SA 问：新一波银行倒闭是否即将来临？

[摩根大通公司]
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上个月，摩根大通 (JPM [https://seekingalpha.com/symbol/JPM]) 首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 警告称，银行业可能潜伏着大量信贷“蟑螂”，引发人们对另一波银行倒闭潮即将来临的担忧。

在最近的 Seeking Alpha 读者民意调查中，62.5% 的受访者表示他们并不担心另一场危机正在酝酿，而 37.5% 的受访者表示他们感到担忧。

[寻求阿尔法读者关于我们是否会看到新一波美国银行倒闭的民意调查结果。]
Seeking Alpha 读者关于银行倒闭风险的民意调查 (Seeking Alpha)

我们询问了 Seeking Alpha 分析师 Dividend Collection Agency [https://seekingalpha.com/author/dividend-collection-agency]、Labutes IR [https://seekingalpha.com/author/labutes-ir] 和 Retired Investor [https://seekingalpha.com/author/retired-investor]，他们是否认为投资者应该为另一波银行倒闭做好准备。

股息征收机构 [https://seekingalpha.com/author/dividend-collection-agency]：短期内，我认为我们不会看到新一波银行倒闭。我认为许多人从金融危机和 2023 年初硅谷银行的倒闭中吸取了教训。由于监管更严格，许多人加强了资产负债表。

然而，随着最近劳动力市场的疲软，如果我们经历经济衰退，那些拥有较高商业房地产风险的人可能会面临银行挤兑。我确实认为未来一两年可能会出现经济衰退。

就我个人而言，我建议远离房地产风险较高的小型银行，而专注于摩根大通（JPM [https://seekingalpha.com/symbol/JPM]）等公司，因为它们的规模和规模优势。目前，我认为它们的估值相当合理。

从估值角度来看，U.S. Bancorp (USB [https://seekingalpha.com/symbol/USB]) 也是一个不错的选择，其市盈率约为 10 倍，收益率超过 4%。这明显高于美国银行 (BAC [https://seekingalpha.com/symbol/BAC])、富国银行 (WFC [https://seekingalpha.com/symbol/WFC]) 和花旗集团 (Citigroup) 等同行。 [https://seekingalpha.com/symbol/C]），其收益率均在 2% 左右。

Labutes IR [https://seekingalpha.com/author/labutes-ir]：2008-2009年全球金融危机之后，银行业一直在以更高水平的资本和流动性运营，因此为危机时期做好了更好的准备。因此，我认为短期内不太可能出现银行倒闭潮，特别是像摩根大通（JPM [https://seekingalpha.com/symbol/JPM]）这样资本充足且持有大量资金的大型银行良好的流动性水平。

话虽如此，该行业仍存在一些风险，例如与商业房地产或私人信贷相关的风险，可能会在短期内引起投资者的担忧。

与此相关的是，我认为德意志 Pfandbriefbank（OTCPK：PBBGF [https://seekingalpha.com/symbol/PBBGF]）由于其单一业务模式对商业房地产贷款的敞口而特别脆弱，使其成为欧洲短期内最有可能倒闭的银行。

退休投资者 [https://seekingalpha.com/author/retired-investor]：对即将到来的经济衰退的担忧让我的几位读者表示，他们只持有被归类为“太大而不能倒”的机构发行的优先股，该术语起源于 1970 年代。这是可以理解的，因为超过 500 家银行，其中大部分是社区银行和较小的区域银行，在 2008 年至 2009 年金融危机期间倒闭。多德弗兰克法案加强了最大银行的财务要求，从而有望防止因此类倒闭而再次出现全球金融危机。

如果发行人确实失败，优先股股东将先于普通股股东获得补偿，从而使优先股成为寻求收入者更安全的投资。 尽管如此，人们仍然希望有一个强大的发行人，其普通股总股本至少是所有已发行优先股票面价值的 7 倍。

诸如 Citigroup Capital XIII TR PFD SECS (C.PR.N [https://seekingalpha.com/symbol/C.PR.N])、JPMorgan Chase & Co. 等问题 5.75% SHS PFD DD (JPM.PR.D [https://seekingalpha.com/symbol/JPM.PR.D]) 或摩根士丹利 PFD A 1/1000 (MS.PR.A [https://seekingalpha.com/symbol/MS.PR.A]) 目前对于“太大而不能倒”规则所涵盖的发行人来说看起来很有吸引力。

* 顶级金融股 [https://seekingalpha.com/screeners/96793115-Top-Financial-Stocks]

有关摩根大通的更多信息

* 摩根大通 (JPM) 在波士顿银行分析师协会会议记录中发表演讲 [https://seekingalpha.com/article/4839263-jpmorgan-chase-and-co-jpm-presents-at-the-bancanalysts-association-of-boston-conference]
* 摩根大通：高资产价值警告和政治不确定性持续 [https://seekingalpha.com/article/4831242-jpmorgan-chase-high-asset-value-warning-and-political-uncertainty-continues]
* 摩根大通：信用风险、银行放松管制和优先选择 [https://seekingalpha.com/article/4831143-jpmorgan-chase-credit-risk-bank-deregulation-and-preferreds]
* Jamie Dimon 表示阿根廷“可能没有必要”提供 200 亿美元银行贷款 - 路透社 [https://seekingalpha.com/news/4516911-jamie-dimon-says-20b-bank-loan-for-argentina-may-not-be-necessary---reuters]
* Zohran Mamdani 赢得纽约市市长竞选。这对华尔街意味着什么？[https://seekingalpha.com/news/4515389-zohran-mamdani-wins-nyc-mayoral-race-what-does-it-mean-for-wall-street]