ウォーレン・バフェットの現金は最大3,820億ドル：決して売らない2つの配当株

ジャスティン・サリバン/ゲッティイメージズ

時の試練に耐えた投資家がいるとすれば、それはウォーレン・バフェットだ。それには正当な理由がある。60年にわたり、オマハのオラクルは投資界でロックスターのような存在感を示しており、毎年開催されるバークシャー・ハサウェイの株主総会には投資家である何千人もの忠実なファンが集まる。バフェット氏が年末に投資大手のCEOを辞任すると発表したとき、彼らは今年の株主総会で唖然とした。一方、彼は取締役会長に留まり、継続する。日常業務に発言権を持たせるため、事前に発表されていた後任のグレッグ・アベル氏が年末に最高経営責任者の職に就任する予定だ。

バークシャー・ハサウェイ社(NYSE: BRK-B)は、ポートフォリオに含まれる保険会社のいくつかの傑出した業績により、第3四半期に予想を上回る業績を報告した。同社の2025年第3四半期利益は、営業利益の改善と投資利益の増加により大幅な増加となり、308億ドル近くに増加した。同社の手元資金は記録的な3,820億ドルに増加したが、バフェット氏は引き続き株式の売り越し者であり、総売上高は購入額64億ドルに対して125億ドル。同社は予想を上回り、営業利益は前年比34%増の134億8,500万ドルと大幅に増加した。これは主に保険引受収入の急増によるもので、200%以上増加した。

この場合もバークシャー・ハサウェイ株は買い戻されず、バフェット氏は第3四半期も約125億ドルの株式を手放し、約64億ドルを買うことで株式の売り越しを続けた。これで12四半期連続の売り越しとなり、3,820億ドルという記録的な現金の山積みに貢献した。第3四半期の好業績にも関わらず、バークシャー・ハサウェイはS&P500を大幅に下回っている。 2025 年はわずか 5.5% の上昇でしたが、この由緒ある指数の上昇率はほぼ 16% でした。

1つ確かなことは、バークシャー・ハサウェイが過去3年間売り越しの地位を維持してきたにもかかわらず、バフェットやエイベルが絶対に売らない銘柄が2つあるということだ。どちらも、何十年もポートフォリオの一部であり、配当を支払う巨人だ。

なぜウォーレン・バフェット氏の株をカバーするのか?チップ・ソモデヴィラ/ゲッティイメージズ

バフェットが過去50年間に獲得した実績と評判を持つ投資家はほとんどいません。投資は過去半世紀にわたって進化してきましたが、配当金を支払いながら、世界的に認められた製品やサービスを持つ優良企業を買収することは、常に時代を超越したアプローチであり続けます。ここに挙げるのは、バフェットが一度も株を売却したことがなく、彼の死後もポートフォリオに残る可能性が高い2銘柄です。

物語は続く

アメリカン・エキスプレス

American Express Co.(NYSE: AXP) は、ペイメント カードを専門とするアメリカの銀行持株会社および多国籍金融サービス企業です。この株は 2025 年に好調な業績を示し、配当利回りは 0.92% でした。American Express は、カード発行、加盟店獲得、およびカード ネットワーク ビジネスを展開する世界的に統合された決済会社であり、1991 年以来バークシャー ハサウェイのポートフォリオの一部となっています。

金融大手は1株あたり利益4.14ドルを記録し、アナリスト予想の3.99ドルを上回り、前年比19％増となった。売上高は11％増の184億3000万ドルで、予想の180億5000万ドルを上回り、純利益は前年比16％増の29億ドルとなった。

同社は、消費者、中小企業、中堅企業、大企業を含む世界中の顧客に製品とサービスを提供しています。

そのセグメントには以下が含まれます。

米国消費者サービス (USCS) は、旅行およびライフスタイル サービス、銀行およびカード以外の金融商品を提供します。商業サービス (CS) は、支払い、経費管理、銀行およびカード以外の金融商品を提供します。インターナショナル カード サービス (ICS) は、旅行およびライフスタイル サービスを含むサービスを海外の顧客に提供し、特定の国際合弁事業とそのロイヤリティ連合事業を管理します。グローバル マーチャント アンド ネットワーク サービス (GMNS) は、カード取引の処理と決済、加盟店の獲得、マルチチャネル マーケティング プログラム、機能、サービス、データ分析を提供します。

バークシャー・ハサウェイは1億5,161万700株を所有しており、これはアメリカン・エキスプレスの浮動株の21.6％、ポートフォリオの15.5％に相当します。

ウェルズ・ファーゴは目標株価400ドルのオーバーウェイト格付けとなっている。

コカ・コーラ

コカ・コーラ社 (NYSE: KO) は、1892 年に設立されたアメリカの多国籍企業です。この株は、4 億株という膨大な株式を所有するバフェット氏の長期保有銘柄のトップであり続けています。これはポートフォリオのほぼ 9% を占め、株価は 2025 年には 11.4% と確実に上昇しています。

世界最大の飲料会社は消費者に 500 以上のスパークリング ブランドとスティル ブランドを提供しています。同社は 2025 年第 3 四半期に好調な収益を報告し、1 株当たり利益 (EPS) についてはアナリストの予想を上回りましたが、収益予想はわずかに下回りました。

世界で最も価値が高く認知度の高いブランドの 1 つであるコカ・コーラを筆頭に、同社のポートフォリオには次のような 200 億ドル規模のブランドが含まれています。

ダイエットコーク コカ・コーラ ライト コカ・コーラ ゼロシュガー カフェインフリー ダイエットコーク チェリーコーク ファンタ オレンジ ファンタゼロ オレンジファンタ ゼロシュガー ファンタ アップル スプライト スプライト ゼロシュガー シンプリー オレンジ シンプリー アップル シンプリー グレープフルーツ フレスカ シュウェップス ダサニ フューズ ティー グラソー スマートウォーター グラソー ビタミンウォーター ゴールド ピーク アイスデュー パワーエイド トポチコ ミニッツメイド

同社は、発泡飲料、インスタントコーヒー、ジュース、ジュース飲料の世界トッププロバイダーです。

世界で最も広範な飲料流通システムを通じて、200 か国以上の消費者が同社の飲料を 1 日あたり 19 億杯以上のペースで楽しんでいます。また、同社がモンスター ビバレッジ コーポレーション (NASDAQ: MNST) の株式 16% を所有しており、好調な財務結果を出し続けていることを覚えておくことも重要です。

パイパー・サンドラー氏のレーティングは「オーバーウエート」、目標株価は81ドルです。

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