SA が尋ねる: 現時点で投資家にとって最適な安全な避難先は何ですか?

[画面上に株式市場データ アプリケーションを備えたスマートフォン上の株式市場のシンボルとしての金色の雄牛と熊。]
ベットノワール

現在、投資家にとって最良の安全な避難先は何でしょうか?

最近の Seeking Alpha 読者アンケートでは、回答者の 35.7% が優先安全資産として配当株を選択し、22.2% が金/貴金属、18.8% が現金、14.8% が米国債を挙げ、残りの回答者は社債か仮想通貨のいずれかを選択しました。

Seeking Alpha の読者アンケート (Seeking Alpha)

Seeking Alpha のアナリストである Rick Orford [https://seekingalpha.com/author/rick-orford]、Ragmar Rickberg [https://seekingalpha.com/author/ragmar-rikberg]、Sandeep Rao [https://seekingalpha.com/author/sandeep-g-rao] に選択を依頼しました。

Rick Orford [https://seekingalpha.com/author/rick-orford]: 現在、市場は非常に泡立っています。AI支出によって指数は過去最高値に近づいています。当然のことながら、投資家は再び自問しています。市場はこれから転換するのでしょうか?当然のことながら、金、米国債、配当株などのディフェンシブ資産は、市場が不確実な時期に私たちの気分を良くしてくれます。実際に景気後退が起こった場合、指数と金利はおそらく低下します。

株式へのエクスポージャーを好む人にとって、優良な配当成長株は、不確実性の時期に安全な避難先となります。配当貴族リスト [https://seekingalpha.com/etfs-and-funds/etf-tables/dividend_aristocrats] に掲載されている銘柄など、優良な配当成長株は、投資家が相場の最中であっても収益を生む証券を売却する前によく考えることが多いため、ことわざにあるセーフティネットとなる傾向があります。ボラティリティの。

Ragmar Rikberg [https://seekingalpha.com/author/ragmar-rikberg]: 特に私はファンダメンタルズのファンなので、答えるのは簡単な質問ではありませんが、私の見解では、本当に魅力的なファンダメンタルズを持つ企業を今すぐ見つけるのは難しいです。市場は少し先を行っているようです。低いPERやその他の一見魅力的な倍率を持つ企業は、すぐには見えない根本的な問題を抱えていることがよくあります。

そうは言っても、資産の一部を現金で保持することは決して悪い考えではないと思います。暴落が発生した場合、その下落は急激で急速になる可能性がありますが、4月に見たのと同じくらい早く終わる可能性もあります。そのような瞬間に手元に現金があると、高品質の資産をより良い価格で購入できます。

私の第二の選択肢は、米国債か、米国債に連動するETFです。しかし、私は満期が5年から7年以内にこだわります。特に不確実な金利環境では、長期債のほうがより多くのリスクを伴います。これらの債券では、現在4%程度のまともな利回りが得られます。歴史が参考になるなら、最近のすべての危機（ドットコム、サブプライム、パンデミック）は、紙幣を刷って金利を下げることによって解決されています。

債券価格は金利に反比例するため、国債やバンガード トータル ボンド マーケット インデックス ファンド ETF (BND [https://seekingalpha.com/symbol/BND]) などの ETF を保有すると、金利が低下したときに配当に加えてキャピタルゲインが得られる可能性があります。金利が 2% 以下に低下したら、徐々に株式に戻す時期が来るかもしれません。

天文学的に高い米国債務のせいで、米国債はリスクがあると主張する人もいます。その不安を軽減するには、次のように考えてください。同じジャケットのポケットからポケットにお金を借りた場合、その額がどれほど大きくても、厳密には自分自身に借金をしていることになります。もちろん、これは単純な説明ではありません。外国人による米国債保有者もいるが、その割合は長年にわたって徐々に減少しており、これはある角度から見ると実際にはプラスの動きとなる可能性がある。

これを説明する最も簡単な方法は、公的債務対GDP比が約230％で推移している日本を見ることだ（米国は約120～130％）。単純な論理で言えば、日本は数十年前に債務超過に陥っていたはずだ。それでもなお、日本が著しく順調に機能し続けているのは、主に債務のほとんどが国内に保有されているためであり、これが本当の脅威というよりも技術的な問題となっている。

つまり、不確実性が高まっている時期においては、現金と短期米国債が依然として最も安全な港であると私は考えています。

サンディープ・ラオ [https://seekingalpha.com/author/sandeep-g-rao]: 定義上ではありませんが、米国はしばらくの間、景気後退に陥っています。世界的な金融危機以来、他の多くの政府と同様に、米国政府は景気後退の指標として使用される指標を徐々に薄めたり再定式化したりしてきました。 「不況」という言葉を、誰もが手を携えて是正措置を講じようという行動喚起として扱うのではなく、進行中の政治的議論によってそれが緋文字になっている。政治家は自分がどのように認識されるかによって生きて死ぬが、それは特に現政権に当てはまる。

「サーキュラー AI ディール マシン」の暴露は、約 2 年にわたって米国市場を支配してきた AI の誇大広告の巻き戻しを加速するのに役立ちました。エレクトロニクスが現代経済の中心となっているため、残念なことに、半導体メーカーの関与がこの問題を多少混乱させています。AI 投資の声高な支持者である個人投資家 (そして実際に多くのプロの投資家) が理解していない AI モデルの専門性については多くの点があります。もし理解していれば、より慎重になっていたでしょう。誇大広告はそれほど顕著ではありません。ティッカーはスポーツ チームではありません。 「あなたの」チームカラーとして着る必要はありません。

もし景気後退がFRBか市場の大部分の確信によって呼ばれた場合、資産間/市場間の相関関係は、一定期間、1（そして弱気）になり、その後再び崩壊するでしょう。影響が少ない商品は、おそらく古典的なもの、つまり金と金融でしょう。しかし、ジェイミー・ダイモンの言葉を借りれば、何兆ドルもの資産があるため、今回は金融に警戒する理由があります。民間信用市場における「ゴキブリ」。

金商品の中でも、Themes Gold Miners ETF (AUMI [https://seekingalpha.com/symbol/AUMI]) は、金価格と金採掘会社の信念の両方を効果的に活用しているため、特に興味深いものです。同業他社の中では、歴史的な軌跡がわずかに優れているようです。

市場への投資が不可欠な場合、インベスコ S&P 500 イコール ウェイト ETF (RSP [https://seekingalpha.com/symbol/RSP]) などは興味深い選択となるでしょう。ハイテク産業が下落した場合、またはそのときに市場の残りの部分と一致するでしょう。RSP のような銘柄は、全く新しい信念や賭けが形成され実行される前の不況の年 (または数年) の保有に最適な選択肢となるでしょう。

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