中国の決算シーズンが始まっている。 AI の恩恵を受けているのは誰ですか

中国が人工知能を経済に統合する壮大な計画を展開する中、最新の決算結果は、全体的な成長が鈍化する中、一部の企業がすでに成果を上げていることを示している。UBS証券の中国株式ストラテジスト、雷夢氏が火曜日のレポートで述べたところによると、A株として知られる中国本土株はこれまでのところ、第3四半期の利益成長率が前年同期比12％となっている。」急速な収益成長が元金融業者全体の収益を押し上げた。」メディア、エレクトロニクス、コンピューターなどのAI関連セクターの収益は、第3四半期にそれぞれ57％、41％、34％増加したと孟氏は述べた。「我々は『成長』が今後も重要な投資テーマである可能性があると考えている。私たちは、チャイネクスト取締役会の長期的な回復力とバリュエーションによる収益の加速により、より良いリスク/リワードを強調している。」 ChiNext は中国深センの株価指数で、その最大のメンバーには CATL、Innolight、Sungrow Power が含まれます。HSBC のアジア太平洋株式戦略責任者、ヘラルド・ファン・デル・リンデ氏は、中国本土では「AI インフラストラクチャに関連するハードウェアメーカーがこの上昇から最も恩恵を受けている」と述べました。香港では「AI 関連のクラウド サービスとモデルを備えたインターネット ネーム企業が最も恩恵を受けています」とファン デル リンデ氏は木曜日の電子メールで述べました。決算シーズンが始まる中、10月下旬に開催される5年ぶりの目標を定めるトップリーダーによる「四中全会」会議や、中国の習近平国家主席とドナルド・トランプ米大統領の通商協議などの主要イベントのさなか、中国株は苦戦している。中国本土のCSI300株価指数は先月、2022年初頭以来の高値まで上昇したが、その後はその上昇率を上回るのに苦戦している。上海総合指数は10年ぶりに上昇した。モルガン・スタンレーの首席中国株式ストラテジスト、ローラ・ワン氏は木曜日のメモで、「リスク選好の低下と第3四半期決算発表が続く中、市場センチメントは年末にかけて弱まった」と述べ、「中期的には引き続き中国に対して建設的であり、電子商取引企業のガイダンスを注意深く監視していく。それは2026年の利益成長がどのように展開するかを示唆するものとなる可能性があるからである。」と述べた。香港時価総額最大の株式であるゲーム・ソーシャルメディア大手テンセント・ホールディングスは来週木曜日に決算を発表する予定だ。アリババグループは次の決算報告がいつ予定されるのかまだ明らかにしていない。HSBCのファン・デル・リンデ氏は、アリババやチャイナユニコムなどを含む中国の主要テクノロジー企業の2025年の設備投資は約630億ドルと推定されており、2024年の投資額440億ドルを大幅に上回っていると述べた。ストラテジストは、中国本土のCSI 300指数に採用されている企業の第3四半期利益は前年同期比で5％の伸びを記録していると述べた。しかし、香港のハンセン指数に採用されている企業はこれまでのところ、主にインターネット企業間の激しい価格戦争の影響で、第3四半期の利益は前年同期比約1％減少しているとヴァン・デル・リンデ氏は述べた。同氏は、ハンセン株の利益率は14％で、年間16％から低下していると指摘した。経済の分岐点 この乖離は、不動産不況や米国との貿易紛争に直面して各業界が新技術に適応しようとする中国経済の分岐点を反映している。バーンスタインとソシエテ・ジェネラルのアナリストは11月3日の共同報告書で、消費者裁量、通信、テクノロジー、ヘルスケアなどのほんの数セクターが、2024年から2027年の1株当たり利益の伸びの約4分の3に寄与すると予想されていると述べた。 SGバーンスタイン・チャイナ・ネクスト・ウィナーズ・バスケットの焦点は4つのセクターである。その技術推奨上位3社は、中国家電大手シャオミ、データセンター光ソリューションプロバイダーのイノライト、そして別のデータセンターコンポーネント企業であるラックスシェアである。「韓国での第4回総会とトランプ大統領と習氏の会談が終わり、トランプ政権1期目以来最悪の貿易戦争緊張による悲観的な見方ではなく、見通しは慎重ながらも楽観的なものに改善したと思う」とブライアン氏は語った。スタンスベリー・リサーチのアナリスト、ティカンコ氏は、投資家は「米国と中国の両方で株価の上昇傾向を維持するために、収益期待の改善を期待すべきだ」と付け加えた。より安定した環境は、企業が少なくとも今後12カ月間の計画を立てることができ、中国政府が既存の政策優先事項により集中できることを意味するとティカンコ氏は述べた。「したがって、2025年にも同様のセクターが好成績を収めると予想している」とティカンコ氏は述べた。 ロボット、半導体、電子商取引、ポップマートなどの新世代消費株は来年も連勝を続けるだろう。」 — CNBC のマイケル・ブルームがこのレポートに寄稿しました。