e.l.fビューティー株急落。投資家は下落局面で株を買うべきか、それとも買わないほうがいいのか?

重要なポイント

e.l.f.Beauty の株価は、会社のガイダンスが期待を大幅に下回ったことを受けて急落しました。同社は関税の圧力に対処しています。しかし、長期的な機会はそのまま残るようです。Ulta Beauty よりも気に入っている 10 銘柄 ›

e.l.f.ビューティー(NYSE:ELF)の株主にとって、過去1年間の株価はジェットコースターのような状況だった。今年初めの急落と、同社の5月のロード買収計画発表後の力強い反発を経て、今週発表される2026会計年度第2四半期報告書に向けて株価は年間イーブンに近かった。しかし、水曜日に決算を発表した後に株価は急落し、株価は現在年率40％以上下落している。

化粧品会社の最近の急落は買いのチャンスなのか、それとも投資家は手を出さないほうがいいのか？

オーガニック売上の低迷

e.l.f.Beautyが2026会計年度第1四半期の業績を報告したとき、ドナルド・トランプ大統領の関税がビジネスや経済全体にどのような影響を与えるかが不確実であるため、通期のガイダンスは示さなかった。今回同社がガイダンスを発表した際には確かに乖離があるように見えた。また、歴史的にe.l.f.の経営陣はガイダンスに関して非常に保守的な傾向があったことも注目に値する。

会計年度（2026年3月終了）については、売上高が18％から20％増加して15億5000万ドルから15億7000万ドルの範囲になると予想しており、調整後EPSは2.80ドルから2.85ドルと、前年同期の3.39ドルから減少すると予想している。経営陣は、利払い・税・減価償却前調整前利益（EBITDA）が会計年度の2億9,700万ドルから若干増加すると予想している。 2025 年には 3 億 200 万ドルから 3 億 600 万ドルの範囲に予想されます。これらの数字はすべてアナリストのコンセンサス予想を大幅に下回りました。

ロード社は今年度、収益に2億ドル貢献すると見込まれており、年間収益ランレートは3億ドルで、これにより同社は約40％成長することになる。オーガニック売上高は3％から4％増加すると予測されている。同社が昨年ターゲットに棚スペースを確保し、ダラー・ゼネラル店舗で商品の販売を開始したため、今年の出荷量は消費量を下回ると予想されている。

9月30日に終了した会計年度第2四半期の売上高は前年同期比14%増の3億4,400万ドルで、アナリストのコンセンサスである3億6,600万ドルには届かなかった。ロード社はe.l.f.の売上高に5,200万ドルを追加したが、本業売上高は約3%減少した。同社は、8月に1ドルの値上げをすぐに実施しなかった一部の小売業者への出荷を一時的に抑制したと発表し、これが四半期の収益に影響を与えた。同社は、この問題が影響したと述べた。問題は解決され、通常通りに出荷されるようになりました。

物語は続く

一方、調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.77ドルから0.68ドルに低下したが、コンセンサス予想の0.57ドルを軽く上回った。調整後EBITDAは4％減の1億4,680万ドルとなった。

製品の約75％が中国で製造されているため、関税は同社の利益に影響を与えた。昨年の25％と比較して、年間平均関税率は約60％となった。これにより、粗利益率は165ベーシスポイント低下し、69％となった。販売費・一般管理費（SG&A）も増加し、売上高の56％を占め、昨年の53％を占めたと同社は引き続き収益を上げていると述べた。従業員とインフラへの投資。

経営陣はまた、マーケティング支出を2026会計年度下半期には純売上高の27％から29％まで、上半期の23％から増加させる計画であると述べた。画像出典：Getty Images。

投資家は押し目買いをすべきでしょうか？

ガイダンスの大幅な外れを考慮すると、株価が下落したのは当然である。しかし、同社の長期的なストーリーは無傷であるように見えるため、市場の反応は少し極端だったようだ。e.l.f.の典型的な保守的なガイダンスと、売上高と消費傾向の少しの不一致の組み合わせが、アナリストの予想と経営陣の見通しの違いの多くを説明している。

同社はここ数年、化粧品分野で最も強力な成長企業の1つであり、巨大な市場シェアを獲得しており、その名を冠したブランドにはまだ確実な成長の機会がある。イノベーションに戻る必要があるが、来春にはUlta Beautyの店舗で棚スペースがいくらか増加する予定であり、その国際的な機会は依然として堅調である。

一方、Rhode とのチャンスは依然として大きく、Rhode の製品の品揃えとその流通を増やす間に、e.l.f. にはブランドを成長させる余地が十分にあります。

今日は、e.l.f. 同社の株価は、2027年度の予想に基づくと、予想株価収益率（PER）が17.5倍、予想株価収益率（PEG）がわずか0.3倍で取引されている。一般に、プラスのPEG比率が1を下回る株式は割安とみなされている。たとえ収益成長予想が多少下がったとしても、株価は割高ではない。

はい、同社にはやるべきことはあり、コスト管理をより適切に行う必要がありますが、この最近の下落は株式を追加し、市場の過剰反応から利益を得る絶好の機会のように見えます。

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Geoffrey Seiler は、e.l.f. Beauty に役職を持っています。The Motley Fool は、Target、Ulta Beauty、および e.l.f. Beauty に役職を持ち、推奨しています。The Motley Fool には開示ポリシーがあります。

e.l.f Beauty Shares Plunge.Should Investors Buy the Stock on the Dip or Stay Away? はもともと The Motley Fool によって出版されました

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