード収益利回り: 32% 以上。自動車金融売掛金: 27 億ドル以上、前四半期から 1 億ドル増加。GAAP 純利益: 1 億 9,900 万ドルまたは希薄化後1株あたり1.67ドル、前年比27%増。利息収入: 14億ドル、前年比9%増。支払利息: 3億2,000万ドル、前年比7%増。引当金: 4億8,800万ドル。営業費用: 4億2,700万ドル、前年比8%増。管理債権: 259億ドル、前年比6%増。3位四半期組成: 39 億ドル、前年比 5% 増。貸倒引当金: 28 億ドル。増配: 年間配当は 1 株あたり 4.20 ドル、利回り 7%。自社株買い: 今四半期は 540,000 株、3,200 万ドル。

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発売日：2025年10月31日

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良い点

OneMain Holdings Inc (NYSE:OMF) は、資本創出が前年比 29% 増加し、2 億 7,200 万ドルに達したと報告しました。同社は、C&I 調整後 1 株あたり利益が 51% 増加し、1.90 ドルに達しました。総収益は 9% 増加し、売掛金は前年比 6% 増加しました。クレジット カード事業は、顧客数が 100 万人を超え、収益利回りが 32% 以上に増加するという重要なマイルストーンを迎えました。同社は 2 件の発行に成功しました。総額 16 億ドルの無担保社債をタイトなスプレッドで保有し、強固なバランスシートを強化しています。

マイナスポイント

改善にもかかわらず、バックブックは依然として30件以上の延滞のうち19%を占めており、信用実績に不釣り合いな影響を与えています。売掛金の増加を支える平均負債の増加により、支払利息は2024年第3四半期と比較して7%増加しました。テクノロジー、データ分析、新製品への投資を反映して、営業費用は前年同期比8%増加しました。同社は継続的な経済的不確実性に直面しており、将来の業績に影響を与える可能性があります。自動車金融事業は安定していますが、市場では依然として小規模なプレーヤーであり、全体の成長に対する当面の影響は限られています。

物語は続く

Q&Aのハイライト

Q: プライム以外の消費者の健康について多くの話題が飛び交っていますが、おそらく自動車にいくつかのひび割れが現れていると思いますが、どちらもあなたが経験していることです。最近の状況と、それが第 4 四半期のオリジネーションの増加に関するあなたのコメントとどのように関係しているかについて話してもらえますか? A: ダグ・シュルマン会長兼 CEO: 当社の自動車信用にはマイナスの要素は見られず、当社の自動車はすべて期待どおりに業績を上げ続けています。当社の帳簿に載っている消費者と、当社のチャネルを通じて入ってくる消費者です。私たちは可処分所得の純額を引き受けており、その好調が続いていると見ています。消費者と非プライム消費者は過去 18 か月間安定しており、失業率は良好な水準にあり、賃金は累積的に増加し、インフレはさらに抑制されています。消費者の健康状態については良いと感じています。

Q: 純償却額は年々改善し続けており、延滞も改善しています。ただし、延滞改善の規模は緩やかになっているようです。何が起こっているのか、延滞の進行方向について何らかの見解を示していただけますか? A: Jenny Osterhout、CFO: 進行方向は良好で、延滞は当社の予想と一致しています。延滞の改善にはばらつきがあると予想していますが、当社は帳簿の方向性と予想される損失に焦点を当てています。ロールレートと回収率は一貫して向上しており、消費者ローンの純償却額は引き続き前年比改善が見込まれており、長期的には過去の7%未満の範囲内に戻ることを目指しています。

Q: マクロの不確実性と安定した消費者に関するコメントを踏まえると、引受業務の引き締めと緩和の間のどの位置に位置すると思いますか?今後のバイアスは何ですか? A: ダグ・シュルマン会長兼最高経営責任者(CEO): 当社は、予想損失に 30% のストレスをオーバーレイする保守的な引受姿勢を維持してきました。 私たちはマクロ的な不確実性を理由にこれを緩めることはなく、返品基準を満たす多くの顧客を獲得しています。私たちのヴィンテージは期待に沿ったパフォーマンスを示しており、私たちは成長を目指すよりも、製品、顧客体験、チャネルを中心に革新することを好みます。

Q: 資金調達について、今年の資金調達コストが予想よりも低くなったとおっしゃいましたが、これは期間またはスプレッドが予想よりも良かったためでしょうか? 資金調達市場のさらなる柔軟性をどのように活用することについて考えていますか? A: ジェニー・オスターハウト CFO: 当社は、2030 年満期の 6.13% で 7 億 5,000 万ドルの無担保社債を発行することができ、その資金を 9% の 2029 年社債の償還に使用することで、支払利息を削減しました。もう 1 つの債券は 6.5% で 2033 年満期です。当社はまもなく満期が到来し、流動性が豊富であるため、保守的なバランスシートを維持しながら、より高価格の債券を返済し、どの市場に参入するかを決定することができます。

Q: 今四半期は自社株買いの規模を拡大しました。四半期ごとにどのような規模を考えるべきかについて、何か指標はありますか? A: ダグ・シュルマン会長兼最高経営責任者(CEO): 当社の資本配分戦略には、リスク・リターンの基準を満たすすべての融資の実行、事業への投資、配当の維持、戦略的目的または自社株買いのための余剰資本の使用が含まれます。余剰資本の創出に伴い、より多くの自社株買いが予想されます。2028 年までに 10 億ドルを割り当てていますが、そうはなりません。必ずしも直線的である必要があり、四半期ごとの具体的なガイダンスはありません。

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