投資家が不確実性に備える中、市場のボラティリティは上昇する傾向にある

[上下の不安定なグラフ金融市場道路標識ポスト]
ryasick/E+ ゲッティイメージズより

不安定な10月を経て、トレーダーらは年末に向けてオプション活動と市場の混乱が激化すると予想している。

金曜日、S&P 500 (SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]) が最近の最高値から反落する中、CBOE ボラティリティ指数 (VIX [https://seekingalpha.com/symbol/VIX]) は一時 20 を超え、投資家の不安の高まりを示しました。ブルームバーグ・ニュースが日曜日に報じたところによると、アナリストらは、株価とボラティリティの通常の逆関係が崩れ、ここ数週間で株価とボラティリティがともに上昇していると述べており、これは過去の市場サイクルの投機局面で見られたパターンだという。

ボラティリティーの上昇には、決算発表後の株価の大幅な変動、継続的な米国政府閉鎖、12月の会合を控えた連邦準備制度理事会の政策を巡る不確実性など、いくつかの要因がボラティリティの上昇に拍車をかけている。公式経済指標の不足が不安を増大させるだけだ。

ＵＢＳの米国株式デリバティブ調査責任者マクスウェル・グリナコフ氏は、市場は脆弱化しており、小さなヘッドラインが指数の急激な変動やボラティリティの急上昇を引き起こす可能性があると述べた。ブルームバーグ・ニュースの報道によると、同氏は、株価が最高値を更新したときでもVIX指数が16か17を下回るのに苦労していると述べ、これは利益を追い求めると同時に突然の損失を回避したいという投資家の願望を反映していると述べた。

同メディアが引用したスト​​ラテジストらは、株価とボラティリティの両方が上昇する「スポットアップ、ボラティリティ」の動きは投機過剰の兆候であることが多いと警告した。彼らは現在の環境を、価格がファンダメンタルズよりも勢いに基づいて動いていた2000年代のハイテクバブルの初期段階と比較した。

オプションのアクティビティは、トレーダーが市場の両側に賭けていることを示しています。ハイテク株を中心に強気のコールオプションへの需要は依然として強いが、投資家は下落から身を守るためにボラティリティー取引に殺到している。 VIXオプションのボラティリティを測定するVVIXは、市場全体の30日間の実現ボラティリティとともに上昇し、現在6月以来の最高値となっている。

決算シーズンが終息するにつれ、アナリストは企業固有の混乱は減少するものの、マクロ主導の不確実性が継続すると予想している。今のところ、夏を特徴づけていた穏やかな時期は終わったようで、投資家たちは今年の波乱万丈な終わりに備えているとブルームバーグ・ニュースが報じた。

S&P VIX 指数の詳細

* マクロ洞察: 増大する恐怖、市場シグナル、および「スマート マネー」 [https://seekingalpha.com/article/4837520-macro-insights-growing-fear-market-signals-and-smart-money]
* オプションで強気センチメントが高まる中、ヘッジ各社は降伏 [https://seekingalpha.com/article/4837260-hedgers-capitulate-as-bullish-sentiment-rises-in-options]
* テクノロジー収益に先立つ個別銘柄のボラティリティ入札 [https://seekingalpha.com/article/4833968-single-stock-volatility-bid-ahead-of-tech-earnings]
* 信用不安を背景に市場が急落する中、ウォール街のボラティリティが急上昇 [https://seekingalpha.com/news/4505149-wall-street-volatility-spikes-as-markets-tumble-amid-credit-concerns]
* レイ・ダリオ氏、米国で「内戦」を引き起こし債務が急増すると警告 [https://seekingalpha.com/news/4503222-ray-dalio-warns-of-debt-surge-brewing-civil-war-in-u-s]