日銀金利据え置き、FRBがドル押し上げで円安

カレン・ブレッテル著

ニューヨーク（ロイター） - 日銀がトレーダーの予想よりもタカ派的なトーンを採用したことを受けて、木曜日の日本円は対ドルで下落したが、水曜日に連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が12月の利下げは保証されていないと発言したことを受けて米ドルが上昇した。

日本銀行は金利を据え置き、上田和夫日銀総裁は来年の賃金見通し次第では早ければ12月にも利上げが可能であるとのこれまでで最も強いシグナルを送った。

しかし、コーペイ（トロント）の首席市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は、「日本中央銀行の政策担当者らは据え置きを続け、９月と同程度の反対姿勢を示したことで円強気派を失望させた」と述べた。

上田総裁は会合後の記者会見でも、中央銀行が次に利上げを行う時期についてほとんど詳細を示さず、円への圧力が高まった。

ＤＲＷトレーディング（シカゴ）のストラテジスト、ルー・ブライエン氏は「上田氏は人々を少し後手に回った。それが終わるまで待つ気だったのだ」と述べた。

FRBのコミュニケーションとのコントラストがドル/円の動きに拍車をかけた。

パウエル議長は水曜日、当局者が労働市場に対する脅威を認識しているだけでなく、経済の全体像を把握せずに追加の金利変更を行うことの危険性も認め、米中央銀行内の政策の隔たりと連邦政府の統計不足により、年内の追加利下げは不可能になる可能性があると述べた。

FRBは予想通り、2人の反対意見を出しながら利下げを決定した。スティーブン・ミラン知事は再び借入コストの大幅な削減を求めたが、カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミット総裁はインフレが進行していることを踏まえ、まったく利下げを行わないことを支持した。

「パウエル氏のコミュニケーションは不器用だった」とブライエン氏は語った。 「おそらくそれは、彼が委員会のコントロールを少し失ったか、委員会があまりにもバラバラで、自分の意志を押しつける必要がないと彼が感じていたことを示していたのかもしれません。」

とはいえ、「私の頭の中では、12月にも削減は依然として行われるだろうし、それは労働市場が見かけよりも弱いという私の考えに基づいている」とブライエン氏は付け加えた。

フェデラルファンド先物トレーダーらは現在、12月の利下げ確率を71％と織り込んでおり、パウエル議長の発言前の約85％から低下した。

ドル指数はこの日最後に０．３５％上昇し９９．４９となり、８月１日以来の高値となる９９．７２をつけた。

ドルは対日本円で0.98％上昇し、2月13日以来の高値となる154.21円となった。

欧州中央銀行が木曜日の会合で３回連続で政策金利を２％に据え置き、今後の動きについて何の示唆も示さなかった後、ユーロはこの日も下落した。最後は０．２％安の１．１５７６ドルで、１０月１４日以来の安値となる１．１５４６ドルを付けた。

物語は続く

シャモッタ氏は「欧州中央銀行の着実な政策アプローチは、まだ何か月もそのままの状態が続くように見える」と述べた。

同氏は「金利はすでに理論上の『中立』レンジの下限に達しており、インフレ圧力は抑制されており、理事会メンバーらはドイツの財政刺激策が新年の貿易関連の足かせを相殺すると考えている」と述べた。

トレーダーらはまた、ドナルド・トランプ米大統領が習近平国家主席と結んだと発表した、中国によるフェンタニルの違法取引の取り締まりと引き換えに対中関税を引き下げ、米国産大豆の購入を再開し、レアアースの輸出を維持するという合意の影響も検討している。

ポンド相場は0.23％下落して1.3162ドルとなり、4月14日以来の安値に達した。イングランド銀行が利下げするとの期待の高まりからここ数日下落しているが、英中銀は来週金利を据え置く可能性が依然として最も高いとみられている。

仮想通貨では、ビットコインが３．１３％下落し１０万７９８９ドルとなった。

(Karen Brettell によるレポート、Rae Wee と Alun John による追加レポート、Jamie Freed、Gareth Jones、Paul Simao、Andrea Ricci による編集)

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