不動産インカム株は第 3 四半期決算前に買うべきか、ホールドするべきか、それとも売るべきか?

ネットリース部門のリーダーであるリアルティ・インカム・コーポレーションOは、市場終了後の11月3日に2025年第3四半期決算を発表する予定である。今後報告される四半期の調整後営業資金（AFFO）と収益のザックス・コンセンサス予想は、それぞれ1株当たり1.07ドルと14億2000万ドルと予想されている。

2025年第3四半期の1株あたりAFFOのザックス・コンセンサス見積りは、過去2か月間修正されず1.07ドルのままです。これは、前年比1.90%の成長を示唆しています。ザックス・コンセンサス見積りの四半期収益は、前年比6.61%の顕著な増加を示唆しています。ザックス・インベストメント・リサーチ

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

今年の不動産収入のザックス・コンセンサス見積りは56億3,000万ドルと定められており、前年比6.72％増となる。2025年のAFFOの1株当たりコンセンサスマークは4.27ドルで、前年比約1.91％の拡大が予想される。

その後の 4 四半期にわたって、同社の 1 株当たり AFFO は、同じくらい多く外れても 2 回ザックス コンセンサス推定値を達成しました。これは以下のグラフに示されています。

Realty Income Corporation の価格と EPS のサプライズRealty Income Corporation の価格と EPS のサプライズ

Realty Income Corporation 価格-eps-surprise Realty Income Corporation 見積もり

私たちの定量的モデルが O について予測するものは次のとおりです

私たちの実証済みのモデルは、今シーズンの不動産収入の一株あたりの AFFO に関して驚きを予測しています。プラスの収益 ESP とザックス ランク #1 (強い買い)、2 (買い)、または 3 (ホールド) の組み合わせにより、AFFO が上回る可能性が高まります。これは今回のケースです。今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストは、ここでご覧いただけます。

Realty Income の Zacks ランクは現在 3 で、収益 ESP は +0.37% です。収益 ESP フィルターを使用すると、レポートされる前に売買に最適な銘柄を見つけることができます。

不動産収入の第 3 四半期は安定性と強さが特徴となりそうだ

リアルティ・インカムは、同社の十分に分散された高品質の不動産ポートフォリオによって、2025年第3四半期には安定した運用成績を達成する可能性が高い。同社の賃貸収入の大部分は、自由裁量のない低価格帯でサービス指向のテナントから得ており、安定したキャッシュ・フローを支えている。同社の規律ある買収戦略と高パフォーマンス資産への重点は、期間中引き続きポートフォリオの強さと運用の一貫性を支えたと考えられる。

2025年6月30日時点で、同社は98.6％という好調な稼働率を報告しており、第3四半期まで98％を超える水準で推移すると予想されている。この継続的な稼働率は、慎重な引受と底力のあるテナント需要を反映しており、収益の安定性を支えていると考えられる。リアルティ・インカムはディフェンシブセクターと積極的な資産管理に注力しているため、ポートフォリオの耐久性がさらに強化されたと考えられる。

同社はまた、小売業を超えて産業、ゲーム、およびデータセンター資産への継続的な多角化から恩恵を受けることが期待されています。Digital Realty DLRとの提携は、成長するデジタルインフラストラクチャ分野への参入をサポートする同社の前向きなアプローチを強調しています。Digital Realtyとの提携とは別に、同社はヨーロッパでの拡大を目指しており、2025年までに50億ドルの投資を目標としています。

バランスシートの面では、同社はムーディーズによるA3およびS&PによるA-の投資適格信用格付けに裏付けられた強固な財務基盤を維持していると考えられる。同社の資本構造は、管理可能なレバレッジ、十分に段階的な債務満期プロファイル、および豊富な流動性を備え、健全なままであると予想されており、これらすべてにより、成長資金の調達と借り換えリスクの管理に対する柔軟性が強化されていると考えられる。

レンタル収入（払い戻しを除く）のコンセンサスマークは 12 億 8000 万ドルと、前四半期の 12 億 5000 万ドル、前年同期の 12 億ドルから増加しました。

不動産収益はその強みにもかかわらず、一定の課題に直面している。同社の2025年のガイダンスでは、主に過去の合併・買収によって追加されたテナントに起因する、過去の基準を上回る約75ベーシスポイントの予想賃料損失が織り込まれている。財務的に弱いテナントの存在は短期的な不確実性をもたらし、キャッシュフローの信頼性に圧力をかける可能性がある。

物語は続く

O の価格パフォーマンスと評価

不動産収入の株価は年初から8.4％上昇し、昨日ニューヨーク証券取引所で57.91ドルで取引を終えた。 ザックス REIT およびエクイティ トラスト - 小売業界は 6.6% 減少しましたが、S&P 500 総合指数は同じ期間で 18.6% 増加しました。

年初来の価格パフォーマンスZacks Investment Research

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

バリュエーションに関して、リアルティ・インカムのFFO先物価格は13.22倍で、小売REIT業界平均の14.74倍を下回り、1年間の中央値である13.16倍をわずかに上回っています。この株価は、同業他社と比べて手頃な価格に見えます。Agree Realty Corporation ADCよりは安いですが、NNN REIT NNNよりは若干割高です。Agree Realtyは、12か月先物で取引されています。 FFO に対する株価は 16.23 倍、一方 NNN は 11.59 倍で取引されています。ただし、バリュー スコア D は、現在のレベルではお買い得ではない可能性があることを示唆しています。

将来 12 か月の株価対 FFO (P/FFO) 比率Zacks Investment Research

画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ

第 3 四半期の収益に先駆けて不動産インカム株を活用する方法

リアルティ・インカムは、安定性と確実な成長を強力に融合させた、信頼できるインカム指向 REIT として引き続き際立っています。その多様化したポートフォリオ、必須サービスのテナント構成、および長期ネットリース構造が安定したキャッシュフローを支えている一方、Digital Realty のようなパートナーシップを通じたゲームセンターおよびデータセンターへの拡大により、長期的な関連性が高まります。同社の 5.54% の配当利回りと投資適格のバランスシートは、インカムを求める投資家にとっての魅力をさらに強固なものとしています。

とはいえ、短期的な成長見通しは依然としてマクロ経済の不確実性によって弱められている。同株はアグリー・リアルティなどの同業他社に比べて若干の割安で取引されているため、経済の勢いがより明確になるまでは忍耐が必要かもしれない。

バランスのとれたリスクと報酬のプロファイルを考慮すると、リアルティ・インカムを保有する方が良いでしょう。既存の投資家は信頼できる配当と防御的なポートフォリオから引き続き恩恵を受けることができますが、将来の購入者はより魅力的なエントリーポイントを待つことを好むかもしれません。

注: この記事に記載されている収益に関連するものはすべて、REIT のパフォーマンスを測定するために広く使用されている指標である運用資金 (FFO) を表しています。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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