雷诺预计 2025 年全年收入将持平或下降 1%，同时加快成本控制和创新

财报电话会议洞察：Reynolds Consumer Products Inc.(REYN) 2025 年第 3 季度管理观点 * 总裁兼首席执行官 Scott Huckins 表示，Reynolds 取得了强劲的零售业绩，并在大多数类别中获得了市场份额，强调“管理盈利能力的灵活性和有效性得到提高”，并成功推进了长期计划。他报告了 Hefty Waste Bags、Hefty Party 等业务的广泛份额增长杯子、Reynolds Wrap、Reynolds Kitchen Parchment 产品和商店品牌食品袋。 * Huckins 强调，铝箔的定价上涨已按计划实施，Reynolds Wrap 销量“在第三季度跑赢同类产品”，反映了该公司独特的垂直整合地位。他指出，“整个投资组合的份额收益和定价行动的结合，加上持续的成本控制，为所有 4 个业务部门带来了改善的业绩。” * 首席执行官讨论了充满挑战的经营状况环境，“中低收入消费者持续面临压力”，零售商面临通货膨胀和关税，但也指出了机遇：“我们可以利用我们的品类领导地位，同时通过降低产品成本和供应链中的低效率，努力成为更有价值的供应商。” * 哈金斯还介绍了新的高级员工：首席商务官 Carlen Hooker，负责领导增长计划和收入管理流程改进，以及首席运营官 Scott Vail，负责推进制造计划和自动化。 * 产品创新受到关注，包括 Reynolds Wrap Fun Foil、Reynolds Kitchens Air Fryer Liners、Hefty ECOSAVE 可堆肥餐具和 Hefty Fabuloso 系列，以及新俱乐部渠道产品推动的自有品牌食品袋份额增长。 * 副总裁兼首席财务官 Nathan Lowe 表示，“第三季度净收入为 9.31 亿美元，比去年同期的 9.1 亿美元增长了 2% 以上...调整后每股收益为0.42 美元，而去年同期为 0.41 美元，反映出利息成本和税收举措的降低。”展望 * Lowe 宣布提高全年指导：“我们现在预计净收入将与 2024 年 37 亿美元的净收入持平或下降 1%。调整后的 EBITDA 为 6.55 亿美元至 6.65 亿美元，调整后的每股收益为 1.60 美元至 1.60 美元。 1.64 美元。” * 对于第四季度，Lowe 表示，“与 2024 年第四季度 10.21 亿美元的净收入（包括假设非零售收入持平）相比，我们预计净收入将下降 1% 至 5%。”第四季度调整后 EBITDA 指引为 2.08 亿至 2.18 亿美元，调整后每股收益为 0.56 至 0.60 美元。 * 主要预期包括零售量符合或优于类别、通过定价完全恢复商品和关税成本以及持续的成本控制。财务结果 * 第三季度净收入为 9.31 亿美元，高于一年前的 9.1 亿美元。零售收入达到8.64 亿美元，零售量增长 1%（不包括泡沫产品）。本季度非零售收入增加 1300 万美元，达到 6700 万美元。* 综合调整后 EBITDA 为 1.68 亿美元，去年为 1.71 亿美元。调整后每股收益为 0.42 美元，高于 0.41 美元，不包括 0.04 美元的战略投资和 CEO 过渡成本。* 毛利润下降 600 万美元同比增长，但定价和投入成本之间更加一致。SG&A 与上一季度相似，今年迄今下降了 2,900 万美元。尽管销量下降了 13%，但餐具 EBITDA 仍有所增长。 * 季度末后，定期贷款融资本金支付了 5,000 万美元。今年资本支出预计将增加 3,000 万美元至 4,000 万美元，支持增长、利润和外包问答 * Evercore ISI 的 Robert Ottenstein 询问假日季促销力度和消费者情绪。哈金斯回答说，“确实有 2 类……垃圾袋和食品袋”显示促销活动有所增加，但水平“与大流行前的促销水平一致……”。他补充说，“消费者面临着压力”，理由是情绪疲软，以及针对高端和超值购物者的“杠铃”方式。关于零售商转向其他自有品牌供应商的风险，哈金斯解释说，“我们当然希望看到零售商竞标活动有所增加……但我们肯定希望赢的比输的多。” * Jefferies 的 Kaumil Gajrawala 询问了新员工和长期影响。 哈金斯将胡克和韦尔的加入描述为“为组织增加了关键人才”，以支持增长和成本计划。 * 巴克莱银行的劳伦·利伯曼对餐具趋势和泡沫逆风提出了质疑。哈金斯指出，“大约 80% 的下降是泡沫逆风的结果”，但他表示，尽管销量下降，但餐具利润仍增长了约 10%，并且预计泡沫将是“接下来程度较小的逆风” * 摩根大通的 Andrea Teixeira 询问了 Hefty 废物和存储促销、盈利能力和自有品牌定位。哈金斯强调，“我们的促销活动水平确实与公司其他部门非常相似”，包装箱填充率很高，品牌/商店品牌组合也很稳定。 * 瑞银集团的彼得·格罗姆 (Peter Grom) 跟进了促销投资回报率和毛利率前景。哈金斯表示，雷诺兹正在“投资建立一个更强大的公司”。 RGM，”重点关注最佳促销部署。在成本逆风方面，“2 到 4 个点仍然是一个不错的估计”，定价预计将完全抵消成本。 * Canaccord 的 Brian McNamara 询问了消费者行为和品类驱动因素。哈金斯将创新和价值列为关键，指出 Presto 的“销量增长了 9 个点”，并表示，“我们看到影响开始影响损益表。”情绪分析 * 分析师对促销强度、消费者承受能力、餐具下降、利润恢复和自有品牌风险表示担忧。语气中立到略显谨慎，并就成本逆风、促销有效性和指导持久性进行了多次澄清。 * 管理层在准备好的讲话中保持自信和谨慎的语气，强调改进执行和成本控制。在问答过程中，答复仍然以事实为中心，偶尔重申先前的观点并使用“作为”等短语我之前说过”和“我们对自己的能力感觉相当不错。” * 与上一季度相比，分析师情绪从中立转向稍微谨慎，这对促销投资回报率和逆风造成压力。管理层的基调在两个季度都保持稳定和自信，但本季度更多地依赖于运营纪律和新领导层。季度环比比较 * 与上一季度相比，管理层提高了调整后每股收益和 EBITDA 的全年指导。零售收入和销量显示出适度改善，而连续毛利润调整与第二季度相比有所改善。* 在上季度推出的主题的基础上，战略重点更多地转向运营成本纪律、自动化和利用以美国为中心的供应优势。* 分析师的问题从第二季度的去库存和弹性转向促销有效性、自有品牌风险以及第三季度新领导层的影响。* 新高管的聘用和新的高管聘用和证据增强了管理层对创新和执行的信心。 风险和担忧 * 管理层指出，由于通货膨胀和关税，低收入和中等收入消费者面临持续的压力，以及零售商与供应商之间的交易关系可能会更加活跃。 * 零售商将部分自有品牌业务转移给其他供应商的风险得到了强调。哈金斯表示，“我们肯定会看到零售商对自有品牌业务的竞标活动有所增加。” * 分析师继续提出有关促销的问题强度、毛利率逆风和餐具销量下降。 * 管理层的缓解策略包括成本纪律、创新、抵消商品/关税成本的定价行动，以及利用公司以美国为中心的供应链。最终要点Reynolds Consumer Products Inc. 报告第三季度零售业绩强劲，市场份额广泛增长，同时应对充满挑战的消费者环境和通胀压力。该公司提高了2025 年全年指导，引用了强劲的类别执行、有效的成本控制以及商业和运营角色中新的高级领导层的好处。随着创新和运营举措的实施，管理层预计稳定的财务业绩和持续的韧性将进入假日季节及以后。阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/reyn/earnings/transcripts]有关雷诺消费者的更多信息产品 * Reynolds Consumer Products Inc. (REYN) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4834610-reynolds-consumer-products-inc-reyn-q3-2025-earnings-call-transcript] * Reynolds Consumer Products Inc.2025 年第三季度 - 结果 - 收益电话会议演示[https://seekingalpha.com/article/4834580-reynolds-consumer-products-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation]*雷诺消费品：增长暂停期间的股息奖励[https://seekingalpha.com/article/4824878-reynolds-consumer-products-stock-dividend-rewards-amid-growth-pauses] * Reynolds Consumer Products 宣布派息 0.23 美元 [https://seekingalpha.com/news/4507956-reynolds-consumer-products-declares-0_23-dividend] * 雷诺消费品公司在被选入 S&P SmallCap 600 指数后上涨 [https://seekingalpha.com/news/4496826-reynolds-consumer-products-rallies-after-being-selected-to-join-the-sp-smallcap-600-index]