FMC（FMC）損失拡大、過小評価状況で利益回復見通しをめぐる議論が強まる

FMC (FMC) は依然として採算が悪く、過去 5 年間で毎年平均 3.7% の損失を計上しており、純利益率は昨年も改善の兆しがありません。これらの損失が続いているにもかかわらず、予測では利益が年間 54.56% 増加すると予想されており、同社は 3 年以内に黒字化に達する見通しです。売上高は年間 8% と緩やかに増加すると予想されており、米国に遅れをとっています。投資家は現在、この収益の回復の可能性と、収益の伸びの鈍化および継続的な財務圧力を比較検討しています。

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次に、これらの結果を市場の主要な物語とどのように比較するかを確認し、期待と現実が収束しているのか、それとも乖離しているのかを探っていきます。

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利益率は 3.1% から 11.2% に急増すると予測

アナリストらは、FMCの利益率が大幅に増加し、今後3年間で現在の3.1％から11.2％に上昇すると予想している。アナリストの一致した見方によれば、独自製品に対する旺盛な需要と高成長地域での事業拡大が、この利益率の拡大を促進すると予想される。

ラテンアメリカにおけるコスト再編や新たな販売モデルなどの戦略的措置は、運転資本の改善とEBITDAの増加を目的としています。アナリストは、2024年から2025年の再編を含む継続的なコスト変革が持続的なコスト削減を生み出し、持続可能なEBITDAと純利益率の向上につながると予想しています。

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株価はDCF公正価値を大幅に下回っている

FMCの現在の株価15.53ドルは、DCF公正価値49.51ドルに比べて大幅な割引価格で取引されており、同業グループの株価売上高比率平均である1.2倍を大きく下回っている。アナリストのコンセンサス・ナラティブでは、アナリストがFMCが2028年までに5億4,280万ドルの利益を達成するとの予想を反映し、コンセンサス目標株価を44.11に設定していると述べている。

この目標株価は、FMCがPERを現在の35.5倍から2028年には14.7倍に引き下げることができた場合にのみ意味をなすが、これは現在の業界平均を大幅に下回る水準である。投資家には、アナリストの予想を額面通りに受け取るのではなく、これらの楽観的な目標を自身の評価仮定と比較することが推奨される。

借金が利益計画に大きな障害となる

FMCの純レバレッジは現在、純負債/EBITDAが4.3倍と上昇しており、債務削減のためのEBITDAの伸びと売却収益の予測に大きく依存していることが浮き彫りになっている。コンセンサスの物語は、売上高の成長の鈍化や実行の失敗がレバレッジ解消の取り組みを狂わせ、同社の財務の柔軟性を制限する可能性があると警告している。

規制の後退やジェネリック医薬品の圧力、新製品のパフォーマンス不振などにより、EBITDAマージンが圧縮され、債務削減が困難になる可能性がある。弱気派は、世界で最も急成長している農産物市場の一つであるインドへのエクスポージャーを失うことで、収益の逆風や収益の多様化が損なわれるリスクが高まると主張している。

物語は続く

次のステップ

これらの結果が長期的な成長、リスク、バリュエーションとどのように結びついているかを確認するには、Simply Wall St で FMC に関するコミュニティ ナラティブの全範囲をチェックしてください。企業をウォッチリストまたはポートフォリオに追加すると、ストーリーが進展したときにアラートが表示されます。

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他に何があるのか見てみましょう

FMCの多額の負債と将来の利益成長への依存により、その財務の安定性は回復力を求める投資家にとって大きな懸念事項となっている。

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Simply Wall St によるこの記事は本質的に一般的なものです。当社は、公平な方法論のみを使用して過去のデータとアナリストの予測に基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。株の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況も考慮されていません。当社は、ファンダメンタルズデータに基づいた長期的で焦点を当てた分析をお届けすることを目指しています。 当社の分析は、価格に敏感な企業の最新発表や定性的資料を考慮に入れていない可能性があることに注意してください。単純に、ウォールストリートは言及されたどの銘柄にもポジションを持っていません。

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