由于 MoneyLion 整合和人工智能驱动的平台扩展，Gen Digital 将 2026 财年收入指导提高至 $4.97B

收益电话会议洞察：Gen Digital Inc.(GEN) 2026 年第 2 季度

管理观点

* 首席执行官文森特·皮莱特 (Vincent Pilette) 表示：“这是又一个表现出色的季度，超出了我们的预期，因为我们充分利用了全球用户群和复合数据优势。”他强调了创纪录的收入和收益、强劲的客户和预订增长以及投资组合转型进展。Pilette 强调了向“安全财务健康方面增长更快的周边地区”的扩张，并强调了 Gen 作为“保护数字生活最值得信赖的合作伙伴，为复杂且日益人工智能驱动的世界带来信心”的地位。
*首席执行官报告收入为 12 亿美元，同比增长 25%，并指出 MoneyLion 增长了 50%。如果将 MoneyLion 上一年的业绩计算在内，Gen 的收入增长了 10%。Pilette 确认非 GAAP 运营利润率超过 50%，非 GAAP 每股收益为 0.62 美元，同比增长 15%。他提到了对人工智能、数据和平台架构的持续投资。
* Pilette 描述了广泛的业绩，列举了 Norton、Avast、LifeLock 和 MoneyLion 品牌的增长。他概述了新产品的发布，包括诈骗和 Deepfake 保护功能、Norton Genie Pro 和 Avast Scam Guardian 扩展到 40 多种语言，以及为 LifeLock 客户提前推出 Norton Money 和嵌入式信用卡市场。
* 首席财务官 Natalie Derse 表示：“第二季度是 Gen 另一个强劲的季度，业绩好于预期。根据报告，第二季度的预订量和收入超过 12 亿美元，同比分别增长 27% 和 25%。”她指出，网络安全部门的预订量增长了 5%，网络安全部门的运营利润率增长了 61%，基于信任的解决方案增长了 30%。Derse 还报告称，客户数量已扩展至超过 7700 万，比上一季度增加约 100 万。

展望

* Gen Digital 上调了 2026 财年指引，目前预计全年收入为 49.2 亿美元至 49.7 亿美元，高于之前的 48 亿美元至 49 亿美元。这意味着报告的收入同比增长 25% 至 26%。
* 2026 财年非 GAAP 每股收益预计在 2.51 美元至 2.56 美元之间。
* 第三季度，非 GAAP 收入预计在 12.2 亿美元至 12.4 亿美元之间，非 GAAP 每股收益预计在 0.62 美元至 0.64 美元之间。
* 管理层表示，指导意见假设“预计实现高个位数增长，结合严格的成本管理，同时为 Gen 平台和其他人工智能功能的有针对性的长期增长投资提供资金。”

财务业绩

* 第二季度收入和预订量均超过 12 亿美元，收入同比增长 25%，预订量增长 27%。
* 非 GAAP 每股收益为 0.62 美元，同比增长 15%。营业收入为 6.23 亿美元，营业利润率为 51%。
* 网络安全部门营业利润率为 61%；基于信任的解决方案运营利润率为 30%。
* 第二季度净利润为 3.87 亿美元。利息支出总计 1.39 亿美元。期末现金余额为 7.01 亿美元，年初至今的运营现金流为 5.25 亿美元，自由现金流为 5.12 亿美元。
* 该公司偿还了 1.6 亿美元的债务，并发放了 7700 万美元的股息。

问答

* Robert Coolbrith，Evercore ISI：被问及宏观环境和消费者健康，以及低迷对业务部门的影响时。首席执行官 Pilette 回答说，“我们有两个部门，权利、安全和隐私，然后基于信任的解决方案真正围绕安全的财务健康”，并指出消费模式没有变化，并补充说“到目前为止，我们还没有看到这一点。”
* Roger Boyd，瑞银：询问了合作伙伴的收入轨迹和季节性。Pilette 解释说，合作伙伴收入的增长预计将继续超过直接收入，并描述了正在进行的投资组合扩张。Boyd 还询问了自由现金流；首席财务官 Derse 回应道：“我们的自由现金流生成将继续保持强劲……我们将在加速债务偿还和股票回购方面恢复到更加平衡的状态。”
* Dan Bergstrom，RBC：被问及高级 Norton 360 会员资格的追加销售势头。Pilette 详细介绍了 Norton Genie Pro 和 Norton Money 的集成作为关键驱动因素。Bergstrom 还质疑客户增加力度；皮莱特指出“各个方面的增长都非常强劲”，并且持续关注订阅增长。
* Saket Kalia，巴克莱银行：被问及 MoneyLion 的新商业模式。 皮莱特表示，该团队正在平衡基于交易的模式和订阅模式，目标是“长期客户价值”。卡利亚还质疑 MoneyLion 的盈利能力； Derse 解释说，该部门一开始的利润率约为 20%，随着成本协同效应的实现，未来的增长需要持续投资。
* Tomer Zilberman，美国银行：质疑 MoneyLion 的增长可持续性。Pilette 提到了近期业绩的提升，但预计未来将实现 30% 的谨慎增长率和 20% 的利润率。Zilberman 还询问了网络安全业务增长增量； Derse 澄清的收入反映了过去的预订量，并指出了持续的增长杠杆。
* Meta Marshall，摩根士丹利：被问及人工智能的影响和效率。Pilette 描述了人工智能在支持、营销和研发方面的作用，并表示 Gen 正在“成为一家人工智能优先的公司”。马歇尔还询问了税率； Derse 确认 22% 的非 GAAP 利率保持不变。
* Jefferies 的 Joseph Gallo：询问 MoneyLion 和 Gen Digital 之间的交叉销售吸引力。Pilette 指出了早期阶段的努力，特别是在 LifeLock 中嵌入财务洞察并在员工福利渠道中推出 MoneyLion 功能。Gallo 还询问了地域绩效；皮莱特观察到了欧洲近期的强势。

情绪分析

* 分析师重点关注增长的可持续性、合作伙伴收入轨迹、交叉销售协同效应、人工智能驱动的效率和地域扩张。基调总体上是积极的，并询问了有关执行和未来潜力的细节。
* 管理层在准备好的发言和问答过程中保持自信和乐观的语气，强调强有力的执行力、整合进展和创新。皮莱特使用了诸如“我们领先于计划”和“我们的机会从未如此大”等短语。
* 与上一季度相比，分析师和管理层的基调仍然充满信心，更加强调实现的协同效应和人工智能驱动的生产力。

季度与季度比较

* 与上季度类似的上调相比，该公司再次上调了 2026 财年指引。
* MoneyLion 的整合从最初关注基础设施发展到释放收入协同效应和推出交叉销售计划。
* 管理层继续强调人工智能是增长和效率的驱动力，提到了支持、营销和研发方面自动化程度的提高。
* 分析师将问题从最初的整合和产品协同问题转向了有关业务模式转型、合作伙伴收入势头和区域业绩的更详细的询问。
* 客户增加和细分市场利润等核心关键指标仍然强劲，并与上一季度的趋势保持一致。

风险和担忧

* 管理层引用了“快速发展的威胁形势”，人工智能驱动的诈骗和身份盗窃是持续的挑战。
* 首席财务官 Derse 指出，由于纳税和利息支付时间安排，现金流出季节性较高。
* 货币市场波动被强调为指导假设的一个因素。
* 分析师探讨了 MoneyLion 增长的可持续性以及交易和订阅模式之间的平衡。

最后的结论

得益于其投资组合的广泛增长以及 MoneyLion 整合的势头，Gen Digital 再次实现了强劲的季度收入和盈利记录。该公司正在提高 2026 财年的收入和每股收益指引，理由是强劲的客户增长、严格的成本管理以及通过人工智能加速创新。管理层强调了交叉销售、扩大合作伙伴渠道以及跨品牌嵌入财务健康功能方面的持续进展，为业务在数字安全和金融科技领域的进一步增长和价值创造奠定了基础。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/gen/earnings/transcripts]

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