エクスチェンジ・インカム・コーポレーション、ビジネスモデルの多様化により第3四半期に過去最高の業績を達成、増配を発表

同社は、収益9億6,000万ドル、純利益6,900万ドル、調整後EBITDA1 2億3,100万ドル、フリーキャッシュフロー1、フリーキャッシュフローから保守資本支出1および調整純利益1を含む主要な財務指標の四半期最高記録を更新しています。また、同社は1株当たり年間配当金を0.12ドルから2.76ドルに増額することも発表しています。

マニトバ州ウィニペグ、2025年11月6日--(BUSINESS WIRE)--航空宇宙・航空および製造部門での機会に重点を置いた買収志向の多角企業であるエクスチェンジ・インカム・コーポレーション（TSX: EIF）（「EIC」または「法人」）は、2025年9月30日までの3か月と9か月の財務結果を報告しました。金額はすべてカナダ通貨で表示されています。

第3四半期の財務ハイライト

四半期売上高は 2 億 5,000 万ドル増加し、9 億 6,000 万ドルを記録。四半期調整後 EBITDA は 2 億 3,100 万ドルで、前期比 3,800 万ドルまたは 20% 増加を記録。四半期純利益は、比較対象期間の 5,600 万ドルまたは 23% 増加と比較して、6,900 万ドルを記録。また、1 株当たりの基礎純利益は 1.32 ドルと記録的となった。四半期フリー キャッシュ フローは、記録的なものとなった。前期の1億3,600万ドルと比較して1億7,100万ドル、3,500万ドルまたは26%増加し、1株あたりのフリー・キャッシュ・フローは前期の2.86ドルと比較して3.30ドルと過去最高を記録しました。四半期純利益は前期の6,100万ドルと比較して7,600万ドルで23%増加し、1株当たりの調整純利益は前期と比較して1.46ドルという記録を達成しました。 1.29ドル。前期の8,100万ドルと比較して、フリー・キャッシュ・フローから保守資本支出を差し引いたフリー・キャッシュ・フローは8,800万ドルで、1株当たりの保守資本支出を差し引いたフリー・キャッシュ・フローは1.70ドルです。12か月間のフリー・キャッシュ・フローから保守資本支出を差し引いた配当性向は、前期の60％と比較して63％でした。7年5.25％の転換社債の償還を完了しました。同四半期中に2028年7月31日を期限とする無担保劣後社債を発行し、2025年9月29日までに普通株式260万株を追加発行した。四半期終了後、2029年1月15日を期限とする7年5.25%転換型無担保劣後社債（シリーズM）の早期償還を発表し、完了時には同社は未払いの転換社債を持たなくなる。資本構成を簡素化。配当を年間 0.12 ドル増額して 1 株あたり 2.76 ドル、つまり 5% 増額すると発表しました。

CEOコメント

マイク・パイル最高経営責任者（CEO）は「第3四半期全体の業績は、売上高、調整後EBITDA、純利益、フリーキャッシュフロー、フリーキャッシュフローから維持資本支出を除いた当社の主要業績指標の過去最高記録によって浮き彫りにされ、非常に好調だった。また、当社は1株あたりの記録をいくつか樹立した。これは、年度中にシリーズK社債とL社債の償還のために発行された追加株式を考慮すると、さらに素晴らしいことである。9月までの9か月間で」とコメントした。 2025年30日、当社はシリーズK社債とシリーズL社債を決済し、レバレッジを削減し、自己資本を2億ドル以上増加させました。当社は以前、バランスシートを簡素化するために当社の財務構造から転換社債を削除する意向を表明しました。転換社債の最後の未払いトランシェの呼びかけにより、当社はこの取り組みを完了することになります。年末までに未払いの転換社債はなくなります。当社の好調な財務実績により、当社はこれを達成しました。株主に安定して成長する配当金を提供するという当社の明言した目標に沿って、配当金を年間 1 株あたり 2.64 ドルから 2.76 ドルに増額します。4.5% の増配は、年初から現在までの調整後 1 株あたり純利益の 17% 増のごく一部に相当し、配当性向指標を削減するという明言した目標と一致しています。

物語は続く

記録的な財務成績は、当社の多角的で回復力のある財務モデルの証です。当社の基本的な業績は、当社が顧客に提供する商品とサービスの本質的な性質を示しています。当社の業績は、過去 12 か月間のカナディアン ノースおよびスパルタンの買収に加え、当社の有機的な成長資本支出によって引き続き推進されています。 当社の投資基準は比較的シンプルですが、投資が当社のフリーキャッシュフロー収益率やその他の定性的特性の指標を満たしているかどうかを評価するために、これらの基準を適用する際には非常に規律を保ち続けています。これは当社のビジネスの基本的な部分であり、子会社が起業家精神を持ち続け、有機的成長を推進できるようにするため、子会社の文化を維持するとともに、当社のビジネスの基本的な部分でもあります。

私は、我が国が長期的に我が国を推進すると予想される多くの重要な追い風の交差点に位置しているため、我が国の将来に非常に興奮しています。我が国は常に北部の重要性を信じており、連邦政府、州政府、準州政府が北部を一層重視していることに注目しています。EIC は北部航空分野のリーダーであり、その専門知識と当社のインフラストラクチャの組み合わせにより、カナダが北部の発展と我が国の主権の擁護を目指している中で、当社はユニークなサービスプロバイダーとなることができます。重要な鉱物、貴金属、その他の資源の採掘を含む資源が開発されると、サービスプロバイダーとして選ばれる機会が得られます。さらに、当社のインフラストラクチャにより、当社は北部の情報収集と監視において有意義な役割を果たすことができます。当社の航空宇宙事業部門はISRサービスの世界的リーダーであり、当社はすでにカナダの東海岸と西海岸に沿って多数の監視航空機を保有しています。したがって、当社は北部におけるISRサービスに対して独自の価値提案を持っていると考えています。最後に、当社のカナダ全土は、メデバック事業は、北部への多大な投資に必要とされる強化されたサービスとともに、当社がサービスを提供する地域社会の需要に応え続ける好位置にあります。この追い風は、当社の製造子会社にも有意義な機会をもたらします。連邦政府の国づくりプロジェクトの発展により、当社の精密製造およびエンジニアリング事業分野の付随的な需要とともに、当社の環境アクセスソリューション事業分野の需要が高まると予想されます。最後に、政府は、手頃な価格の住宅が引き続き国家戦略的優先事項であり、当社の複数階建て窓ソリューション事業を特定し続けています。この事業は当社にとって最も困難な事業分野であり続けることが予想されますが、この事業はその焦点から直接受益しています。」

EICの最高企業開発責任者であるアダム・ターウィン氏は、「7月中旬にヌナブト準州政府との長期航空サービス協定が最終的に締結されるとともに、7月1日にカナディアン・ノース社の買収が無事完了したことを発表できてうれしく思います。カナディアン・ノース社の統合はこれまでのところ非常に順調に進んでいます。当社は統合計画を実行しており、期待と一致する前向きな結果と利益を記録しています。カナダ・ノース社はエッセンシャル・エア・サービスにとって非常に戦略的な資産であり、文化的にも非常にうまく適合しています」とコメントした。この買収は、主に航空機とインフラストラクチャによって裏付けられた資産であり、保有初年度のフリー キャッシュ フローからメンテナンス資本支出を差し引いたフリー キャッシュ フローは、当社の通常の基準値を下回ると予想されます。これは主に、当社のデュー デリジェンス プロセスで特定され、買収価格に織り込まれているメンテナンス資本支出の増加によるものです。ただし、当社はすでにコスト削減と収益増加の重要な機会を特定しています。航空会社の全体的な収益は次の四半期を通じて着実に増加し、目標収益を達成できると予想しています。私たちは、経済発展、防衛、主権の理由から、カナダにとって北部は極めて重要であると信じていました。この考えは、最近連邦政府がすべてのカナダ人にとって北部の戦略的重要性に焦点を当てたことでさらに強固になりました。EIC はカナダ最大の航空会社の 1 つとなり、当社の専門知識がある北部での機会を活用する戦略的な体制を整えています。 準州政府やその地域社会を含む北部パートナーとの関係は非常に強固であり、この買収は相互に有益な長期的な経済パートナーシップの機会を提供します。

一歩下がって考えてみると、当社の買収機会のパイプラインは、両事業セグメントの多くのターゲットに対して引き続き活発です。しかし、私たちは、強力な経営陣と、持続可能で戦略的なビジネスニッチを備えた、財務指標を満たすかそれを上回る企業を確実に買収するという規律を保ち続けています。」

主要な財務ハイライト (% および株式データを除くすべての金額は千単位)

2025年第3四半期 2024年第3四半期 2025年累計 2024年累計 %変化 収益 $959,744 $709,856 35% $2,347,948 $1,972,200 19% 調整後EBITDA $230,569 $192,914 20% $537,941 $461,010 17% 純利益 $68,737 $55,885 23% $115,954 $93,061 1 株当たり 25% (基本) $1.32 $1.18 12% $2.26 $1.96 15% 調整後純利益 $75,674 $61,372 23% $137,125 $108,608 1 株あたり 26% (基本) $1.46 $1.29 13% $2.67 $2.29 17% 直近 12 か月調整後純利益配当性向 (基本) 76% 87% 76% 87% フリー キャッシュ フロー $171,441 $136,116 26% $376,349 $298,549 1 株あたり 26% (基本) $3.30 $2.86 15% $7.33 $6.30 16% フリー キャッシュ フローから保守資本支出を差し引いた額 $88,163 $81,201 9% $171,150 $156,116 1 株あたり 10% (基本) $1.70 $1.71 (1%) $3.33 $3.30 1% 後続 12 か月フリー キャッシュ フローからメンテナンス資本支出を差し引いた配当性向 (基本) 63% 60% 63% 60% 宣言された配当 $34,699 $31,403 10% $102,182 $93,849 9%

第3四半期決算の振り返り

当四半期の連結売上高は9億6,000万ドルで、前期比2億5,000万ドルまたは35%増加しました。航空宇宙・航空部門と製造部門の売上は、それぞれ前年同期に比べて2億4,700万ドルと300万ドル増加しました。当四半期の調整後EBITDAは2億3,100万ドルで、昨年の第3四半期と比較して3,800万ドルまたは20%増加しました。

航空宇宙・航空部門が生み出した収益は、前期比で2億4,700万ドルまたは57%増加して6億8,000万ドルとなり、調整後EBITDAは4,600万ドルまたは30%増加して2億200万ドルとなりました。収益と収益性の増加の最も重要な要因は、マニトバ州とオンタリオ州の森林火災活動が沈静化した後の四半期中の搭乗率の改善と相まって、カナディアン・ノースの追加に関係しており、BC救援契約に基づく航空便の増加、特定の条件に基づく価格設定の強化に関連しています。エッセンシャル・エア・サービス契約、航空宇宙訓練事業の改善、航空機およびエンジンのリースが引き続き強化される中、当社の航空機販売およびリース事業ラインにおける段階的な改善が継続されています。

当四半期の製造部門の収益は300万ドル増加して2億7,900万ドルとなりましたが、調整後EBITDAは600万ドル減少して4,500万ドルとなりました。調整後EBITDAの減少は、主にアルミニウム関税、特定のプロジェクトにおける顧客の遅れによる業務の非効率、および当社のマルチフロア・ウィンドウ・ソリューション事業部門内で経験豊富なスタッフを維持するという戦略的決定に加え、環境アクセス・ソリューション事業部門のカナダでのオペレーション・マット・レンタルの収益性の低下によるものでした。米国の複合マット事業は好調な業績を継続し、カナダの収益性低下をほぼ相殺した。これらの遅延と延期は主に経済的および地政学的な不確実性によるものである。それらの不確実性は薄れ始めており、当社の一部の事業分野では顧客からの問い合わせが予約に変わる割合が増加していることに注目している。当社のさまざまな製造セグメントの事業分野では、顧客からの問い合わせが歴史的に多くなっており、これは前向きな指標であると考えている。私たちの事業の将来性のために。

EICの純利益は、昨年の第3四半期の5,600万ドルと比較して6,900万ドルを記録しました。この増加は、主に過去12か月間に発生したカナダ北部および成長資本の買収による前年同期と比較した資本資産の減価償却費の2,000万ドルの増加、使用権資産の減価償却費と使用権負債の支払利息の300万ドルの増加によって相殺された、上記の収益性の増加によるものです。

「当四半期中、私たちはサービスを提供しているコミュニティに貢献し続けました。 私たちは、ウイニペグ・ブルーボンバー・フットボールの試合に1,000人を超える先住民ゲストを歓迎することで、国民の真実と和解の日を祝いました。また、マニトバ州トンプソンとヌナブト準州ランキン湾での先住民パイロット・パスウェイ・プログラムの一環として、2026年にランキン湾の収容能力を倍増するという発表とともに、先住民パイロットの3つのグループとともに祝賀会を行いました。家族や高齢者が出席しました。パイロット参加者の成功を祝うとともに、すでにさまざまな航空会社で運航しているパスウェイ卒業生12名に加え、今年度のパイロット集団のうち11名に雇用の内定を出したことを発表できてうれしく思います。私たちは団結してサービスを提供するコミュニティに真の変化をもたらしています」とマイク・パイル氏はコメントした。

EICのCFO、リチャード・ワウリク氏は、「当社のバランスシートは引き続き非常に良好で、当社の総レバレッジ比率は歴史的低水準に近く、長年確立されたガイドラインの範囲内に留まっている。当四半期中にシリーズL転換社債の償還を無事完了し、四半期末には最後の一連の転換社債の早期償還を発表した。当社の加重平均株価取引価格が60ドルの転換価格の25％を超えたため、当社は早期償還条項を行使した」と述べた。年末までに当社は資本構造を簡素化し、未払いの転換社債はなくなる予定です。これまでの転換後も、当社は手元資金、信用枠、信用枠アコーディオン機能を通じて、買収や有機的成長資本投資の資金調達に利用できる約12億ドルという多額の流動性を引き続き保有しています。これらの社債の償還と転換、および当社の資本構造の簡素化は重要です。当社は、適度なレベルのレバレッジを維持するという当社の中核原則から逸脱することなく、非希薄化資本で次の成長段階に資金を提供する立場にあります。

過去四半期の業績を見て、当社は一株あたりの指標の記録を含む当社の財務結果を非常に誇りに思っています。過去 12 か月間で、当社は転換社債で 3 億ドルを償還し、その大部分が当社の株式に転換されました。信じられないほど好調な第 3 四半期の業績は、すべての主要業績指標の絶対ベースだけでなく、事実上すべての指標において 1 株当たりのベースでも記録的な結果をもたらしました。当社は過去に大幅な成長資本支出を投資してきました。このような政治的不安の時期においても、当社の事業は非常に回復力と安定性を維持し続けています。これは、当社の投資哲学の長期的な見方の証拠です。関税はマルチ・ストーリー・ウィンドウ・ソリューションズに直接的な影響を与えましたが、連結財務結果への全体的な影響は重大ではなく、当社の経営陣は関税や地政学的な出来事のいかなる変化にも対応する準備ができています。実際、地政学的な出来事は、連邦政府の「ビルド・カナダ」イニシアチブにより、カナダの最も重要な問題を解決するために私たちのインフラと専門知識を活用できるようになるため、私たちは私たちのビジネスにさらに投資する機会を提供してくれるでしょう。将来を見据えて、私たちは皆、さまざまなビジネスの将来の見通しに集合的に興奮しています。」

展望

パイル氏は「当社の多角化と投資の哲学は、堅実なバランスシート管理と相まって、一貫して記録を樹立する財務実績と指標に表れ続けている。当社は規律ある買収戦略と成長資本支出戦略を実行し続けている。当社には各事業セグメント内で短期、中期、長期の強力な成長機会があるため、当社の将来に非常に自信を持っている」と締めくくった。

2026会計年度に向けて、最近の契約発表、これまでの買収、および短期的な有機的機会に基づいて、調整後EBITDAは8億2,500万ドルから8億7,500万ドルになると予想しています。明確にするために付け加えておきますが、これには予測される合併・買収活動、未発表の契約締結、または新たな機会のための大幅な成長資本支出は含まれていません。当社はEICの設立以来戦略から逸脱しておらず、今後も継続的に成果を上げていきます。株主にとって信頼できる一貫した財務結果。 さらに、調整後EBITDAの範囲は7億2,500万ドルから7億6,500万ドルで、その範囲の中間点に偏るという2025年のガイダンスを確認します。」

2025 年 9 月 30 日までの 3 か月および 9 か月間の EIC の完全な中間財務諸表および経営陣による議論と分析は、www.ExchangeIncomeCorp.ca または www.sedarplus.ca でご覧いただけます。

電話会議のお知らせ

経営陣は、2025 年 11 月 7 日金曜日の午前 8 時 30 分 (東部標準時間) に、2025 年の第 3 四半期財務結果について話し合う電話会議を開催します。関係者は全員、1-800-717-1738 または 1-646-307-1865 (国際) にダイヤルして電話会議に参加できます。回線を確保するため、通話の 15 分前にダイヤルインしてください。電話会議は 11 月までリプレイ用にアーカイブされます。 2025 年 14 日午前 0 時。アーカイブされた電話会議にアクセスするには、1-888-660-6264 または 1-646-517-3975 (国際) にダイヤルし、アンコール コード 93688# を入力してください。

電話会議のライブ音声 Web キャストは、www.ExchangeIncomeCorp.ca および www.newswire.ca で利用できます。Web キャストに参加するために必要なソフトウェアのダウンロードに十分な時間を確保するため、電話会議の少なくとも 15 分前に接続してください。Web キャストのアーカイブされたリプレイは 90 日間利用できます。

エクスチェンジインカム株式会社について

Exchange Income Corporation は、航空宇宙・航空および製造の 2 つのセグメントに焦点を当てた、多角的な買収志向の会社です。同社は、規律ある買収戦略を使用して、強力な経営陣を擁し、安定したキャッシュフローを生み出し、ニッチ市場で事業を展開し、有機的成長の機会を持つ、すでに利益をあげている確立された企業を特定します。同社の詳細については、www.ExchangeIncomeCorp.ca をご覧ください。すべての公開書類を含む当社に関する追加情報は、SEDAR+ で入手できます。 (www.sedarplus.ca)。

将来の見通しに関する記述に関する注意

このニュースリリースに含まれる将来の見通しに関する記述は、現在の予想に基づいており、多くの不確実性やリスクの影響を受けており、実際の結果は大きく異なる場合があります。これらの将来の見通しに関する記述の多くは、「信じる」、「期待する」、「であろう」、「かもしれない」、「意図する」、「計画する」、「予想する」、「計画する」、「推定する」、「継続する」などの単語や類似の単語、またはそれらの否定語を検索することで特定できる場合があります。不確実性とリスクには、外部リスク、運営リスク、財務リスク、人的資本リスクが含まれますが、これらに限定されません。外部リスクには、経済的および地政学的な状況、競争、先住民医療への政府資金提供、資本へのアクセス、市場動向とイノベーション、一般的な無保険損失、気候、テロ行為、武力紛争、労働および/または社会不安、パンデミック、政府支出のレベルとタイミング、政府資金提供プログラム、環境、社会、ガバナンスに関連するリスクが含まれますが、これらに限定されません。リスクには、重要な契約と顧客、業務実績と成長、法律、規制と基準、買収（必要な規制上の承認を受けることを含む）、集中と多様化、保守コスト、部品へのアクセスと主要サプライヤーとの関係、人的損失、環境責任、情報システムとテクノロジーへの依存、サイバーセキュリティ、国際事業、航空関連資産の販売価格の変動、航空関連資産の購入価格の変動、保証、パフォーマンス保証、グローバルオフセットと知的財産が含まれますが、これらに限定されません。リスク。財務リスクには、将来の資金調達の可能性、所得税問題、商品リスク、外国為替、金利、信用枠と信託契約、配当、証券価格の予測不可能性と変動性、希薄化およびその他の信用リスクが含まれますが、これらに限定されません。人的資本リスクには、主要な人材、従業員、労使関係、利益相反への依存が含まれますが、これらに限定されません。

カナダ証券法で義務付けられている場合を除き、Exchange Income Corporation は将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。このような記述は、作成された日付の時点でのみ述べられています。 これらおよびその他のリスクおよび不確実性に関する詳細情報は、Exchange Income Corporation が証券規制当局に提出した開示文書（www.sedarplus.ca で入手可能）に記載されています。

付録 A

調整後EBITDA、調整後純利益、フリーキャッシュフロー、維持および成長資本支出はIFRSでは認識されない指標であるため、以下に定義されます。

調整後EBITDA: 利息、法人税、減価償却費、償却前利益、その他の非現金項目（条件付対価項目の公正価値で認識される損益、資産の減損、リストラ費用、取得コストなどの異常な非営業一時項目）として定義されます。これは、経営陣が連結業績と事業セグメントの業績を評価するために使用します。調整後EBITDAは、多くの投資家が分配に利用可能な現金を分析するために利用する業績指標です。追加の IFRS 尺度として当社の損益計算書に示されている最も類似する IFRS 尺度は、減価償却費、償却費、財務費用等を差し引く前の営業利益です。

3ヶ月 2025年9月30日 3ヶ月 2024年9月30日 9ヶ月 2025年9月30日 9ヶ月 2024年9月30日 調整後EBITDA $ 230,569 $ 192,914 $ 537,941 $ 461,010 資本資産減価償却費 84,737 64,707 222,061 181,806 無形固定資産の償却費 6,084 5,538 18,344 16,709 金融費用 - 利息 30,969 34,225 91,617 95,743 使用権資産の減価償却費 12,612 10,276 34,074 29,669 使用権負債の支払利息 2,776 2,044 6,963 6,076 取得原価 2,319 1,549 7,723 4,098 税引前利益 $ 91,072 $ 74,575 $ 157,159 $ 126,909

調整純利益: 取得原価、無形資産の償却、取得条件付対価の利息増加額、転換社債の加速利子増加額、および非経常項目を調整した純利益として定義されます。調整純利益は、フリー キャッシュ フローから維持資本支出を差し引いた業績指標であり、当社は株主への分配に利用可能なキャッシュ フローを評価するために使用します。最も類似した IFRS 指標は純利益です。条件付利息増加額です。対価は、ベンダーへの予想支払額が割り引かれた後の取得後の期間に記録されます。取得時に記録された価値は、アーンアウト期間にわたる予想支払額に加算されます。転換社債の加速増利は、一連の社債を早期償還する措置がなければ、満期までの残りの期間にわたって記録されるであろう期間に記録された追加の利息増額を反映しています。この利息は、転換社債の帳簿価額と残高額面の差額を反映しています。

当社は、調整純利益配当性向を表示します。これは、当社の財務諸表および注記に示されている、期間中に宣言された配当を、上記で定義された調整純利益で割ることによって計算されます。 当社はこの指標を使用して、株主に分配できるキャッシュ フローを評価します。

2025年9月30日に終了した3か月 2024年の純利益 $ 68,737 $ 55,885 取得費用 (税引後 $90 および $132) 1 2,229 1,417 無形資産の償却費 (税引後 $1,612 および $1,468) 4,472 4,070 買収条件による利息増加対価 (税引き後 $14、ゼロ) 38 - 償還された社債の利子増加加速 (税引き後 $74、ゼロ) 198 - 調整後純利益 $ 75,674 $ 61,372

2025年9月30日に終了した9ヶ月 2024年の純利益 $ 115,954 $ 93,061 取得費用 (税引後 $431 および $832) 1 7,292 3,266 無形資産の償却費 (税引後 $4,861 および $4,428) 13,483 12,281買収条件付対価 (税引後 $39、ゼロ) 108 - 償還社債の加速利子増加 (税引後、$107、ゼロ) 288 - 調整後純利益 $ 137,125 $ 108,608

注 1) 取得原価の税額控除の範囲は、費用の性質および費用が発生する管轄区域によって異なります。

フリー キャッシュ フロー: IFRS で定義されている営業活動によるキャッシュ フローに相当し、非現金運転資本、取得コスト、使用権リース負債の元金支払い、リストラ費用などの非経常項目の変動を調整したものです。フリー キャッシュ フローは、運転資本項目の変更やその他の異常な項目の季節的影響の前に、経営陣や投資家が営業から生み出されるキャッシュを分析するために使用する業績指標です。最も類似した IFRS 指標は、営業活動によるキャッシュ フローです。キャッシュ フローに加えられた調整フリー・キャッシュ・フローの計算における営業活動からの収益には、運転資本の変動の影響の調整や使用権リース負債の元金の控除など、他の IFRS 指標が含まれます。

当社は、当社の財務諸表および注記に記載されているように、上記で定義されたフリー キャッシュ フローを期間中の加重平均発行済株式数で割ることによって計算される、1 株あたりのフリー キャッシュ フローを表示します。

2025年9月30日に終了した3か月 2024年 営業キャッシュフロー $ 185,418 $ 124,971 非現金運転資本の変動 (2,538) 19,931 取得費用 (税引き後 $90 および $132) 1 2,229 1,417 使用権リース負債の元金支払い(13,668) (10,203) $171,441 $136,116

2025年9月30日に終了した9ヶ月 2024年 営業キャッシュフロー $ 376,548 $ 216,477 非現金運転資本の変動 37,035 107,507 取得原価（税引き後 $431 及び $832） 1 7,292 3,266 使用権リース負債の元金支払い(35,526) (28,701) $376,349 $298,549

注 1) 取得原価の税額控除の範囲は、費用の性質および費用が発生する管轄区域によって異なります。

フリー・キャッシュ・フローから維持資本支出を差し引いたもの：上記で定義したフリー・キャッシュ・フローから、以下で定義した維持資本支出を差し引いたものに等しい。当社は、フリー・キャッシュ・フローから維持資本支出を差し引いた上記で定義した資本支出を会社の財務諸表および注記に記載されている期間中の加重平均株式数で割ることによって計算される、1株あたりのフリー・キャッシュ・フローから維持資本支出を差し引いたものを表示する。

当社は、フリー キャッシュ フローから維持資本支出を差し引いた配当性向を表示します。これは、当社の財務諸表および注記に示されている、期間中に宣言された配当を、上記で定義したフリー キャッシュ フローから維持資本支出を差し引いた額で割ることによって計算されます。当社は、この指標を使用して、株主に分配できるキャッシュ フローを評価します。

維持および成長資本支出: 維持資本支出は、会社の運営を現在のレベルに維持するために会社が行う資本支出として定義されます。 2025年度の当社の航空機販売・リース事業部門のメンテナンス資本支出は、航空機およびエンジンのリースポートフォリオ内の資産の利用に基づいたより保守的な費用を反映しており、その結果、航空機およびエンジンのリースポートフォリオを維持するために発生した現金支出に基づいて決定されたメンテナンス資本支出の以前の決定よりもボラティリティが大幅に低くなります。環境アクセスソリューション事業部門のメンテナンス資本支出は、マットおよびブリッジの減価償却費およびメンテナンスを反映しています。その他の資本支出は、新たなキャッシュ・フローを生み出すため、成長資本支出として分類されており、当社の現在の事業運営を維持するために必要なキャッシュ・フローを決定する際に経営陣によって考慮されていません。維持資本支出または成長資本支出について比較可能なIFRS指標はありませんが、維持資本支出と成長資本支出の合計は、売却を差し引いた資本資産と無形資産の購入の合計に相当します。キャッシュフロー計算書。

2025年9月30日までの3か月 資本支出 航空宇宙・航空製造本社 メンテナンス資本支出総額 $ 73,751 $ 9,308 $ 219 $ 83,278 成長資本支出 126,121 1,631 - 127,752 純増資および無形資産の合計キャッシュフロー計算書による購入額 $ 199,872 $ 10,939 $ 219 $ 211,030 2024年9月30日終了の3か月 資本支出 航空宇宙・航空製造本社 メンテナンス資本支出総額 $ 45,043 $ 9,468 $ 404 $ 54,915 成長資本支出 91,232 1,948 - 93,180 キャッシュ・フロー計算書ごとの純資本追加および無形資産購入の合計 $ 136,275 $ 11,416 $ 404 $ 148,095

2025 年 9 月 30 日に終了した 9 か月間 資本支出 航空宇宙・航空製造本社 メンテナンス資本支出総額 $ 181,038 $ 23,616 $ 545 $ 205,199 成長資本支出 190,263 (1,850) - 188,413 純増資総額と無形資産の購入（キャッシュ フロー計算書による） $ 371,301 $ 21,766 $ 545 $ 393,612 2024 年 9 月 30 日に終了する 9 か月 資本支出 航空宇宙・航空製造本社 メンテナンス資本支出総額 $ 120,440 $ 21,307 $ 686 $ 142,433 成長資本支出 174,922 2,374 10 177,306 キャッシュ・フロー計算書当たりの純資本追加および無形資産購入の合計 $ 295,362 $ 23,681 $ 696 $ 319,739

投資家は、調整後EBITDA、調整後純利益、フリーキャッシュフロー、維持資本支出および成長資本支出を、純利益や営業活動による現金などのIFRSで認識される指標の代替として見なすべきではないことに注意してください。当社の調整後EBITDA、調整後純利益、フリーキャッシュフロー、維持資本支出および成長資本の計算方法支出は他の事業体の支出とは異なる場合があり、そのため、それらの事業体が利用する指標と比較できない場合があります。当社の非IFRS指標に関する追加情報については、当社のMD&Aのセクション「配当および配当性向」およびセクション「非IFRS財務指標および用語集」を参照してください。これらはSEDAR+（www.sedarplus.ca）で入手できます。

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1 調整後EBITDA、調整後純利益、フリー・キャッシュ・フロー、フリー・キャッシュ・フローから保守資本支出、維持および成長資本支出を差し引いた額、および対応する1株当たりの金額および配当性向は非IFRS基準です。詳細については、付録Aを参照してください。

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