ステーブルコインの仕組みを備えたCBDC：インドネシアのデジタルルピアは国債で裏付けられる

インドネシア銀行 (BI) は、ステーブルコインの仕組みを統合した新しいモデルで中央銀行デジタル通貨 (CBDC) プロジェクトを推進しており、今後のデジタル ルピアを国債に裏付けられた世界初のソブリンデジタル通貨の 1 つとしています。

この構想は、ジャカルタで開催されたインドネシアデジタル金融経済フェスティバルおよびフィンテックサミット2025でBI知事ペリー・ワルジヨによって発表され、プロジェクト・ガルーダの下での国の金融デジタル化における大きな一歩を表している。

国債はCBDCを本当に安定させることができるか?インドネシアはそう考えている

FEKDI x IFSE 2025 開会式での BI 知事ペリー・ワルジヨ 出典: CNBC インドネシア

ワルジヨ知事は、デジタルルピアが、地元ではスーラト・ベルハルガ・ネガラ（SBN）として知られる国債のトークン化バージョンである「デジタル中央銀行証券」によってサポートされることを明らかにした。

「私たちはインドネシア銀行証券を発行します。デジタルバージョン、原国債を含むデジタルインドネシア銀行ルピア、そしてインドネシアの全国ステーブルコインバージョンがあります」と彼は言いました。

このアプローチは、中央銀行発行通貨の安全性と資産担保デジタルトークンの安定性を効果的に組み合わせ、BI当局者が「国家的ステーブルコイン」と呼ぶものを生み出します。

このモデルは、トークン化を通じてデジタル ルピアの価値を国債に直接結びつけ、デジタル通貨の各単位が有形の安定した資産によって裏付けられることを保証します。

インドネシア銀行の新しい枠組みは、イノベーションと受け入れの拡大、産業構造の強化、金融の安定の維持に焦点を当てた、同銀行のより広範なデジタル金融の課題に沿ったものとなっている。

この動きは、デジタル通貨の発行、償還、資金移動のためにCordaやHyperledger Besuなどの分散台帳技術（DLT）プラットフォームをテストした、2024年12月に完了したプロジェクト・ガルーダの概念実証の成功にも基づいている。

債券に裏付けされた設計の下で、BI は国債をトークン化し、CBDC インフラストラクチャー上に構築されたデジタル証券を発行します。

このシステムは、ブロックチェーンベースの自動化を通じて取引コストを削減しながら、債券決済をより迅速かつ透明にすることで市場の流動性を高めることを目的としています。

ステーブルコインツイストを備えたインドネシアのCBDCとプライベートステーブルコインの違いは何ですか

インドネシア中央銀行は、ハイブリッドCBDCは金融政策管理の強化、決済効率の向上、セキュリティの強化など、複数の利点をもたらすと述べている。

信用リスクや発行者のリスクを伴う民間のステーブルコインとは異なり、デジタルルピアは中央銀行の直接の負債となる。当局者らは、この構造が国民の信頼を強化するとともに、国内外でより速く、より安く、よりプログラム可能な支払いを提供すると信じている。

物語は続く

債券を裏付けとしたCBDCを発行するという中央銀行の計画は、国家の通貨主権を維持しながら、増大する民間デジタル通貨の影響力に対抗するのに役立つ可能性がある。

BI はプロジェクト ガルーダを通じて、民間発行のステーブルコインに代わるより安全な政府支援の代替手段を提供し、価格の安定、規制の監視、金融包摂を提供することを目指しています。

特に、この展開は段階的に行われ、まず銀行間送金用のホールセールデジタルルピアから始まり、その後一般向けの小売バージョンに拡大されます。

仮想通貨が全国的に急速に拡大する中、インドネシア銀行のデジタルルピアプロジェクトが新たな段階に入る

ジュダ・アグン副知事は以前、概念実証で得られた結果は、拡張性と運用準備に焦点を当てた次の開発段階の基礎となると述べました。

このプロジェクトの設計はデジタル プラットフォーム間の相互運用性を重視しており、デジタル ルピアが既存の決済システムや ISO 20022 などの国際標準とシームレスに統合できるようにしています。

インドネシアのアプローチは世界的に際立っています。 中国のe-CNYは小売利用と国家管理に重点を置き、バハマのサンドダラーは金融包摂を目標としているが、インドネシアのモデルは中央の信頼と資産に裏打ちされた安定性という両方の要素を融合している。

プログラマビリティと民間協力を優先するシンガポールのプロジェクト オーキッドや香港の e-HKD とは異なり、インドネシアの CBDC は長期的な安定性を確保するためにステーブルコイン スタイルの資産裏付けを直接組み込んでいます。

政策革新を超えて、デジタルルピアはインドネシアの暗号通貨セクターの急速な成長の中で生まれています。

同国は2024年末までに前年比352％増となる475兆ルピア（約300億ドル）以上の暗号通貨取引を記録し、現在2100万人以上のトレーダーが参加している。

インドネシア大学の調査によると、仮想通貨業界は2024年のGDPに44億ドル貢献し、33万3,000人以上の雇用を生み出しました。

出典: チェイナリシス

注目すべきことに、インドネシアはチェイナリシスの2025年世界暗号化採用指数で7位を確保しました。

Cryptonews.com の Hassan Shittu によるオリジナルストーリー「ステーブルコインの仕組みを備えた CBDC: インドネシアのデジタル ルピアは国債で裏付けられる」を読む

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