Paylocity 概述了 30 亿美元的收入目标，并在更新的长期指导中增加人工智能驱动的平台投资

收益电话会议洞察：Paylocity Holding Corporation (PCTY) 2026 年第一季度

管理观点

* 执行董事长 Steven Beauchamp 表示，“我们在 26 财年伊始就取得了强劲的财务业绩，第一季度的经常性收入和其他收入增长了 14%，因为我们提供业界最现代化软件的差异化价值主张继续在市场上取得成功。”他强调了总收入为 4.082 亿美元，比上年增长 12%，并强调了 Paylocity for Finance 的推出，将平台扩展到 CFO 和 IT 办公室。他描述了统一的人工智能驱动平台的强劲市场反响，并指出，“我们的人工智能功能的使用量增加了一倍多，包括我们的人工智能助理回答了超过 120 万个问题。”
* 总裁兼首席执行官托比·威廉姆斯 (Toby Williams) 表示需求和销售势头持续强劲，第一季度超过 25% 的新业务来自经纪商渠道。他指出，人工智能驱动的自动化正在推动更高的产品渗透率、每个客户的平均收入和保留率。威廉姆斯补充道，“我们的工程团队现在每天使用人工智能编码助手进行代码生成、测试和设计模型，并通过这些投资实现生产力和代码质量的提高。”
* 首席财务官 Ryan Glenn 表示，“第一季度总收入为 4.082 亿美元，增长 12%，经常性收入和其他收入比去年同期增长 14%。”格伦报告称，调整后毛利率达到 75.1%，提高了 110 个基点，调整后 EBITDA 为 1.464 亿美元，超出指导上限 1140 万美元。他宣布以总计 2 亿美元回购近 120 万股股票，并概述了长期财务目标的提高，包括 30 亿美元的收入目标和 80% 以上的调整后毛利率目标。

展望

* Glenn 表示，第二季度的经常性及其他收入预计在 3.785 亿美元至 3.835 亿美元之间，总收入预计在 4.055 亿美元至 4.105 亿美元之间。调整后的 EBITDA 预计在 1.315 亿美元至 1.355 亿美元之间。26 财年，经常性及其他收入预计为 16.05 亿美元至 16.05 亿美元16.20亿美元，总收入在17.15亿美元至17.30亿美元之间。调整后的EBITDA预计为6.15亿美元至6.25亿美元。
*格伦强调，“我们正在增加我们指导的各个方面，如下......我们估计平均每日余额将约为32.5亿美元，平均年收益率约为340个基点，相当于约1.1亿美元的利息收入。”
*更新的长期目标现在包括比之前概述的更高的收入、利润和现金流预测，反映了对通过人工智能和自动化进行扩展的信心。

财务业绩

* 该公司报告第一季度总收入为 4.082 亿美元，经常性及其他收入增长 14%，毛利润为 2.798 亿美元，营业收入为 7420 万美元，净利润为 4800 万美元。调整后毛利率提高至 75.1%，调整后 EBITDA 利润率为 35.9%。
* 销售和营销费用占收入的 21.3%，一般管理费用为 8.8%。与去年同期相比，研发总投资增加了 16.4%。该公司在本季度结束时拥有 1.652 亿美元现金和 8130 万美元未偿还信贷安排。该公司预计，26 财年最近的税收立法将带来 6500 万美元的自由现金流收益，该立法是一次性项目。

问答

* Brad Reback，Stifel：被问及宏观趋势和更新的员工人数假设时。Glenn 回答说，劳动力水平稳定，甚至略好于预期，并假设今年劳动力水平持平。
* Mark Marcon，Baird：询问了首席财务官办公室和空军基地收购的情况。Williams 解释了新客户和现有客户的早期吸引力，而 Beauchamp 补充道，“我们从我们的领域获得的反馈......他们正在确定前景。他们实际上是在预先讲述更广泛的故事。”
* Daniel Jester，BMO：被问及更新财务目标的 IT 机会和时机。Beauchamp 将 IT 描述为利用员工数据的另一个领域，并注意到早期的客户反馈。Glenn 引用了“对扩展业务能力的持续信心”，将更新归因于实现先前目标和人工智能的早期收益。
* Connor Passarella，Truist：寻求 30 亿美元目标的最高执行里程碑。 Beauchamp 强调 TAM 和单位增长，而 Williams 则提到了新客户获取和 ARPU 扩张之间的平衡方法。
* Sitikantha Panigrahi，Mizuho：重点关注人工智能带来的需求环境和效率提升。Williams 称需求稳定，而 Beauchamp 表示，“我们在推动利润率扩张方面采取了相当一致的方法……同时也在业务的所有其他部分获得了杠杆作用。”

情绪分析

* 分析师就宏观稳定性、空军基地整合、定价和人工智能的影响提出了探究性问题，反映出谨慎乐观的态度，并关注执行里程碑、竞争差异化和进入市场的生产力。鉴于强劲的业绩和上调的指导，基调略显积极。
* 管理层自始至终保持着自信和乐观的语气，经常提到强大的执行力、新产品的早期吸引力以及增加的指导。频繁使用“我们很高兴”、“我们有信心”和“我们很兴奋”等短语表明高度自信，没有任何防御或犹豫的语言。
* 与上一季度相比，管理层和分析师的信心略有增强，更加关注长期目标和人工智能驱动的差异化。

季度与季度比较

* 本季度指导的各个方面均有所增加，并对长期目标进行了重大更新，包括将收入目标提高至 30 亿美元，并将毛利率调整至 80% 以上，而之前的指导重点是超过 20 亿美元。
* 战略重点更多地转向人工智能采用、平台扩展到金融和 IT 领域以及自动化优势，而上一季度主要侧重于整合 Airbase 以及将 Paylocity for Finance 推向市场。
* 分析师本季度的问题主要集中在新目标、产品渗透率和交叉销售机会的执行里程碑上，而之前的重点是需求环境和产品集成。
* 与之前更加谨慎的方法相比，管理层的语气更加积极主动和雄心勃勃，表明他们对扩展业务以及利用人工智能和自动化充满信心。

风险和担忧

* 管理层确定了 26 财年税收立法带来的 6500 万美元自由现金流收益的一次性性质，并建议对 27 财年进行调整。
* 分析师强调利润率扩张、新产品整合以及延长销售周期的潜力的可持续性，管理层确保销售周期保持一致，并且上市策略减少了潜在的延误。
* 讨论了市场竞争和整合，管理层重申了产品差异化和经纪商渠道实力的重要性。

最后的结论

Paylocity 2026 年第一季度的业绩反映了强劲的收入增长、人工智能驱动平台的采用增加以及向金融和 IT 领域的成功扩张。管理层提出了近期和长期指导，目前的目标是 30 亿美元的收入和 80% 以上的调整后毛利率，理由是强劲的产品势头、稳定的需求以及自动化和人工智能的早期效益。该公司强调了运营杠杆的改善、持续的研发投资以及显着的一次性自由现金流效益，同时对其能力保持信心在竞争格局中实现规模化和差异化。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/pcty/earnings/transcripts]

有关薪资地点的更多信息

* Paylocity Holding Corporation (PCTY) 2026 年第一季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4837891-paylocity-holding-corporation-pcty-q1-2026-earnings-call-transcript]
* Paylocity Holding Corporation 2026 年第一季度 - 结果 - 收益电话会议演示 [https://seekingalpha.com/article/4837949-paylocity-holding-corporation-2026-q1-results-earnings-call-presentation]
* Paylocity Holding：热爱业务，而不是价格 [https://seekingalpha.com/article/4832204-paylocity-holding-love-the-business-not-the-price]
* Paylocity GAAP 每股收益为 0.86 美元，低于 0.04 美元，收入为 4.082 亿美元，高于 867 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4515096-paylocity-gaap-eps-of-0_86-misses-by-0_04-revenue-of-408_2m-beats-by-8_67m]
* Paylocity 2026 年第一季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4513430-paylocity-q1-2026-earnings-preview]