Eldorado Gold Corp (EGO) 2025 年第 3 四半期決算発表のハイライト: 強力な金生産と戦略的 ...

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金生産量: 2025年第3四半期に115,190オンス。フリーキャッシュフロー: スキュリウスへの投資を除く約7,700万ドル。純利益: 5,700万ドル、または1株あたり0.28ドル。調整後純利益: 8,200万ドル、または1株あたり0.41ドル。総現金コスト: 販売オンスあたり1,195ドル。維持コストの合計: 1,679ドル/あたり生産コスト: 1 億 6,400 万ドル、2024 年第 3 四半期から 2,300 万ドル増加。成長資本投資: 同四半期に 5,800 万ドル。スクリウス プロジェクトの資本投資: 2025 年に 4 億 4,000 万ドルから 4 億 7,000 万ドルに修正。自社株買いプログラム: 2025 年第 3 四半期に約 300 万株を 7,900 万ドルで買い戻す。流動性: 約 1.1 ドルオリンピアスの金生産: 13,597 オンス、販売 1 オンスあたりの現金コスト合計 1,869 ドル。キスラダー金の生産: 37,184 オンス、販売 1 オンスあたりの現金コストの合計 1,309 ドル。ラマク金生産: 46,823 オンス、販売 1 オンスあたりの現金コストの合計 767 ドル。

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

Eldorado Gold Corp (NYSE:EGO) は、115,190 金オンスの安全な生産を達成し、Scurius への投資を除く約 7,700 万ドルのフリー キャッシュ フローを生み出しました。同社は、金生産に関する 2025 年のガイダンス範囲を 470,000 オンスから 490,000 オンスに絞り込み、好調な業績を示しています。Eldorado Gold Corp (NYSE:EGO) は、継続事業からの純利益が 5,700 万ドルに相当すると報告しました。スクリウスの銅・金プロジェクトは順調に進んでおり、第2段階の建設は73％完了に達し、最初の銅・金精鉱の生産は2026年第1四半期までに予定されている。同社は株式買い戻しプログラムを継続し、約300万株を買い戻し、合計7,900万ドルで消却し、株主への価値還元への取り組みを反映している。

マイナスポイント

2025 年の現金コストの合計は、販売オンスあたり 1,175 ～ 1,250 ドルに上方修正され、維持コストをすべて合わせた場合、販売オンスあたり 1,600 ～ 1,675 ドルになると予想されます。オリンピアズは、備蓄鉱石が処理水の化学に影響を及ぼし、金属回収量の低下と処理コストの上昇につながるという課題に直面しました。同社は、維持資本コストが 145 ドルの上限になると予想しています。 2025 年のガイダンス範囲は 1 億 7,000 万ドルです。トルコでのロイヤルティ率の上昇とオリンピアスの予想を下回る業績が財務結果に悪影響を及ぼしています。当四半期のフリー キャッシュ フローはマイナス 8,700 万ドルでしたが、スクリウス プロジェクトへの資本投資を除いた基礎的なフリー キャッシュ フローはプラス 7,700 万ドルでした。

物語は続く

Q&Aのハイライト

Q: プロ ゴールドの売却は常にエルドラド ゴールドにとって望ましい結果でしたが、同社はこの分野における M&A の機会をどのように見ていますか? A: ジョージ バーンズ CEO は、エルドラドは当初、既存の事業を補完する高品位の機会を発見することを期待してプロ ゴールドに投資したと説明しました。しかし、大規模な低品位の露天掘り機会の発見はエルドラドの戦略的優先事項と一致せず、フレズニーロへの売却を支援する決定につながりました。 M&A であるエルドラドは現在、スクーリーズやオリンピアスの拡張などの高価値プロジェクトの実現に注力していますが、将来的には外部の機会にもオープンなままです。

Q: スクーリーズプロジェクトのクリティカルパス項目は何ですか?また、エルドラドはホリデーシーズンの混乱の可能性をどのように管理していますか? A: ジョージ・バーンズ最高経営責任者(CEO)は、ドライスタックフィルタープラントがスクーリーズにとってのクリティカルパス項目であると述べました。同社は、タイムリーな完了を確実にするために、熟練した職種の移行に重点を置いています。エルドラドは、2026年第1四半期までに最初の濃縮物の生産を目指し、従業員の移行を管理し、ホリデーシーズンを通じて進捗を維持することに自信を持っています。

Q: 鉱石凝集プロジェクト全体とその予想される影響について詳しく教えていただけますか? A: 技術サービスおよび運営担当副社長の Simon Hille 氏は、鉱石凝集プロジェクト全体の目的は浸出パッドの浸透性を高め、浸出サイクルを 300 日から 200 日に短縮することであると説明しました。 これにより、金属の回収率が向上し、インフラストラクチャの要件が軽減されますが、このモデルでは直ちに回収を強化する予定はありません。

Q: スコウリーズ プロジェクトの商業生産の定義は何ですか?また、定常状態の生産はいつになると予想されますか? A: CEO のジョージ バーンズは、商業生産は 30 日間で設計銘板のスループットの 80% を達成することと定義されると明言しました。エルドラドは、商業生産を達成してから 6 か月の立ち上げ期間を経て、2026 年末までに定常状態の生産に達すると予想しています。

Q: エルドラドはオリンピアスの浮遊選鉱回路の課題にどのように取り組んでいますか?また、拡張によりこれらの取り組みは複雑化しますか?A: CEO のジョージ・バーンズ氏は、鉱石供給管理の最近の改善により回収率が向上したと述べました。拡張は現在の操業に直接干渉するのではなく、インフラストラクチャーの調整を伴うため、浮遊選鉱回路の問題を解決する取り組みを複雑にするものではありません。拡張により、完成後はプラントのパフォーマンスとスループットが向上すると予想されます。

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