Arteris は、AI 主導の需要の中、ACV とロイヤルティを合わせた 24% の成長を示し、2025 年の収益目標を引き上げます

決算報告の洞察: Arteris, Inc.(AIP) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

＊最高経営責任者（CEO）のカレル・ジャナク氏は、「年間契約額とロイヤルティの合計が7,490万ドルとなり、前年比24％の成長を記録した」と報告した。同氏は、複数の市場にわたってチップレットとSoCにおける製品採用の増加を強調し、「第3四半期のライセンス費用の半分以上をAIアプリケーションが占めた」と述べた。ジャナック氏は、新規および拡大したパートナーシップに言及し、さまざまなセクターにわたって「アルテラは設計ワークフローを合理化し、データ移動を最適化し、インテリジェント・コンピューティングを可能にするための Arteris テクノロジー・ポートフォリオを選択した」と述べ、FlexGen Smart NoC IP 向けに「AMD が追加の増分ライセンスを発注した」と強調した。Dream Chip および次世代 EV 向け大手自動車 OEM での導入を含め、さらに 4 件の FlexGen 顧客獲得が確保された。同社はまた、Ultra Accelerator Link Consortium にも参加したジャナック氏は、「当社の現行製品と新しいデータ移動システム IP テクノロジーの強力なパイプラインに支えられ、当社の機会の規模と範囲は引き続き堅調であると信じています。」と述べています。
＊ニコラス・ホーキンス最高財務責任者（ＣＦＯ）は「第３・四半期決算は好調で、すべての財務指標がガイダンスを上回った」と述べた。ホーキンス氏は、「第3四半期の総収益は1,740万ドルで、前四半期比5％増、前年同期比18％増で、当社のガイダンス範囲の上限を上回った」と強調し、「残存履行義務は…1億470万ドルで、前年同期比34％増となり、過去最高を更新し、初めて1億ドルのマイルストーンを超えた」と指摘した。同氏はさらに、「同四半期の非GAAPベースの粗利益は1590万ドルで、粗利益率は91％に相当する」と付け加えた。

展望

* 2025年第4四半期について、ホーキンスは「ACVプラスロイヤルティは7,400万ドルから7,800万ドル、収益は1,840万ドルから1,880万ドル、非GAAP営業損失は230万ドルから330万ドル、非GAAPフリーキャッシュフローは200万ドルから320万ドル」というガイダンスを提供しました。
* 2025 年通期の見通しは「売上高は 6,880 万ドルから 6,920 万ドルで、これも以前の見通しと比べて 100 万ドル増加」に引き上げられました。ホーキンス氏は「第３四半期末のＲＰＯが前年比３４％増加するなど、当社の力強い取引執行に引き続き勇気づけられている」と述べた。
* 前四半期と比較して、ACV とロイヤルティおよび通年の収益見通しは両方とも 100 万ドル増加しました。

財務結果

＊同社は「第３四半期の総収益は１７４０万ドル」、「年間契約額とロイヤリティを加えた額は７４９０万ドル」と報告した。非GAAPベースの粗利益は1,590万ドル、粗利益率は91%でした。非GAAPベースの営業損失は350万ドルでした。当四半期の非GAAPベースの純損失は380万ドル、希薄化後1株当たり純損失は0.09ドルでした。第3四半期のフリーキャッシュフローは250万ドルのプラスでした。四半期末時点の現金、現金同等物および投資は5,620万ドルでした。ホーキンス氏は、「財務状況はまったくありません」と述べました。借金。」

Q&A

* Kevin Garrigan、Jefferies: Altera との更なる機会と AMD 内での拡大について尋ねられ、Janac 氏は、「更なる機会はあります...Altera のビジネスは進化し成長し続けるでしょうし、我々は将来の機会があると信じています。」と答えました。 AMDに関してJanac氏は、AMD内の複数のグループがArterisソリューションを採用する可能性があると示唆した。
* Garrigan: 信頼性と安全性の重要性に疑問を呈しました。Janac 氏は、「すべての重要なデータはチップ上の当社のネットワークを通過します...そのため、顧客はシステム IP ソリューションを選択する際に非常にリスクを回避します。問題があると大きな遅延を引き起こす可能性があるからです。」と述べました。
* Kevin Cassidy、Rosenblatt Securities: UALink コンソーシアム ライセンスのタイミングについて尋ねられました。Janac 氏は、「UALink コンソーシアムの目的は本質的にデータセンター ソリューションをスケールアップすることです...私たちはすでにそれらの設計の一部に関与しています。」と説明しました。
* オーギュスト・リチャード、ノースランド州: ロイヤルティの加速とトップテクノロジー企業への浸透について質問され、ホーキンス氏は「その後12カ月間の変動ロイヤルティの前年比成長率は…36%増加した」と述べた。 Janac 氏は、「当社には、これらの企業の 50% 以上を顧客として抱えていると思いますが、そのすべてが大規模な顧客であるわけではありません。」と述べました。
* Joshua Buchalter、TD Cowen: AI の機会がデータセンターとエッジに分かれていることについて質問。Janac 氏は、「時間が経つにつれて、データセンターが当社のビジネスの 25% から 30% の間、おそらく 35% を占めるようになるだろうと思います。 しかし現在、AI はすべての設計開始の約 50% を占めています。」
* ブカルター: ロイヤルティに対する FlexGen の影響について尋ねられた。ホーキンス氏は、「FlexGen は ASP とライセンスの両方に増加しますが、ロイヤルティも増加します...私たちにとって最大のロイヤルティ領域は...実際には自動車市場からのものです。」と答えました。

感情分析

*アナリストらは前向きからやや強気のトーンを維持し、経営陣の業績を繰り返し祝福し、注目を集める顧客の獲得やロイヤルティの増加について詳細を求めた。採用のペースと主要顧客でのさらなる拡大の可能性については引き続き関心があった。
* 経営陣の口調は依然として自信にあふれ、時には強調しており、ヤナック氏は「まったく...私たちは信頼性に非常に重点を置いている。システム IP が機能しないとチップも機能しないため、品質に非常に重点を置いている。」と述べた。ホーキンス氏は財務規律と成長について「これにより、年初から現在までの収益に占める非GAAPベースの営業費用の割合が15％改善した」と語った。
* 前四半期と比較して、アナリストと経営陣の両方が自信の高まりを示し、具体的な新規取引と財務目標の引き上げをより重視しました。

四半期ごとの比較

* 通期のACVとロイヤルティおよび収益の両方のガイダンスは、前四半期と比較して100万ドル増加しました。残存履行義務は9,930万ドルから1億470万ドルに増加しました。第2四半期にはAIと自動車への広範な言及と比較して、第3四半期にはAIアプリケーションがライセンス費用の半分以上を占め、AIへの重点がより強化されました。
*アナリストは引き続き、トップテクノロジー企業における顧客の拡大、ロイヤルティの加速、製品の浸透に焦点を当てていた。新たなパートナーシップと記録的な主要業績評価指標に支えられ、経営陣の信頼は高まっているようだ。
* 戦略的優先事項は、AI とデータセンターの機会へとより目に見えてシフトしましたが、これまでの議論では自動車とソフトウェアの自動化にも焦点が当てられていました。

リスクと懸念事項

* 経営陣は、顧客が設計の遅延や現場での問題が発生する可能性を理由にシステム IP を採用する際にリスクを回避していることを認め、製品の信頼性と品質の重要性を強調しました。
* 第 3 四半期には取引のキャンセルや遅延などの新たなリスクは挙げられなかった。ホーキンス氏は、「一般管理費の支出を制御することで営業レバレッジを実現する」ことでバランスをとった、テクノロジーと販売への継続的な投資に言及した。
* アナリストは、ロイヤルティの変化のタイミングと規模、顧客の集中、および AI インフラストラクチャにおける競争環境に懸念を示しました。

最終的なポイント

Arterisの経営陣は、記録的な年間契約額とロイヤルティ、堅調な収益成長、特にAI、自動車、データセンター市場における大手テクノロジー企業との関係の拡大を強調した。収益とACVと2025年のロイヤルティのガイダンスの増加、顧客ベースの強化、継続的な運営規律により、Arterisは自社のシステムIPに対する需要の増大と高成長分野での戦略的位置付けを強調し、将来の成長を維持する自信を強調した。

収益報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/aip/earnings/transcripts]

動脈 IP の詳細

* Arteris, Inc.(AIP) 2025 年第 3 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4837798-arteris-inc-aip-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Arteris: AI 半導体エコシステムの長期的価値の解放 [https://seekingalpha.com/article/4810195-arteris-unlocking-long-term-value-in-the-ai-semiconductor-ecosystem]
* 動脈 IP に関する Seeking Alpha の定量評価 [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/rateds/quant-rateds]
* Arteries IP の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/earnings]
* Arteries IP の財務情報 [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/income-statement]