SAP (XTRA:SAP)：探索近期股价回调后的估值

SAP (XTRA:SAP) 股价在过去一个月小幅走低，股价下跌约 2%。投资者正在密切关注利润和收入继续以稳定的年度速度增长，这是该公司正在进行转型的迹象。

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在过去一年中取得了 4.5% 的温和总股东回报率后，SAP 最近失去了一些动力，股价在过去三个月内回落了约 8%。 尽管如此，该公司收入和利润的稳定增长继续支撑着其长期业绩故事。

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现在的问题是，SAP 最近的回调是否为长期投资者提供了一个令人信服的切入点，或者其持续增长是否已充分反映在当前股价中。

最受欢迎的叙述：9.7% 被低估

根据东京的报道，SAP 的公允价值估计为 248.62 欧元，比最后收盘价 224.45 欧元高出约 9.7%。该报道强调了大胆的预测和战略转变，可能会让该公司的长期追随者感到惊讶。

利润率：18%（目前为12.3%）。向云的过渡成本非常高，这使得过去3年的利润率一直低于10%。在此之前，SAP的利润率在15%到20%之间。从长远来看甚至可以达到20%。

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结果：公允价值为 248.62 欧元（低估）

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然而，快速的技术颠覆或低于预期的人工智能采用速度可能会挑战这种增长叙述，并对 SAP 雄心勃勃的长期目标带来压力。

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另一种观点：市场比率说明了什么？

从 SAP 的市盈率来看，可以看到不同的角度。该公司的市盈率为 36.9 倍，高于欧洲软件行业平均水平 27.7 倍，略高于同行平均水平 36 倍。相比之下，估计的公平比率为 40 倍，表明市场可能仍有上涨空间，但如果行业市盈率回落，并非没有风险。这些拉伸的比率对投资者来说是机遇还是谨慎？

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Simply Wall St 的这篇文章本质上是一般性的。我们仅使用公正的方法根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意提供财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，并且不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您带来由基本数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 没有持有上述任何股票的头寸。

本文讨论的公司包括 SAP.DE。

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