AI拡大の次の10年に向けて保有すべき最良の銘柄はこれでしょうか?

重要なポイント

AI が半導体の需要を押し上げています。アプライド マテリアルズは、世界最大のチップメーカーに製造装置を供給しています。アプライド マテリアルズよりも好ましい 10 銘柄 ›

現在の強気相場の主な原動力は人工知能（AI）です。

AI は、「マグニフィセント セブン」企業を結びつけるテーマです。そして、過去 10 年間のその驚異的な成長と、投資家の AI 関連株に対する飽くなき需要とが相まって、7 社の時価総額はそれぞれ 1 兆ドルを超えました。その結果、ハイテク大手 7 社は現在、S&P 500 の時価総額の 37% を占めています。

しかし私は、マグニフィセント・セブンのどの銘柄も、今後10年のAI拡大に向けて所有すべき銘柄ではないと主張したい。

代わりに、アプライド マテリアルズ(NASDAQ: AMAT) がその株になるだろうと強く主張することができます。同社は Nvidia や Advanced Micro Devices のような人工知能チップを製造していません。また、Apple、Alphabet、Microsoft のような AI サービスも提供していません。

AI によるピックとシャベル

しかし、アプライド マテリアルズは、ほとんどの新しいチップや高度なディスプレイを世界中で製造するために使用されるシステムを製造しています。そしてそれが、究極の AI のピック アンド シャベル プレイになります。画像出典: Getty Images。

実際、世界最大の半導体メーカーのほとんどがアプライド マテリアルズの顧客です。これには、Nvidia、Intel、Samsung、Taiwan Semiconductor Manufacturing、Broadcom、ASML Holding、Micron Technologies、Texas Instruments が含まれます。そして、他にもたくさんあります。

これらの企業はいずれも、アプライド マテリアルズが供給する材料堆積、原子エッチング、精密測定、およびパッケージング機器なしではチップを製造できません。同社は米国最大の半導体装置メーカーです。

同社の最も近い競合他社はラム リサーチ社で、両社とも蒸着およびエッチング装置のカテゴリーをターゲットとしています。2024 年のアプライド マテリアルズの半導体装置市場シェアは 17.4% で、ラム社の市場シェアは 13.1% でした。ASML ホールディングは 20.2% で最大の市場シェアを持っていますが、ハイエンド リソグラフィ市場に焦点を当てているため、他の 2 社のターゲット市場とは完全には重なりません。

貿易リスク

アプライド マテリアルズには、地政学的および貿易摩擦に関連するリスクが確実にあります。同社の収益の 3 分の 1 強は中国市場からのものであるため、米中貿易戦争はアプライド マテリアルズの売上高と最終利益に非常に悪影響を及ぼします。実際、同社の第 3 四半期決算では、中国に関連する不確実性により第 4 四半期の売上高が減少する可能性があると警告していました。

物語は続く

現在進行中の通商問題やホワイトハウスの通商政策に関する不確実性の結果、アプライド マテリアルズの短期業績はやや不安定になる可能性がある。先月、同社は、米国の輸出制限リストの拡大により、2026年度の売上高から約6億ドルが差し引かれるとの見通しを示した。さらに、メモリチップ業界は景気循環的な傾向がある。

そして10月、同社はフルタイム従業員3万6100人のうち4％に相当する約1400人の人員削減計画を発表し、「自動化、デジタル化、地理的移動により、従業員のニーズとスキル要件が再定義されている」と述べた。人員削減により競争力と生産性が高まると付け加えた。

大きな上昇の可能性

しかし、それらは主に短期的な問題です。長期的には、半導体の売上高は爆発的に増加すると予想されています。デロイトは、今年の半導体売上高は2024年比11%増の6,970億ドルに達すると予測しています。売上高は2030年までに1兆ドルに達し、2040年までに倍増の2兆ドルになると予想しています。

アプライド マテリアルズは来週、11 月 13 日に第 4 四半期決算を発表する予定です。アナリストは、2025 会計年度全体の売上高が 4% 増加し、1 株当たり利益が 8.1% 増加すると予想しています。

同社の株価はすでに今年（この記事の執筆時点）48%、過去5年間で245%上昇しており、時価総額は約1,920億ドルとなっている。これはマグニフィセント・セブン企業の成層圏にある時価総額よりはるかに小さいが、その多くが人工知能によってもたらされる半導体売上高の驚異的な成長が予想されることを考えると、アプライド・マテリアルズにとっての上値を過大評価するのは難しい。

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Netflix が 2004 年 12 月 17 日にこのリストを作成したときのことを考えてみましょう...私たちの推奨時に 1,000 ドルを投資した場合、あなたは 595,194 ドルを手に入れることになります!* または、Nvidia が 2005 年 4 月 15 日にこのリストを作成したとき...私たちの推奨時に 1,000 ドルを投資した場合、あなたは 1,153,334 ドルを手に入れることになります!*

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*ストックアドバイザーは 2025 年 11 月 3 日時点で復帰

Matthew Benjamin は、Alphabet と Microsoft に役職を持っています。モトリーフール米国本社は、ASML、Advanced Micro Devices、Alphabet、Apple、Applied Materials、Intel、Lam Research、Microsoft、Nvidia、Taiwan Semiconductor Manufacturing、および Texas Instruments に役職を持ち、推奨しています。モトリーフール米国本社は Broadcom を推奨し、次のオプションを推奨しています: Microsoft に対する 2026 年 1 月のロング 395 ドルのコール、2026 年 1 月のショート 405 ドルはマイクロソフトに要求し、2025年11月の21ドルショートはインテルにプットします。モトリーフール社には開示ポリシーがあります。

「Is This the Best Stock to Own for the Next Decade of AI Expansion?」の原文は The Motley Fool によって発行されました

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