ユニバーサル エレクトロニクス、コネクテッド ホームの成長とコスト対策の中で、第 4 四半期の収益見通しを 8,200 万～9,200 万ドルと概説

決算報告の洞察: Universal Electronics Inc.(UEIC) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

＊最高経営責任者（CEO）のリチャード・カーニファックス氏は、同社は中核となるHVAC OEM製品を超えて事業を拡大し、公共事業や集合住宅などの新市場をターゲットにし、セキュリティチャネルでの存在感を高めていると述べ、「新しい技術や市場で勢いを増す中で、イノベーションは引き続き当社の戦略の中心である」と強調した。
＊カーニファックスは第３四半期の売上高が９０６０万ドルだったと説明し、「一時的かつ構造的な市場要因により予想をわずかに下回った」と説明した。同氏は、コネクテッド・ホーム・チャネルの収益が13％増加したことを強調したが、顧客の在庫に関連した市場の軟調さが続いていることや、アジアでのテレビ売上高が予想を下回るなど、ホーム・エンターテイメント分野での根深い構造的課題にも言及した。
*カーニファックスは、コスト管理の取り組み、メキシコ施設の閉鎖、ベトナム施設の進捗状況、および生産移管活動を報告したが、これらはすべて中断リスクを最小限に抑え、主要顧客の継続性を確保することが期待される。「これらの措置により、第4四半期から年間約500万ドルのコスト削減が見込まれる」とカー​​ニファックスは述べた。
* TIDE Touch プラットフォームのエネルギー管理と集合住宅への拡張が注目され、エネルギー効率の強化された機能と公益事業向けの実用的な洞察が提供されました。初回出荷は第 3 四半期に開始され、2026 年に数量が増加すると予想されています。集合住宅の不動産管理者向けの正式な発売は 2026 年に予定されています。
* ホーム エンターテイメントでは、バッテリーレス ハイブリッド スーパーキャップ リモコンの新しいデザインの勝利が確保されました。さらに、スマート TV の主要顧客 3 社にわたって、2026 年に向けて QuickSet クラウド プラットフォームのソフトウェア ライセンス契約が確保され、シャープやシャオミを含む 4 つの新しいスマート TV ブランドが、2026 年第 1 四半期に UEI のデジタル著作権管理ソフトウェアを採用する予定です。
* Carnifax は、CES 2025 で導入された QuickSet homeSense プラットフォームについて詳しく説明しました。このプラットフォームは、スマート ホーム インテリジェンスのリアルタイム オートメーションとオンデバイス学習に焦点を当てています。発売以来、homeSense は、2026 年の製品導入に向けた大手 HVAC ブランドおよびホーム エンターテイメント パートナーによってテストされてきました。
＊訴訟についてカーニファックス氏は、「地方裁判所は差し止めを解除し、訴訟を統合して裁判に進むようわれわれに有利な判決を下した。裁判期日は２０２７年３月に設定された」と述べた。
* 暫定 CFO レイモンド・ホー氏は、「純売上高は 9,060 万ドルで、前年同期の 1 億 210 万ドルから 11% 減少しました。」と報告しました。ホー氏は、コネクテッドホームの売上高が13％増の2980万ドルとなった一方で、ホームエンターテインメントの売上高が20％減の6080万ドルとなったことを強調し、「粗利益は2630万ドル、売上高の29.1％だった」とも述べた。

展望

* ホー氏は 2025 年第 4 四半期のガイダンスを提供し、「純売上高は 8,200 万ドルから 9,200 万ドルの範囲になると予想しています。」コネクテッド ホームの売上高は、前年の 3,450 万ドルから 13% ～ 24% 減少して、2,600 万ドルから 3,000 万ドルと予測されています。ホーム エンターテイメントの売上高は、前年の 7,600 万ドルから 18% ～ 26% 減少して、5,600 万ドルから 6,200 万ドルと予測されています。
* 2025 年通年のコネクテッド ホーム売上高は、2024 年と比較して約 12% ～ 16% 増加すると予想されます。第 4 四半期の EPS は、2024 年第 4 四半期の 0.20 ドルと比較して、0.01 ～ 0.11 ドルの範囲になると予想されます。ホー氏はさらに、「2025 年通年は、2022 年以来初めて黒字になると予想されています。」と付け加えました。
* カーニファックスは、「顧客に価値を創造するために対象市場を多様化し、当社のソリューションにさらなる成長機会を創出し、株主にプラスの利益をもたらしている」と述べた。

財務結果

* 第 3 四半期のコネクテッド ホームの収益は 2,980 万ドル、ホーム エンターテイメントの収益は 6,080 万ドルでした。粗利益は合計 2,630 万ドルで、粗利益率は 29.1% でした。純利益は 110 万ドル、または希薄化後 1 株あたり 0.08 ドルでした。同社の純現金ポジションは、2025 年 9 月 30 日時点で 910 万ドル増加して 1,320 万ドルになりました。
* 営業費用は2,480万ドルに減少し、販売管理費は1,820万ドル、研究開発は660万ドルとなった。営業利益は160万ドルで、取締役会は最大350万ドルまたは約77万8,000株の自社株買いを承認した。
* ホー氏は、「2025 年の最初の 9 か月間で、当社は 2,780 万ドルの営業キャッシュ フローを生み出し、そのうち 1,010 万ドルが第 3 四半期に生み出されました。」と述べました。

Q&A

* ローゼンブラット証券のスティーブン・フランケル氏: CEO および CFO の常任探索の状況について尋ねられた。カーニファックス氏は次のように答えた。 現時点では捜索と聞き込みを継続中です。」
*フランケル氏は、コネクテッドホームの低迷と成長再開のスケジュールについて迫った。カーニファックス氏は、「製品がチャネルを通過するにつれて、その注文パターンには多少の不均一性がある...通期の勢いは依然として見られる...目標は来年増加することだ。」と説明した。
*フランケル氏は関税と粗利益への影響についてフォローアップしたが、カーニファックス氏は「我々の目標は明らかに、主要顧客との交渉や必要に応じて生産拠点の移行を組み合わせることで、可能な限り関税の影響を軽減することだ」と答えた。
* Frankel 氏は第 4 四半期の OpEx の傾向について質問し、Ho 氏は「OpEx の面では、第 4 四半期も第 3 四半期よりもはるかに低くなることが予想されます...組織の適正規模化を継続する方向で順調に進んでいます。」と答えました。
* フランケル氏は顧客の集中度について質問し、ホー氏は「当四半期には 10% の顧客が 2 社ありました。ダイキンは 20.5%、コムキャストは 14.9% でした。」と報告しました。

感情分析

*アナリストらは、回復時期とコスト構造の変化を明確にすることを求め、特にコネクテッドホームの減少と利益率の影響に関して、差し迫った論調にやや否定的な姿勢を示した。
*準備された発言における経営陣のセンチメントは、測定され、運用上重点が置かれていた。質疑応答では、カーニファックス氏とホー氏は率直かつ慎重な姿勢で、「目標は来年に拡大することだ」や「我々は順調に進んでいる」などのフレーズを使用し、慎重さと楽観主義の混合を反映した。
* 前四半期と比較して、コネクテッド ホームのボラティリティとマージンの持続可能性に関してアナリストの懐疑的な見方が強まる一方、市場の予測不可能性が続いているため経営陣の自信は弱まっています。

四半期ごとの比較

* 第 3 四半期の収益は 9,060 万ドルで、第 2 四半期の収益は 9,770 万ドルでした。コネクテッドホームの成長率は第2四半期の46%から13%に鈍化した。ホームエンターテイメントの売上は引き続き減少した。暫定関税のタイミングの影響で、粗利益率は第2四半期の29.9%から第3四半期には29.1%に低下した。純利益は第2四半期の240万ドルから第3四半期には110万ドルに減少した。
* 経営陣の戦略的焦点は、施設の閉鎖と経費削減のスケジュールが加速され、隣接する市場とコスト管理活動へとより目に見えてシフトしました。ガイダンスの文言は短期的な減少についてより明確になりましたが、通年のコネクテッドホームの成長について繰り返し述べました。
* アナリストの口調はより慎重になり、収益性、粗利益、経営陣の安定性についての質問が繰り返し聞かれるようになった。経営陣の口調は第2四半期の楽観主義から、よりバランスのとれたアプローチへと変化し、課題と緩和策の両方を強調した。

リスクと懸念事項

*経営陣は、ホームエンターテインメントに対する中南米と欧州における継続的な収益の逆風、市場の軟調、顧客の在庫問題、根強い課題を挙げた。
*関税のタイミングによる一時的な粗利益率の逆風は第4四半期まで続くと予想され、2026年には解決すると予想されている。メキシコの施設閉鎖は第4四半期の粗利益率に多少の影響を与える可能性がある。
*アナリストは、コネクテッド・ホームの注文の変動性、利益改善の持続可能性、常任の経営陣のリーダーシップの欠如について懸念を表明した。経営陣は、チャネルの多様化、コスト対策、リーダーシップの模索の進展による緩和策について詳しく説明した。

最終的なポイント

ユニバーサル・エレクトロニクスの経営陣は、収益の逆風の中で、潜在力の高い市場への継続的な投資、積極的なコスト管理、運営規律を強調した。同社は2022年以来初めて通期の黒字化を見込んでおり、継続的な市場の不確実性とコストとチャネル戦略の継続的な実行の必要性を認識しながら、コネクテッド・ホームの成長、多様化、イノベーション主導の機会への取り組みを改めて表明した。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/ueic/earnings/transcripts]

ユニバーサルエレクトロニクスの詳細

* Universal Electronics Inc.(UEIC) 2025 年第 3 四半期決算報告書 [https://seekingalpha.com/article/4839947-universal-electronics-inc-ueic-q3-2025-earnings-call-transcript]
* ユニバーサル・エレクトロニクスの CFO ブライアン・ハックワース氏、9 月に退任 [https://seekingalpha.com/news/4485189-universal-electronics-cfo-bryan-hackworth-to-retire-in-september]
* Universal Electronics に関する Seeking Alpha の Quant Rating [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/rateds/quant-rateds]
* Universal Electronics の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/earnings]
※Universal Electronics社の財務情報 [https://seekingalpha.com/symbol/UEIC/income-statement]