DXC は、AI 主導のファストトラック ソリューションを推進しながら、今後 2 ～ 3 年間で SAP と SaaS の収益を倍増することを目標としています

決算報告の洞察: DXC Technology Company (DXC) 2026 年第 2 四半期

経営者の視点

* 社長兼最高経営責任者（CEO）のラウル・フェルナンデス氏は、当四半期の財務実績はまちまちで、調整後EBITマージンと非GAAP希薄化後EPSはガイダンスを上回っており、フリーキャッシュフローは好調だが、収益と予約は下回っていると述べた。フェルナンデス氏は、「当社は、今後の四半期でより適切な執行とパイプライン転換を行い、予測可能な成長企業を構築することに全力で取り組んでいる」と強調した。同氏は、正式な 2 つのトラック戦略を導入しました。1 つは SAP のような確立されたビジネスの拡大を目指すコア トラック (今後 3 年間で SAP 収益の 2 倍を目標)、もう 1 つはファスト トラックで、「36 か月以内に当社のビジネスの 10% になる」という目標を掲げ、AI ネイティブまたは AI を導入したソリューションに焦点を当てています。
* フェルナンデス氏は、銀行インフラの最新化と新たな収益源の創出を目的とした金融サービス向けの DXC CoreIgnite などの製品の立ち上げや、銀行が既存の口座から「今すぐ購入、後で支払い」を提供できるようにする Splitit とのパートナーシップを強調しました。彼はまた、マネージド サービスでまもなく試験運用される予定の AI を活用したオーケストレーション プラットフォームである OASIS も紹介し、今後 2 年間で保険事業における SaaS 収益を倍増させる計画についても言及しました。」これらは、当社の多くのファストトラックのうちの 3 つです。パイロットは現在進行中です」とフェルナンデス氏は付け加え、社内での広範な AI 導入とクライアント向けの Xponential AI フレームワークの立ち上げを指摘しました。
＊ロバート・デル・ベネ最高財務責任者（ＣＦＯ）は「総収益は３２億ドルで、本業ベースで前年比４．２％減少し、当社のガイダンス範囲内であり、過去数四半期と一致している」と報告した。デル・ベーネ氏は、過去12カ月の帳簿売上高比率が3四半期連続で1を上回ったことについてコメントし、「調整後EBITマージンは8%で、当社全体の規律あるコスト管理を反映してガイダンス範囲の上限を上回った」と述べた。

展望

* 同社は現在、2026年度の総収益を126億7,000万ドルから128億1,000万ドルと予想しており、本業収益の前年比減少幅は3.5%～4.5%に縮小する。CESは本業で一桁台前半の減少、GISは一桁台半ばの減少、保険は一桁台半ばの成長が見込まれる。調整後EBITマージンは7%～8%、非GAAP希薄化後EPSは2.85ドルと予想される。同年のフリーキャッシュフロー見通しは約6億5,000万ドルに増加した。第3四半期について、DXCは本業収益が4%～5%減、調整後EBITマージンが7%～8%、非GAAP希薄化EPSが0.75～0.85ドルと予想している。デル・ベーネ氏は、「第3四半期の帳簿対請求比率は1を超えると予想している」と述べた。

財務結果

* 当四半期の総収益は 32 億ドルで、前年同期比 4.2% 減少しました。予約は前年同期比で約 2% 増加し、帳簿対請求比率は 0.85 となりました。直近 12 か月の帳簿対請求比率は 1.08 でした。調整後 EBIT マージンは 8% に達しました。非 GAAP 希薄化後 EPS は、前年同期の 0.93 ドルと比較して 0.84 ドルでした。当四半期のフリーキャッシュフローは2億4,000万ドルで、前年同期の4,800万ドルから増加しました。CES部門の収益は本業的に3.4%減少し、GISは6.3%減少しましたが、保険は本業的に3.6%増加しました。同社は同四半期中に7,500万ドルの株式を買い戻し、4億6,700万ドルが買い戻しプログラムの下で残っています。

Q&A

* コーウェンTDのブライアン・バーギン氏は、CESのパフォーマンスと初期の改善分野について質問した。フェルナンデス氏は、SAPの収益を改善し、ホーガンのソフトウェアなどのレガシー資産を新しいファストトラックAIソリューションに活用するという的を絞った計画で、コアとファストトラックの両方に焦点を当てていると説明した。また、バージン氏は、より高いフリーキャッシュフローの持続可能性について尋ねたが、デルベーネ氏は、「それは持続可能だ。我々はその恩恵を維持するつもりだ」と答えた。
* アントニオ (モルガン・スタンレーのジェームス・フォーセットの代弁) は、GIS のトレンドとホーガンの役割に疑問を呈した。フェルナンデス氏は、ホーガンは CES の一員であり、GIS では顧客指標の改善と新製品パイプラインの勢いが見られると明らかにした。デル・ベーネ氏は、CES と GIS の両方でプロジェクトベースのサービスは困難に直面しているが、パイプラインは構築されていると付け加えた。
*グッゲンハイム証券のユー・リー氏は、収益とマージンの見通しの前提条件、価格競争の中で大型取引を成立させる際の顧客の信頼について質問した。デル・ベネ氏は、マクロの前提条件は安定しており、バックログとパイプラインに基づいており、価格設定はここ数四半期にわたって安定していると述べた。
* JPモルガンのTien-Tsin Huang氏は、CoreIgnite製品と収益モデルのシフトに焦点を当てました。 フェルナンデス氏は、CoreIgnite がホーガンの既存の条件に影響を与えることなく「漸進的かつ追加的」であることを認め、価値に基づく価格設定が将来の進化であると考えています。
* サスケハナのジェームズ・フリードマン氏は、ファスト・トラックの管理と開示、ホーガンの規模について質問し、フェルナンデス氏は来年さらに製品の詳細を提供する予定で、「すべてが成功するわけではないが、この会社の収益軌道を変えるためにはそのうちのいくつかだけが成功する必要がある」と述べた。
* BMOのブラッドリー・クラーク氏は、コスト規律と利益率の持続可能性を強調した。デル・ベーネ氏は、AIツールを活用した継続的なコスト管理と利益率の向上に自信を表明した。
* Wolfe Research の Paul Obrecht 氏は、AI 統合による人員戦略について質問しました。Fernandez 氏は、AI エージェントを基盤とし、従業員の継続的なスキルアップにより、労働ピラミッドからダイヤモンドへの移行が見込まれています。
*ディープダイブ・エクイティ・リサーチのロッド・ブルジョワ氏は、ファスト・トラックを可能にするマイルストーンについて質問し、フェルナンデス氏は、進歩は新しい才能と、守備的な立て直し作業から革新的なファスト・トラックの実行への転換によるものであると述べた。

感情分析

* アナリストらは慎重な楽観論を表明したが、AI イニシアチブのタイミングと影響に焦点を当て、実行、パイプラインの変換、改善された指標の持続可能性について詳しく調べた。質問は中立からわずかに肯定的なトーンを反映しており、収益の増加と利益率の改善については若干の懐疑的であった。
*経営陣は準備した発言と質疑応答の両方で自信と積極的な口調を維持し、パイプラインの強化、AI主導の変革、コスト規律に頻繁に言及し、「会計年度下半期には帳簿残高が1を上回ると確信している」などの発言をした。
* 前四半期と比較して、アナリストのセンチメントは新しい取り組みの具体的な影響に関して若干慎重になりましたが、経営陣のトーンは AI 戦略と新製品の発売の可能性についてより積極的になりました。

四半期ごとの比較

* 同社の 2 つのトラック戦略とファスト トラック AI イニシアチブは、SAP および SaaS 製品の収益成長目標を明確にし、今四半期により明確に表現されました。本源的収益減少のガイダンスは縮小され、フリー キャッシュ フローの予想は 5,000 万ドル引き上げられました。予約の伸びは前四半期の 2 桁から 2% の伸びに鈍化しました。経営陣の口調は、AI 戦略の実行とパイプラインの転換に対する自信の高まりを示していましたが、以前は基盤的な立て直しと新しいリーダーシップにより重点が置かれていました。アナリストの質問は、一般的な変革の進捗状況から、製品の実行、利益の持続性、競争力に関するより具体的な質問へと移りました。

リスクと懸念事項

*経営陣は、収益と予約の実績不足、パイプライン転換の改善の必要性、および裁量プロジェクトベースのサービスにおける継続的な圧力を認めた。デルベーネ氏は、プロジェクトベースのサービスは全般的に困難に直面していると指摘した。フェルナンデス氏は、特にSAPおよびファストトラック製品において、強力な技術能力を確実に収益成長につなげるという課題を強調した。アナリストは、収益の予測可能性とコスト削減の持続可能性に加え、AI統合の強化による労働モデルの変化のリスクに疑問を呈した。

最終的なポイント

DXC Technology は、野心的な AI 主導のファスト トラック戦略を中心に、今後数年間で SAP と SaaS の収益を 2 倍にするという目標を設定し、基盤的立て直しから成長への移行を示唆しました。経営陣は、コスト管理、フリー キャッシュ フローの創出、製品イノベーションにおける目に見える進歩を強調しましたが、より強力な予約変換と売上高の成長の必要性も認めました。 同社は、レガシー資産の活用、AI を活用したソリューションの拡大、規律ある実行の維持に重点を置いており、収益性の向上と市場の信頼の回復という見通しを支えています。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/dxc/earnings/transcripts]

DXCテクノロジー会社の詳細

* DXC Technology Company (DXC) 2026 年第 2 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4835959-dxc-technology-company-dxc-q2-2026-earnings-call-transcript]
* DXC テクノロジー: 静かな進歩、低い期待、そして今から購入する価値のあるセットアップ [https://seekingalpha.com/article/4822948-dxc-technology-stock-quiet-progress-low-expectations-worth-buying-into]
* DXC Technology Company の非 GAAP EPS は 0.84 ドルで 0.14 ドル上回り、売上高は 31 億 6000 万ドルで 1,000 万ドル下回りました[https://seekingalpha.com/news/4511797-dxc-technology-company-non-gaap-eps-of-0_84-beats-by-0_14-revenue-of-3_16b-misses-by-10m]
* DXC Technology Company 2026 年第 2 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4510436-dxc-technology-company-q2-2026-earnings-preview]
* DXC Technology Company に対する Alpha のクォント評価を求める [https://seekingalpha.com/symbol/DXC/rateds/quant-rateds]