在第三季度收益公布之前，房地产收益股票是买入、持有还是卖出？

净租赁行业的领导者 Realty Income Corporation O 定于 11 月 3 日收盘后发布 2025 年第三季度业绩。 Zacks 对即将报告的季度调整后运营资金 (AFFO) 和收入的共识估计分别为每股 1.07 美元和 14.2 亿美元。

Zacks 对 2025 年第三季度 AFFO 每股的共识估计在过去两个月中保持不变，为 1.07 美元。这表明同比增长 1.90%。Zacks 对季度收入的共识估计意味着同比显着增长 6.61%。Zacks Investment Research

图片来源：Zacks 投资研究

今年，Zacks 对 Realty Income 收入的一致估计为 56.3 亿美元，意味着同比增长 6.72%。 2025 年 AFFO 每股的一致估计为 4.27 美元，预计同比增长约 1.91%。

在过去的四个季度中，该公司的每股 AFFO 两次达到 Zacks 共识估计，但未达到预期的次数相同。如下图所示：

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这是我们的定量模型对 O 的预测

我们经过验证的模型预测本季房地产收入每股 AFFO 会出现惊喜。正收益 ESP 和 Zacks 排名第一（强力买入）、2（买入）或 3（持有）的组合增加了 AFFO 击败的机会，这里就是这种情况。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

房地产收入目前的 Zacks 排名为 3，收益 ESP 为 +0.37%。您可以在使用我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

房地产收入第三季度可能以稳定性和实力为标志

在其多元化、高质量的房地产投资组合的推动下，Realty Income 很可能在 2025 年第三季度实现稳定的运营业绩。其租金收入的很大一部分来自非全权委托、低价位和以服务为导向的租户，支持稳定的现金流。其严谨的收购策略和对高性能资产的重视可能会继续支撑在此期间的投资组合实力和运营一致性。

截至 2025 年 6 月 30 日，该公司的入住率高达 98.6%，预计整个第三季度将保持在 98% 以上。这种持续的入住率反映了审慎的承保和弹性的租户需求，很可能支撑了盈利稳定性。Realty Income 对防御性行业的关注和积极的资产管理被认为进一步增强了投资组合的耐用性。

该公司预计还将受益于零售业以外的工业、游戏和数据中心资产的持续多元化发展。其与 Digital Realty DLR 的合作凸显了其前瞻性的方法，支持进入不断增长的数字基础设施领域。除了与 Digital Realty 的合作外，该公司还着眼于欧洲扩张，并计划在 2025 年投资 50 亿美元。

在资产负债表方面，在穆迪 A3 和标准普尔 A- 投资级信用评级的支持下，该公司可能保持了强劲的财务基础。其资本结构预计将保持稳健，杠杆可控，债务到期状况良好，流动性充足，所有这些都可能增强为增长提供资金和管理再融资风险的灵活性。

租金收入（不包括可偿还费用）的共识定为 12.8 亿美元，高于上一季度的 12.5 亿美元和去年同期的 12.0 亿美元。

尽管有优势，Realty Income 仍面临一定的挑战。该公司 2025 年指导将预期租金损失考虑了大约 75 个基点，高于历史正常水平，主要来自于之前并购增加的租户。财务状况较弱的租户的存在带来了近期的不确定性，并可能对现金流的可靠性造成压力。

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O 的性价比和估值

今年以来，Realty Income 的股价已上涨 8.4%，昨天在纽约证券交易所收盘于 57.91 美元。 Zacks REIT 和 Equity Trust - 零售业下跌 6.6%，而标准普尔 500 指数同期上涨 18.6%。

年初至今的价格表现Zacks 投资研究

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从估值角度来看，Realty Income 的远期 FFO 价格为 13.22 倍，低于零售 REIT 行业平均水平 14.74 倍，略高于一年中值 13.16 倍。该股票与同行相比定价合理。它比 Agree Realty Corporation ADC 便宜，但比 NNN REIT NNN 稍贵。Agree Realty 的远期 12 个月 FFO 价格为16.23 倍，而 NNN 的交易价格为 11.59 倍。然而，其价值得分为 D 表明，在当前水平上它可能并不便宜。

远期 12 个月价格与 FFO (P/FFO) 比率Zacks Investment Research

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如何在第三季度盈利之前玩房地产收益股票

Realty Income 作为一个可靠的收入导向型房地产投资信托基金，继续脱颖而出，提供稳定性和可衡量的增长。其多元化的投资组合、基本服务租户组合和长期净租赁结构支撑着稳定的现金流，同时通过 Digital Realty 等合作伙伴向游戏和数据中心扩张，增强了长期相关性。该公司 5.54% 的股息收益率和投资级资产负债表进一步巩固了其对寻求收入的投资者的吸引力。

尽管如此，短期增长前景仍受到宏观经济不确定性的影响。由于该股的交易价格相对于 Agree Realty 等同行有适度折扣，因此在经济势头更加明朗之前，可能需要保持耐心。

鉴于其平衡的风险回报状况，最好持有房地产收入。现有投资者可以继续受益于其可靠的股息和防御性投资组合，而潜在买家可能更愿意等待更具吸引力的切入点。

注：本文中提出的任何与收益相关的内容均代表运营资金（FFO）——一种广泛使用的衡量房地产投资信托基金业绩的指标。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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