Black Diamond 公布 2025 年第三季度业绩并增加股息

艾伯塔省卡尔加里，2025 年 10 月 30 日（环球通讯社）——领先的空间租赁和员工住宿解决方案提供商 Black Diamond Group Limited（“Black Diamond”、“公司”或“我们”）（TSX：BDI、OTCQX：BDIMF）今天公布了截至 2025 年 9 月 30 日的三个月和九个月（“季度”）的运营和财务业绩，与截至 9 月的三个月和九个月相比2024 年 3 月 30 日（“比较季度”）。所有财务数据均以加元表示。

本季度的主要亮点

本季度综合租金收入为 4130 万美元，较比较季度增长 9%。本季度利润 1220 万美元，较比较季度增长 65%，每股基本收益 0.19 美元，较比较季度增长 58%，两者均受到收到与今年早些时候野火损失资产相关的进一步保险收益的影响。 3180 万美元，比比较季度增长 10%。本季度末公司的综合未来合同租金收入保持在 1.590 亿美元的健康水平，尽管比比较季度小幅下降 3%。本季度的综合利用率为 75.8%，其中模块化空间解决方案（“MSS”）为 80.3%，劳动力解决方案（“WFS”）为 62.2%。对比季度分别为 75.8%、80.3% 和 63.5%。 由于平均月租金和出租单位数量的增长，MSS 本季度再次创造了创纪录的季度租金收入 2,810 万美元，比对比季度的 2,450 万美元增长了 15%。 本季度每单位平均月租金为 896 美元，比对比季度增长了 6%本季度 WFS 收入为 4,320 万美元，较比较季度增长 12%。这一增长是由非租赁和住宿服务收入增加推动的，分别增长 28% 和 2%。LodgeLink 本季度总预订量 1 为 3,570 万美元，净收入 430 万美元，较比较季度分别增长 31% 和 26%。本季度 148,435 人次，较比较季度末增长 1%，创下季度新纪录。本季度资本支出为 1,960 万美元，其中维护资本为 290 万美元。本季度末资本承诺总额为 3,950 万美元，较比较季度末增长 124%，其中大部分增长资本分配给合同项目特定机队单位。净债务 1本季度末为 1.971 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日下降 12%。过去 12 个月（“TTM”）的净负债为 1.6 倍，调整后的 EBITDA1 低于 2.0 倍至 3.0 倍的目标，而本季度末可用流动资金为 2.273 亿美元，在宣布收购 Royal Camp Services 后，留有足够的流动资金来发展和运营业务2025 年 7 月 15 日，公司完成了对 Spencer Group of Companies Pty Ltd.（“Spencer Group of Companies”）的收购，该公司是一家总部位于澳大利亚的商务旅行管理公司，加速了在亚太地区的业务。2025 年 7 月 16 日，公司完成了普通股公开发行，总收益为 42.4 美元，生效日期为 2025 年 7 月 1 日百万美元，包括全额行使授予承销商的 550 万美元超额配股权。2025 年 9 月 22 日，公司宣布了一项战略收购，并签订了最终股份购买协议，以收购 Royal Camp Services Ltd 的所有已发行和流通股。公司预计在 2025 年底前完成收购。本季度结束后，公司宣布将季度股息从 0.035 美元增加到 29%每季度股息 0.045 美元，这是自 2021 年恢复股息以来第五次增加股息。第四季度股息 0.045 美元将于 2026 年 1 月 15 日左右支付给 2025 年 12 月 31 日登记在册的股东。

展望

在又一个稳定的季度之后，公司预计将在今年剩余时间内保持稳定，并出现进一步的增长机会。 虽然市场顺势（尤其是加拿大市场）为 Black Diamond 不断扩大的租赁平台带来了巨大的未来上行空间，但当前运营环境下的基础业务将继续带来复合增长和有意义的股东价值。凭借稳定的未来租赁收入和对发展机队的持续投资，Black Diamond 已做好了持续业绩准备。

MSS 业务依然强劲，客户需求支持持续增长。短期内，预计租赁收入稳定，而销售和非租赁收入流的波动可能会持续存在。由于我们的客户对美国公共融资环境的不确定性，2025 年教育新销售额较低，但有迹象表明，这种趋势在未来会得到解决。总体而言，机队利用率健康，客户租赁需求在包括建筑、主要基础设施和教育在内的关键终端市场垂直领域持续增长，这支持资产配置和未来投资。

最近几个季度，WFS 的业绩已趋于稳定，管理层预计，在近期需求环境的延续下，业绩将在区间内波动。与潜在的重大国家建设基础设施项目相关的投标活动增加直接相关的有意义的增长，预计不会在 2026 年下半年之前影响收入。WFS 继续拥有巨大的运营杠杆，随着利用率的增加，可以释放这种杠杆。此外，宣布的对 Royal Camp Services Ltd. 的收购预计将于 2026 年年底完成。 2025 年，等待《竞争法》（加拿大）的批准，有效地将 Black Diamond 的加拿大员工住宿队伍规模扩大一倍，并提高我们为客户和大型项目提供服务的能力。

LodgeLink 加速产品开发投资，以支持持续需求并增强劳动力旅行市场的价值主张，进展提前于计划，为该平台的指数增长轨迹奠定了坚实的基础。最近在澳大利亚完成的 Tuck-in 收购表现良好，凸显了业务质量并刺激了 LodgeLink 在该国的增长。

Black Diamond 在交付业绩、推动利润增长以及复合公司在北美和澳大利亚的高利润、经常性租金收入流方面的业绩记录非常强劲。由于流动性充裕，且净负债与 TTM 调整后杠杆 EBITDA1 低于目标范围，公司将随着需求和机遇的出现，为持续的有机和无机增长提供资金。在几个前瞻性催化剂的作用下，公司准备以 2026 年及以后的势头结束这一年。

1调整后 EBITDA、总预订量和净负债是非 GAAP 财务指标。净负债与 TTM 调整杠杆 EBITDA 是非 GAAP 比率。有关每项非 GAAP 财务指标和比率的更多信息，请参阅本新闻稿的“非 GAAP 财务指标”部分。

2025 年第三季度财务摘要

截至 9 月 30 日的三个月，截至 9 月 30 日的九个月，（百万美元，另有说明的除外）20252024Change20252024Change财务摘要$$%$$%总收入105.3101.24%312.9270.316%毛利润50.246.77%142.3128.511%行政费用20.118.210%59.955.09%调整后 EBITDA(1)31.828.810%87.576.215%调整后 EBIT(1)19.416.220%50.741.722%运营资金(1)33.031.26%89.480.511%每股($)0.510.51—%1.431.328%所得税前利润16.610.361%36.722.662%利润12.27.465%27.216.367%每股收益 - 基本 ($)0.190.1258%0.440.2763%每股收益 - 稀释($)0.180.1250%0.430.2665%资本支出19.623.8(18)%69.394.5(27)%财产和设备597.4571.15%597.4571.15%总资产784.2745.55%784.2745.55%长期债务205.8243.2(15)%205.8243.2(15)%现金及现金等价物9.815.1(35)%9.815.1(35)%资产回报率(%)(1)20.4%19.3%110 bps18.5%17.5%100 bps免费现金流(1)23.019.617%59.347.226%(1) 调整后 EBITDA、调整后 EBIT、运营资金和自由现金流是非 GAAP 财务指标。资产回报率是非 GAAP 比率。 有关每项非 GAAP 财务指标和比率的更多信息，请参阅本新闻稿的“非 GAAP 财务指标”部分。

附加信息

公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 9 月 30 日的未经审计的中期简明合并财务报表以及相关管理层的讨论和分析的副本已向加拿大证券监管机构备案，并可通过 SEDAR+ 网站 (www.sedarplus.ca) 和 www.blackdiamondgroup.com 进行访问。

关于黑钻石集团

Black Diamond 是一家专业租赁和工业服务公司，拥有两个运营业务部门 - MSS 和 WFS。我们在加拿大、美国和澳大利亚开展业务。

MSS 通过其主要品牌 BOXX Modular、CLM、MPA Systems 和 Schiavi，拥有大量各种类型和规模的模块化建筑租赁车队。其当地分支机构网络为建筑、工业、教育、金融和政府部门的多元化客户群提供租赁、销售、服务以及辅助产品和服务。

WFS拥有规模庞大的各类模块化住宿资产租赁车队。其区域运营航站楼出租、销售、服务，并向资源、基础设施、建筑、灾后恢复和教育领域的广泛客户提供包括交钥匙运营营地在内的配套产品和服务。

此外，WFS还包括LodgeLink，该公司在北美和澳大利亚运营着一个针对企业对企业船员住宿、旅行和物流的数字市场。LodgeLink专有数字平台使客户能够通过快速增长的酒店、偏远旅馆和旅行合作伙伴网络，高效地查找、预订和管理他们的船员旅行和住宿需求。LodgeLink的存在是为了解决与船员旅行相关的独特挑战，并应用技术来消除从预订、管理、支付到成本报告的船员旅行流程每一步的低效率。

了解更多信息，请访问 www.blackdiamondgroup.com。

如需投资者咨询，请联系 Emma Covenden，电话：403-718-5062
或[email protected]。

电话会议

Black Diamond 将于 2025 年 10 月 31 日星期五上午 9:00（美国东部时间上午 11:00）举行电话会议和网络直播。首席执行官 Trevor Haynes 和首席财务官 Toby LaBrie 将讨论 Black Diamond 本季度的财务业绩，然后回答投资者和分析师的提问。

要通过电话参加电话会议，请拨打免费电话 1-833-821-2994。国际呼叫者应拨打 1-647-846-2491。 请在通话开始前大约 10 分钟接通。

要通过网络广播参加电话会议，请在开始时间前 10 分钟登录网络广播链接：
https://www.gowebcasting.com/14364

电话会议结束后，将在公司网站 www.blackdiamondgroup.com 的投资者中心部分的演示和活动下进行重播。

读者咨询

前瞻性陈述
本新闻稿中提出的某些信息包含前瞻性陈述，包括但不限于不同地理区域的预期和机会、有机投资机会、公司为有机和无机增长提供资金的能力、管理层的目标和业务目标、销售和机会渠道、收购 Royal Camp Services Ltd. 的完成、公司季度股息的时间、支付和增加、宏观经济的不确定性、关税和贸易战相关影响的影响、利用率水平、合同续签、管理层对 Black 的评估Diamond 的未来运营以及可能对其产生影响的因素、对租金环境的预期、部署投资资本的机会和影响、财务业绩、业务前景和机遇、不断变化的运营环境（包括不断变化的活动水平）、基于不断变化的运营环境对需求和业绩的影响、对公司运营和客户群的需求和增长的预期、未来的资产部署、预计从当前合同中获得的收入金额、预期债务水平、流动性需求和来源、持续的合同条款和债务义务、流动性、营运资金和其他要求、流动性、营运资金和其他要求、来源和使用关于本新闻稿中的前瞻性陈述，Black Diamond 做出了以下假设：未来商品价格、未来利率环境、Black Diamond 将继续以与过去运营一致的方式筹集足够的资金为其业务计划提供资金、关税和贸易战相关措施的影响、合同对手方将按照书面形式履行合同，并且合同履行不会出现不可预见的重大延误。尽管 Black Diamond 认为本新闻稿中包含的前瞻性陈述所反映的预期以及做出此类前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但不能保证此类预期或假设将被证明是正确的。请读者注意，在准备此类陈述时使用的假设可能被证明是不正确的。由于存在众多已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多因素是无法控制的，事件或情况可能导致实际结果与预测结果存在重大差异这些风险包括但不限于：行业状况的波动性、对协议和合同的依赖、竞争、信用风险、信息技术系统和网络安全、市场变化的脆弱性、运营风险和保险、工业建设和基础设施发展薄弱、自然资源行业薄弱、获得额外融资、对供应商和制造商的依赖、对关键人员的依赖、劳动力可用性、普通股的市场价格、安全绩效、新业务扩张、政府监管、未能实现收购和处置的预期收益、通货膨胀价格压力、环境责任、公司客户的环境监管、环境灾难、原住民关系、稀释、疾病爆发、外汇汇率和利率变化、海外业务、对经营许可证的依赖、信贷安排的到期日、增长管理、某些客户市场的季节性、诉讼、产品和服务的潜在替代或减少使用、所得税、利益冲突、限制性契约和杠杆、关税和贸易战相关措施的影响以及前瞻性信息可能被证明是不准确的。上述风险应不应被视为详尽无遗。 有关可能影响 Black Diamond 运营和财务业绩的这些因素和其他因素的更多信息，请参阅 Black Diamond 截至 2024 年 12 月 31 日的年度信息表以及向加拿大证券监管机构备案的其他报告，这些报告可在 SEDAR+ 上的 Black Diamond 个人资料中查看。请读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。此外，本新闻稿中包含的前瞻性陈述是在本新闻稿和 Black Diamond 发布之日做出的。不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非适用的证券法可能要求。

非公认会计准则财务指标
在本新闻稿中，披露了以下指定的财务指标和比率：调整后的 EBITDA、调整后的 EBIT、调整后的 EBITDA 占收入的百分比、资产回报率、净负债、净负债与 TTM 调整杠杆 EBITDA、运营资金、自由现金流、毛利率、总预订量和净收入率。这些非 GAAP 财务指标和比率不具有国际金融规定中规定的任何标准化含义报告准则（“IFRS”），因此不太可能与其他实体提出的类似衡量标准进行比较。请读者注意，非 GAAP 财务衡量标准不能替代 IFRS 下的衡量标准，并且其本身不应被解释为 Black Diamond 业绩或现金流的指标、流动性衡量标准或 Black Diamond 股票实际回报的衡量标准。这些非 GAAP 财务衡量标准仅应与 Black Diamond 的合并财务报表结合使用。

调整后的 EBITDA 不是国际财务报告准则认可的衡量标准，也不具有国际财务报告准则规定的标准化含义。调整后的 EBITDA 是指扣除财务费用、税费、折旧和摊销、增值、外汇、股权激励、非控股权益、财产和设备减记、减值、资产处置收益和非经常性费用之前的综合收益。

Black Diamond 主要使用调整后 EBITDA 作为衡量经营业绩的指标。管理层认为，由调整后 EBITDA 确定的经营业绩是有意义的，因为它在排除某些非现金项目的影响以及运营融资方式的基础上呈现了公司的经营业绩。此外，管理层提出调整后 EBITDA 是因为它认为这是公司业绩的重要补充衡量标准，并认为该衡量标准经常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的人使用。各方对资本结构相似行业的公司进行评估。
调整后 EBITDA 作为分析工具存在局限性，读者不应孤立地考虑该项目，也不应将其作为根据 IFRS 报告的公司业绩分析的替代品。调整后 EBITDA 的一些局限性包括：

调整后的 EBITDA 不包括可能代表公司可用现金减少或增加的某些所得税支付和追回；调整后的 EBITDA 不反映公司的现金支出或未来资本支出或合同承诺的要求；调整后的 EBITDA 不反映公司营运资金需求的变化或现金需求；调整后的 EBITDA 不反映重大利息支出或支付公司利息所需的现金需求债务；折旧和摊销是非现金费用，因此未来经常需要更换折旧和摊销的资产，而调整后的 EBITDA 并不反映此类更换的任何现金需求；业内其他公司计算调整后 EBITDA 的方式可能与本公司不同，从而限制了其作为比较指标的有用性。

由于这些限制，调整后的 EBITDA 不应被视为可用于投资公司业务增长的可自由支配现金的衡量标准。公司主要依靠公司的 IFRS 结果并仅在补充基础上使用调整后的 EBITDA 来弥补这些限制。下面提供了利润调节表（最具可比性的 GAAP 财务指标）。

调整后息税前利润为调整后息税折旧摊销前利润减去折旧和摊销。 Black Diamond 主要使用调整后息税前利润作为经营业绩的衡量标准。管理层认为，调整后息税前利润对于投资者分析持续经营趋势而言是一个有用的衡量标准。无法保证未来期间不会出现额外的特殊项目，也不能保证公司对调整后息税前利润的定义与其他公司的一致。因此，管理层认为考虑根据 GAAP 基础确定的利润以及调整后息税前利润是适当的。与利润的对账，最具可比性GAAP 财务指标如下。

调整后 EBITDA 占收入的百分比的计算方法是将调整后 EBITDA 除以当期总收入。Black Diamond 使用调整后 EBITDA 占收入的百分比主要作为经营业绩的衡量标准。管理层认为该比率是衡量公司业绩的重要补充指标，并认为证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估具有类似资本结构的行业中的公司时经常使用该指标。

资产回报率的计算方式为年化调整后 EBITDA 除以财产和设备的平均账面净值。年化调整后 EBITDA 的计算方法是将本季度和比较季度的调整后 EBITDA 乘以年化乘数。管理层认为，资产回报率是投资者评估所列期间经营业绩的有用财务指标。与公司利润以及财产和设备这两项 GAAP 财务指标结合起来阅读时，该非 GAAP 比率提供了为投资者提供有用的工具来评估 Black Diamond 的持续运营和资产管理。

合并利润与调整后 EBITDA、调整后 EBIT、调整后 EBITDA 占收入百分比和资产回报率的调节表：

截至 9 月 30 日的三个月，截至 9 月 30 日的九个月，（百万美元，除非另有说明）20252024变更
%20252024更改
%利润(1)12.27.465%27.216.367%加：折旧和摊销(1)12.412.6(2)%36.834.57%财务成本(1)3.24.3(26)%10.611.6(9)%基于股份薪酬(1)2.31.292%5.44.326%少数股东权益(1)0.20.4(50)%0.91.1(18)%当期所得税(1)0.4—100%1.30.2550%递延所得税(1)3.92.650%7.45.048%非经常性费用ERP实施及相关费用成本(2)1.70.3467%5.12.696%购置成本(1)1.5—100%1.60.6167%资产处置收益(1)(6.0)—(100)%(8.8)—(100)%调整后EBITDA31.828.810%87.576.215%减：折旧和摊销(1)12.412.6(2)%36.834.57%调整后的 EBIT19.416.220%50.741.722% 总收入(1)105.3101.24%312.9270.316%调整后的 EBITDA 占收入的百分比30.2%28.5%170 bps28.0%28.2%(20) bps 年化乘数44 1.31.3 年化调整后 EBITDA127.2115.210%113.899.115%财产和设备平均账面净值623.2597.84%615.5566.39%资产回报率20.4%19.3%110 bps18.5%17.5%100 bps(1) 来源于公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 个月未经审计的中期简明合并财务报表。
(2) 涉及实施新的ERP系统所发生的费用，并计入管理费用；第一阶段于2024年5月1日实施，第二阶段于2024年10月1日开始实施。

合并利润与调整后 EBITDA、净债务以及净债务与 TTM 调整杠杆 EBITDA 的调节：

净债务与 TTM 调整杠杆 EBITDA 是非 GAAP 比率，计算方式为净债务除以 TTM 调整杠杆 EBITDA。净债务是一种非 GAAP 财务指标，计算方式为长期债务减去现金和现金等价物。下面提供了与长期债务（最具可比性的 GAAP 财务指标）的调节表。净债务和净债务与 TTM 调整杠杆 EBITDA 去除了现金和公司债务余额中的现金等价物。Black Diamond主要使用该比率作为经营业绩的衡量标准。管理层认为该比率是公司业绩的重要补充衡量标准，并认为该衡量标准经常被证券分析师、投资者和其他利益相关方用来评估具有类似资本结构的行业中的公司。 管理层认为，在此计算中包含额外信息有助于提供有关业务合并的跟踪业务对公司杠杆状况影响的信息。

（百万美元，除非另有说明） 20252025202520242024202420242023Change Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4 利润(1)12.29.25.89.37.47.51.57.8 添加：折旧和摊销(1)12.412.012.414.612.611.110.711.2 财务费用(1)3.23.63.83.84.33.43.83.7 股权激励(1)2.31.91.21.31.21.61.51.1 非控股利息(1)0.20.30.40.50.40.40.30.3 当期所得税(1)0.40.50.40.9——0.20.1 递延所得税(1)3.92.60.95.42.62.10.30.4 非经常性费用 ERP 实施及相关费用成本(2)1.71.81.61.40.31.80.51.5 收购成本(1)1.50.1————0.6— 资产处置收益(1)(6.0)(2.8)———— 调整后 EBITDA31.829.226.537.228.827.919.426.1 TTM 调整杠杆EBITDA124.7 102.2 22% 长期债务(1)205.8 243.2 (15)%现金及现金等价物(1)9.8 15.1 (35)%长期债务的流动部分(3)1.1 0.3 267%净债务197.1 228.4 (14)%净债务占TTM调整杠杆率EBITDA1.6 2.2 (27)%(1) 数据来源于公司截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 个月未经审计的中期简明合并财务报表。
(2) 涉及实施新的ERP系统所发生的费用，并计入管理费用；第一阶段于2024年5月1日实施，第二阶段于2024年10月1日开始实施。
(3) 与作为 2022 年第四季度收购的一部分而承担的银行定期贷款的一年内到期付款相关的长期债务的到期部分。

运营资金的计算方式为运营活动产生的现金流量，这是最具可比性的 GAAP 财务指标，不包括非现金营运资金的变化。管理层认为，运营资金是一项有用的指标，因为它提供了营运资金调整前运营产生的资金的指标。长期应收账款和非现金营运资金项目的变化已被排除在外，因为此类变化是使用 Black Diamond 信贷额度的运营额度进行融资的。下面提供了最具可比性的 GAAP 财务指标。

自由现金流的计算方法为运营资金减去维护资本、支付的净利息（包括租赁利息）、租赁负债的支付、净当期所得税费用（收回）、向非控股权益宣告的分配和普通股支付的股息加上收到（支付）的当期所得税净额。管理层认为，自由现金流是一个有用的衡量标准，因为它提供了在营运资本调整和上述其他项目之前运营产生的资金的指标。管理层认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用该指标。对具有相似资本结构的行业中的公司进行评估。下文提供了经营活动现金流量调节表，这是最具可比性的 GAAP 财务指标。

经营活动现金流量与经营资金和自由现金流量的调节：

截至 9 月 30 日的三个月，截至 9 月 30 日的九个月，（百万美元，另有说明的除外）20252024变动20252024经营活动产生的现金流量变动(1)20.431.4(35)%84.881.24%加（减）：其他长期资产变动(1)0.31.1(73)%2.3(0.5)560%非现金运营营运资金(1)12.3(1.3)1,046%2.3(0.2)1,250%运营资金33.031.26%89.480.511%加（减）：维护资金(2.9)(3.2)9%(6.8)(9.3)27%租赁付款负债(1)(2.0)(2.4)17%(6.7)(6.6)(2)%已付利息（包括租赁利息）(1)(3.0)(4.2)29%(10.1)(11.5)12%当期所得税费用净额(1)0.4—100%1.30.2550%普通股股息股份(1)(2.1)(1.8)(17)%(6.4)(5.5)(16)%支付给非控股权益的分配(1)(0.4)—(100)%(1.4)(0.6)(133)%自由现金流23.019.617%59.347.226%(1) 来源于公司未经审计的中期报告截至 2025 年 9 月 30 日和 2024 年 3 月和 9 个月的简明合并财务报表。

毛利率是一种非公认会计准则财务指标，其计算方法是将毛利润（按总收入减去直接成本计算得出的公认会计准则财务指标）除以当期总收入。 管理层认为该比率是衡量公司业绩的重要补充指标，并相信该比率经常被证券分析师、投资者和其他利益相关方用来评估资本结构相似行业的公司。

毛利润与毛利率的调节：

截至 9 月 30 日的三个月、截至 9 月 30 日的九个月（百万美元，另有说明的除外）20252024Change20252024Change总收入(1)105.3101.24%312.9270.316%直接成本(1)55.154.51%170.6141.820%毛额利润(1)50.246.77%142.3128.511%毛利率47.7%46.1%160 bps45.5%47.5%(200) bps(1) 来源于公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月未经审计的中期简明合并财务报表。

总预订量是一项非 GAAP 财务指标，计算为向客户收取的总收入，其中包括所有费用和收费。净收入是一项 GAAP 财务指标，是总预订量减去支付给供应商的成本。通过 LodgeLink 在第三方旅馆和酒店预订的收入按净收入基础确认。LodgeLink 是交易中的代理，因为它不负责向客户提供服务，也不控制供应商提供的服务。管理层认为这一点非公认会计原则财务指标是LodgeLink业绩和现金生成的重要补充指标，并相信这种非公认会计原则财务指标经常被利益相关方用来评估具有类似创收形式的行业中的公司。

净收入利润率的计算方法是净收入除以该期间的总预订量。管理层认为该比率是LodgeLink业绩和盈利能力的重要补充衡量标准，并认为该比率经常被利益相关方用来评估具有类似创收形式的行业中的公司，这些公司在交易中充当代理。

净收入与总预订量和净收入利润率的调节：

截至 9 月 30 日的三个月，截至 9 月 30 日的九个月，（百万美元，除非另有说明）20252024Change20252024Change净收入(1)4.33.426%10.38.916%支付给供应商的成本(1)31.423.832%72.664.213%毛额预订(1)35.727.231%82.973.113%净收入利润率12.0%12.5%(50) bps12.4%12.2%20 bps(1) 包括公司间交易。