カーディナル・ヘルス、好調な第1四半期決算報告を受けて急上昇

カーディナル・ヘルス提供

カーディナル ヘルス(NYSE: CAH) は、2026 会計年度第 1 四半期で素晴らしい成績を収め、利益と収益の両方の予想を大幅に上回り、通期の見通しも引き上げました。投資家が完璧な8四半期連続ビートを延長する結果を消化したため、株価は序盤の取引で1％上昇した。

広範な実行の四半期

非 GAAP ベースの 1 株あたり利益は 2.55 ドルとなり、コンセンサスである 2.21 ドルを 16% も破りました。収益は640億ドルに達し、予想の597億9000万ドルを7%上回りました。ここで重要なのは、ビートが単一のセグメントや会計上のトリックによって駆動されたものではないということです。同社最大の部門である製薬・特殊ソリューション部門は前年比23%増の592億ドルとなった。このセグメントだけで収益の 92% を占めており、すべてのシリンダーで稼働しています。ブランド医薬品および特殊医薬品の売上が加速する一方、ジェネリック医薬品プログラムは予想を上回りました。グローバル・メディカル・プロダクツの伸びは2％と緩やかだったが、その他の部門は38％増加し、多角化が奏功していることを示唆している。

営業利益の伸びが収益の伸びを上回りました。非 GAAP ベースの営業利益は 37% 増の 8 億 5,700 万ドルとなり、GAAP ベースの営業利益は 18% 増の 6 億 6,800 万ドルとなりました。このマージンの拡大がここでの本当のシグナルです。これは、同社が単に量を増やしているだけではないことを示しています。それぞれの取引からより優れた経済性を引き出しています。

主要人物

非 GAAP EPS: 2.55 ドル (予想 2.21 ドルに対して)。前年比 36% 増 収益: 640 億ドル (予想 597 億 9000 万ドルに対して)。前年同期比 22% 増の非 GAAP 営業利益: 8 億 5,700 万ドル。前年同期比 37% 増加 営業キャッシュフロー: 9 億 7,300 万ドル 純利益: 4 億 5,000 万ドル

私は医薬品および専門ソリューション部門に注目していきたいと思います。これがここの成長エンジンであり、その 23% の拡大が通年の調子を決定します。

ガイダンスが強化される

カーディナル・ヘルスは、2026年度通期の非GAAPベースのEPS見通しを9.65～9.85ドルに引き上げ、以前の見通しから引き上げた。この中間点の 9.75 ドルは、残りの 3 四半期にわたる EPS 生成額が約 7.20 ドルであることを意味します。フリー キャッシュ フローの見通しは 30 億ドルから 35 億ドルに達し、同社が経営力を株主利益に変えることを期待していることを示唆しています。経営陣はまた、3億7,500万ドルの加速自社株買いプログラムを開始し、資本を還元しながら評価に自信があることを示しました。

Solaris Health の買収は 11 月初旬に完了する予定です。この契約により、特殊医薬品サービスの規模が拡大し、統合に伴い収益が増加するはずです。

リーダーが言ったこと

CEOのジェイソン・ホラー氏は、メッセージをシンプルかつ直接的に「2026会計年度の開始に向けて、広範なベースで堅調な運営および財務実績を達成できたことに満足している」と述べた。同氏は「各事業セグメントにわたる集中的な実行」を強調したが、これは経営陣の言うところの一貫性である。音色が気に入りました。ここには誇大広告はなく、結果に裏付けられた自信があるだけです。同社は現在、8四半期連続で収益予想を上回っており、平均で11％上回っている。それは幸運ではありません。それが処刑だ。

物語は続く

次に何が起こるのか

Cardinal Health は、規制や競争の圧力が急速に変化する可能性がある分野で事業を展開しています。今四半期以降も安定した価格設定または販売量の勢いが見られる場合、それは通年の見通しにとって重要です。 Solaris の買収が予定通りに完了するかどうか、また、早期統合に関するコメントがどのようなものになるかに注目してください。この合意は、2027年度の成長の重要な推進力となる可能性がある。

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