KeyBanc、第3四半期決算でブロードバンドの成長に対する懸念を煽りチャーターの格付けを引き下げ

[スペクトラム電話、ケーブル TV、およびインターネット電気通信サービスのチャーターバンがサービス通話の実行に向けて運転中 - 米国カリフォルニア州サンディエゴ - 2020年]
Michael Vi/iStock エディトリアル（Getty Images）

KeyBanc Capital Marketsは、第3四半期の決算が低迷したことを受け、チャーターコミュニケーションズ（CHTR [https://seekingalpha.com/symbol/CHTR]）の格付けを「オーバーウエート」から「セクターウエート」に引き下げた。

同社株は月曜序盤の公開市場取引で５％以上下落した。

同調査会社は、同社が第3四半期の住宅向け収益、調整後EBITDA、ブロードバンド/ワイヤレス純増のすべてで予想を下回ったと指摘し、同時に市場開拓や価格設定/パッケージングの変更にもかかわらず、ブロードバンド加入者の伸びが下振れしていることを強調した。

彼らは、ブロードバンド加入者の増加は今後も改善しない可能性があり、加入者の減少が加速すれば、FCFの軌道は問題にならないと考えている。

同調査会社は11月2日付のメモで「その後さらに設備投資が減少する可能性があると見ているが、ブロードバンド加入者と調整EBITDAの伸びが伴わない限り、投資家がこのFCFを高い倍率で評価する可能性は低いと考えている」と述べた。

「ブロードバンドの業績と、当社が想定していたよりも低い運用効率を合わせて考えると、EBITDAは今後数年間、LSDの成長に関する当社の事前予想に比べてマイナスになる可能性が高いと考えています。」と彼らは付け加えた。

KeyBancはまた、チャーターには多くの選択肢がなく、競合する通信会社がファイバーの構築とFWAの拡張を続ける中、チャーターの根本的なブロードバンド傾向が「明確な底なしで悪化し続ける」可能性があることを懸念している。

CHTRは現在、調査会社から目標株価を提示されていない。

チャーター通信の詳細

* Charter Communications, Inc. 2025 年第 3 四半期 - 結果 - 決算説明会 [https://seekingalpha.com/article/4836486-charter-communications-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation]
* Charter Communications, Inc. (CHTR) 2025 年第 3 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4836331-charter-communications-inc-chtr-q3-2025-earnings-call-transcript]
* チャーターコミュニケーションズのプリファードを発売前に額面以下で購入できるチャンス [https://seekingalpha.com/article/4831038-the-opportunity-to-buy-charter-communications-preferreds-below-par-before-they-launch]
* 憲章は、2025 年のピーク設備投資を概説し、競争激化の中のフリー キャッシュ フローの成長を目標としています [https://seekingalpha.com/news/4512402-charter-outlines-2025-peak-capital-spending-and-targets-free-cash-flow-growth-amid]
* 予想よりも多くのインターネット加入者を失ったチャーター株は下落、第 3 四半期決算は外れ [https://seekingalpha.com/news/4512234-charter-shares-fall-after-losing-more-internet-subs-than-expected-q3-results-miss]