台积电（NYSE：TSM）近期股价回调后估值成为焦点

台积电 (NYSE:TSM) 股价近期承受适度压力，收于 286.50 美元，较过去一个月下跌 6%。投资者可能会密切关注催化剂，因为该公司的长期收益依然强劲。

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此次最新的下跌是在台积电强劲上涨之后发生的，最近几周其势头略有减弱。即便如此，该公司今年迄今的股价回报率仍然高达 42%，令人印象深刻，其近 44% 的一年总股东回报率凸显了更广泛的增长故事。

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尽管业绩指标强劲，但股价却出现回调，争论的焦点是：台积电的交易价格是否低于其真实价值，或者投资者是否已经以当前价格考虑了所有未来的增长潜力？

最受欢迎的叙述：7.6% 被低估

根据奥斯卡加西亚广泛关注的叙述，台积电的公允价值定为 310 美元，收盘价为 286.50 美元，台积电被视为有更大的运行空间。当前价格与叙述公允价值之间的差距反映了对强劲增长和不懈执行的看涨预期。

台积电是全球半导体生态系统的核心支柱，以无与伦比的规模、尖端的工艺技术和严格的执行力推动人工智能革命。凭借创纪录的利润、占主导地位的客户群以及在台湾和海外正在进行的大规模扩张，台积电是掌控人工智能基础设施浪潮的低风险方式。尽管地缘政治和贸易风险迫在眉睫，但其护城河、利润率和市场地位提供了罕见的增长、盈利和稳定性组合。

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结果：公允价值为 310 美元（低估）

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然而，全球扩张带来的成本上升和地缘政治紧张局势加剧等挑战可能会迅速改变目前的看涨观点。

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另一个视角：关注 DCF

通过我们的SWS DCF模型来观察台积电提供了不同的视角。DCF的公允价值估计为247.94美元，明显低于当前价格。这表明市场可能倾向于乐观，或者增长可能已经充分反映在价格中。

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研究 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。截至 2025 年 11 月的 TSM 贴现现金流

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本文讨论的公司包括 TSM。

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