AI の明るい領域のボトルネック: 3 つの銘柄が大幅な成長に向けて突破口を開く

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クイックリード

Nebius Group (NBIS) は Microsoft と 5 年間の 170 億ドルの契約を締結し、標準的なクラウド施設より 20% 高い電力効率でデータ センターを運営しています。IREN は GPU クラウド コンピューティングを提供するために Microsoft と 100 億ドルの契約を締結し、2026 年までに 60,000 個の GPU を目標としており、潜在的なクラウド収益は 25 億ドルです。Cipher Mining (CIFR) は Amazon と 15 年間の 55 億ドルのリースと 10 年間の契約を締結しました電力供給型データセンタースペースに関してアルファベットと数十億ドルの契約を結んだ。一部の投資家は金持ちになるが、他の投資家は富を築くための完全に異なる2つの戦略があることを知らなかったために苦労する。同じ間違いをしないで、ここで両方について学んでください。

人工知能 (AI) は急速に進歩していますが、電力の可用性とデータセンターの物理スペースにおいて大きな制約に直面しています。エヌビディア (NASDAQ:NVDA) から入手可能なグラフィックス プロセッシング ユニット (GPU) は豊富にありますが、本当のボトルネックは、それらに電力を供給する手頃な価格で信頼性の高いエネルギーと、それらを効率的に収容するインフラストラクチャを確保することにあります。

これにより、低コストの電力を AI ワークロード用の使用率の高いコンピューティング リソースに変換することに特化した企業にチャンスが生まれます。Nebius Group (NASDAQ:NBIS)、IREN (NASDAQ:IREN)、および Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) の 3 つの銘柄が、これらの問題に対処する能力で際立っています。

これらの企業は、効率的なデータセンター、垂直統合、リースされたインフラストラクチャに重点を置くことで、AI エコシステムの主要な実現者としての地位を確立し、コンピューティング需要の急増に伴い成長を促進する可能性があります。

ネビウスグループ (NBIS)

Nebius Group は包括的な AI ユーティリティ プロバイダーとして業界をリードしており、建設着工前から収益を生み出す事前販売容量を重視しています。このアプローチは、リスクを最小限に抑え、安定したキャッシュ フローを確保するものであり、マイクロソフト (NASDAQ:MSFT) との最近の 5 年総額 170 億ドルの契約が複数年契約を締結していることが強調しています。

同社のデータセンターは、標準的なクラウド施設よりも約 20% 電力効率よく運用されており、経費の 40% 以上をエネルギーが占める場合がある運用コストを削減します。この効率により、Nebius は、より高い利益率を維持しながら、Amazon (NASDAQ:AMZN) の AWS や Microsoft の Azure などの競合他社を下回ることができます。

Nebius を際立たせているのは、そのソフトウェア統合であり、コンピューティング リソースとともに、データ管理用の ClickHouse や MLOps パイプラインなどのツールを提供します。これにより、開発者が導入後に高額なスイッチング コストに直面する厄介なプラットフォームが作成されます。その結果、相乗効果のあるモデルが生まれます。手頃な価格のエネルギー、最適化されたハードウェア、および組み込みソフトウェア ツールが相互に強化し、エネルギーのような安定性とソフトウェアの成長の可能性が融合されます。

物語は続く

AI の需要が高まる中、Nebius のフルスタック戦略は、施設をピーク能力で稼働し続ける信頼性の高いスケーラブルなコンピューティングを提供することで、より大きな市場シェアを獲得する可能性があります。

アイレン（アイレン）

IREN は、発電から AI コンピューティングの提供までのチェーン全体を制御することで優れており、この分野で最も統合されたプレーヤーの 1 つとなっています。再生可能エネルギーのコストは平均 1 キロワット時あたり約 0.035 セントで、北米の中でも最低水準です。IREN は、急速な拡張に必要な土地、変電所、冷却システムを所有しています。この所有権により、GPU クラスターの迅速な導入が可能になり、すでに数千基が稼働しており、カナダとテキサスではさらに数万基の導入が計画されています。

同社の優位性は、中間コストを排除し、GPU コンピューティング レンタルで 70% 以上の粗利益を達成することにあります。経営陣は 2026 年までに 60,000 GPU を目標としており、利用率の向上に伴い、潜在的に 25 億ドルのクラウド収益を生み出すことを目指しています。Microsoft は、運用を外部に委託することの利点を明確に認識しており、高性能 GPU クラウド コンピューティングを提供するために IREN と 100 億ドルの大規模契約に合意したばかりです。

電力とインフラストラクチャを完全に所有することで、IREN はベンダーとの利益の分割を回避し、安価なエネルギーを直接的な競争上の利点に変えます。スペースと電力が AI の成長を制限する時代において、IREN のモデルは、十分に活用されていないリソースの完全に動作可能なコンピューティングへの変換を加速し、豊富な GPU と不十分な電力供給能力の間のギャップを埋めるのに役立ちます。

暗号マイニング (CIFR)

Cipher Mining は、AI 構築における戦略的な家主として機能し、長期リースを通じて主要テナントに電源付きスペースを提供します。 同社のバーバーレイクキャンパスは、高密度運用とギガワット規模の拡張のために構築されており、アルファベット (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) と数十億ドルの数十年にわたる契約を締結し、安定した収益とカウンターパーティリスクの低さを保証しています。また、同社は、約 55 億ドル相当の 15 年間のリース契約で AI ワークロードをサポートするための別の重要な協定を Amazon と締結したばかりです。この固定賃料モデルは予測可能性を提供します。ただし、GPU 価格の変動による上値は抑えられます。

Nebius や IREN とは異なり、Cipher はコンピューティング ハードウェアを所有せず、物理層 (土地、電力、設備) に焦点を当てています。成長は新しいサイトを開発するための資金調達に依存しており、一貫したキャッシュ フローを持つ産業用不動産投資信託 (REIT) に似ています。

生産能力が逼迫している市場では、これは Cipher の有利な立場にありますが、供給が増加するにつれてより防御的な姿勢に移行する可能性があります。それでも、Cipher はすぐに使用できるスペースをレンタルすることで、AI のスペース制約に直接取り組み、ハイパースケーラーが最初から構築するのに遅れることなく GPU を導入できるようにします。

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