第4四半期業績がまちまちだったが、スターバックスはどうなるのか？注目のETF

スターバックスSBUXは市場終了後の10月29日に、まちまちの2025会計年度第4四半期決算を報告した。同社の利益はザックス・コンセンサス予想を下回ったが、純収益は同を上回った。売上高は前年同期比で増加したが、最終利益は前年同期比で減少した。

会計年度第4四半期、同社は「バック・トゥ・スターバックス」再生戦略の進捗状況を報告し、世界規模で比較可能な売上高の伸びへの回帰と勢いの改善を挙げた。ロイター通信の引用によると、スターバックスのブライアン・ニコル最高経営責任者（CEO）は、同社は来年の価格設定について慎重なアプローチを採用し、広範なメニューの値上げは予想していないと述べた。この四半期はスターバックスの米国事業にとって前向きな変化を示唆している。

スターバックスの株価は、序盤の取引で1.7％下落した後、決算発表を受けて変動した。このコーヒーチェーン大手の株価は3.9％上昇し、その後反転して10月30日には1.21％下落して取引を終えた。世界最大のコーヒーハウスチェーンの現在、ザックス成長スコアはBだが、ザックスランクは3位（ホールド）となっている。

収益の内訳

会計年度第 4 四半期について、同社は 1 株あたり利益 (EPS) が 52 セントと報告し、ザックスのコンセンサス予想である 55 セントを 23.1% 下回りました。また、最終利益も前年同期の 80 セントから 35% 減少しました。

純収益は 95 億 7000 万ドルで、コンセンサス マークの 93 億 3000 万ドルを 2.6% 上回りました。報告額は、前年同期の 91 億ドルから 5.5% 増加しました。世界の既存店売上高は前年同期比 1% 増加しました。この上振れは、比較取引の 1% 増加に支えられました。

スターバックスは、会計年度第4四半期に107店舗の純店舗閉鎖を報告し、総店舗数は40,990店舗となった。

同社の非GAAPベースの営業利益率は前年同期から500ベーシスポイント（bps）縮小し、9.4%となった。これは主に店舗閉鎖に伴うリストラ費用とサポート組織の合理化によるものである。また、利益率圧力はインフレ要因、「バック・トゥ・スターバックス」構想の下での労働投資の増加、全体的な営業レバレッジの低下によっても引き起こされた。

セグメント利益の内訳

同社の北米セグメントの純収益は69億ドルで、前年同期比3%増加しました。営業利益率は、前年同期の18.7%から1420bps縮小して4.5%となりました。当社のモデルでは、この四半期のこのセグメントの営業利益率は14.3%になると予想していました。

国際部門の純収益は 20 億 7,000 万ドルで、前年同期比 9% 増加しました。営業利益率は、プロモーション活動の活発化と店舗閉鎖により、前年同期比 410 bps 縮小して 10.8% となりました。当四半期のこの指標は 10.3% になると予想していました。

物語は続く

コーヒーのコスト上昇

前述のロイターの記事によると、スターバックスの経営陣は、コーヒー豆の価格上昇が今後数四半期の業績を圧迫する可能性があると警告した。アラビカ種コーヒーの価格は、2024年に70％急騰した後、気候変動や地政学的緊張に関連した供給不足が追い風となり、今年はさらに20％上昇している。

スターバックスの株価見通し

現在、スターバックスの平均仲介推奨度（ABR）は 1 ～ 5（強い買い対強い売り）のスケールで 2.23 です。これは、37 の証券会社による実際の推奨に基づいて計算されています。現在の ABR は、35 の推奨に基づく 1 か月前の ABR 2.19 と比較されます。

現在のABRを導き出した37件の推奨事項のうち、16件が「強い買い」、2件が「買い」です。それぞれ、「強い買い」と「買い」が全推奨の43.24%と5.41%を占めています。1か月前では、強い買いが45.71%を占め、買いが5.71%を占めていました。

アナリスト31名が提示した短期目標株価に基づくと、スターバックスの平均目標株価は94.74ドルとなり、予想の安値は65.00ドルから最高値は117.00ドルまでとなっている。現在、SBUX株の株価は83.15ドル（10月30日の市場終了時点）で、平均目標株価は前回終値から13.94％上昇している。

検討すべきETF

コーヒーハウスチェーンを監視したい投資家は、同社へのエクスポージャーを持つ次のETFを検討できます。

Tremblant Global ETF TOGA は SBUX で 2.69% のエクスポージャーを持っています。

Capital Group Dividend Value ETF CGDV は SBUX で 2.5% のエクスポージャーを持っています。

消費者任意選択セクター SPDR ファンド XLY は SBUX に 2.27% のエクスポージャーを持っています。

iシェアーズ米国消費者重視ETF IEDIはSBUXで1.55%のエクスポージャーを持っています。

Global X PureCap MSCI Consumer Discretionary ETF GXPD の SBUX エクスポージャーは 1.54% です。

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スターバックス コーポレーション (SBUX) : 無料の株式分析レポート

消費者任意選択セクター SPDR ETF (XLY): ETF 調査レポート

iシェアーズ米国消費者重視ETF（IEDI）：ETF調査レポート

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グローバル X PureCap MSCI 消費者一任 ETF (GXPD): ETF 調査レポート

この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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