Synchronoss 概述了 2025 年 1.69 亿美元至 1.72 亿美元的收入指引，以应对用户逆风和人工智能驱动的增长计划

收益电话会议洞察：Synchronoss Technologies (SNCR) 2025 年第三季度

管理观点

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首席执行官杰弗里·米勒(Jeffrey Miller)开场指出，由于某些客户的用户增长疲软和新合同的延迟交付，第三季度收入略低于预期。米勒强调了盈利表现，包括净利润580万美元和摊薄后每股收益0.51美元。他表示：“我们基于云的业务模式的持续增长是显而易见的，经常性收入占总收入的93%以上。我们在整个组织内严格执行关键举措，继续增强公司的财务实力，并支持盈利能力的持续进步我们更加可预测和稳定的商业模式。”

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米勒详细介绍了公司的资本结构改善情况，提到了 2 亿美元的 4 年期定期贷款再融资、优先票据的退休以及收到 3,390 万美元的 CARES 法案退款。他表示，“这笔期待已久的退款使我们能够按面值预付定期贷款 2,540 万美元，使过去 4 年总共减少了 1 亿美元的债务。”

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米勒在讨论客户关系时表示：“在 AT&T，我们继续看到用户增长的积极势头......我们在 AT&T 总用户群中的渗透率仍然不到 2%，并且增长超出了我们的预期，为 2026 年及以后的持续增长留下了很长的道路。”他指出了 Verizon 正在进行的用户转型、与软银的新数字整合，以及 Capsyl 与 Telkomsel 的势头。

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米勒强调了正在进行的人工智能驱动转型，包括混合云人工智能模型的部署和增强的内容智能功能。他表示：“我们增强的平台功能、庞大的全球云用户群和才华横溢的软件开发团队正在创造一种方法，引入功能和产品来增加收入并补充我们当前云客户群的扩展。”

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首席财务官 Lou Ferraro 表示：“季度经常性收入占总收入的 93.8%，反映了我们稳定的云业务模式，这是由约 1% 的云用户增长推动的。” Ferraro 补充道：“由于运营费用进一步减少，运营收入同比增长 6.4%，从 550 万美元增至 590 万美元。”

展望

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管理层将 2025 年全年收入指引调整至 1.69 亿至 1.72 亿美元之间，调整后的 EBITDA 指引为 5000 万至 5300 万美元，自由现金流为 600 万至 1000 万美元。米勒解释说，“由于预计第四季度一些客户的订户逆风将持续，以及新客户合同的预期收入贡献，我们将全年收入指引调整为 1.69 亿至 1.72 亿美元之间。”

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调整后的毛利率预计将保持在78%至80%之间，经常性收入预计将至少占总收入的90%。

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米勒将用户增长疲软描述为暂时的，并指出，“我们正在多个领域建立势头，我们相信这将推动 2026 年业绩的改善。”

财务业绩

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第三季度总收入为 4200 万美元，经常性收入占总收入的 93.8%。调整后毛利润为 3340 万美元，占总收入的 79.5%。运营收入为 590 万美元。调整后 EBITDA 为 1200 万美元，利润率为 28.5%。

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运营费用同比下降 3.5%，至 3610 万美元。净利润为 580 万美元，其中包括来自退税的一次性利息收入 520 万美元。现金和现金等价物为 3480 万美元，净债务为 1.398 亿美元。

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该季度的自由现金流为 3600 万美元，主要归功于退税，调整后的自由现金流为 420 万美元。

问答

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Anja Soderstrom，Sidoti & Company, LLC：被问及增长是否主要由更高的钱包份额而不是用户增长推动，以及当用户增长回归时应如何考虑整体增长。米勒回答说，用户收入略有增长，新客户合同的长销售周期正在影响业绩。他表示，公司的目标是在 2026 年实现中等个位数的用户增长，并辅以新客户。

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Soderstrom 询问了两个重要客户之外的管道。米勒解释说，“其他客户的管道看起来都适合我称之为品牌云...... 而且对于我们的 Capsyl 来说也是如此。我们在美国、亚洲、欧洲甚至世界其他地区都有这些机会。”

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索德斯特罗姆询问了鉴于现金流改善的资本配置优先顺序。费拉罗表示，在考虑股票回购之前，重点是产品投资和潜在的无机增长。

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Jon Hickman、Ladenburg Thalmann：要求澄清利息收入和支出。Ferraro 解释说，170 万美元是一次性递延发行成本，520 万美元是退税利息收入。

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希克曼询问了用户增长和收入连续下降的情况。米勒表示：“我相信，受我所描述的一些因素的影响，我们的用户增长从上季度报告的 3% 降至本季度的 1%。”他将收入环比下降归因于一次性许可或服务费比第二季度减少。

情绪分析

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分析师采取中性至略微谨慎的语气，探讨用户增长、渠道前景和费用项目。问题集中在增长动力和改进的可持续性上。

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管理层在准备好的发言和回应中都保持了自信和纪律的语气，强调运营执行、成本控制和未来增长机会。米勒的声明，例如“我们对我们的战略、我们的市场地位和我们为股东带来长期价值的能力仍然充满信心”，反映了这种信心。

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上一季度的情绪稍微乐观一些，用户增长强劲，经常性收入更高。由于用户增长和收入低于预期，本季度反映出更加谨慎。

季度与季度比较

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第二季度收入指引从 1.70 亿至 1.8 亿美元下调至 1.69 亿至 1.72 亿美元。调整后 EBITDA 指引从 5200 万至 5600 万美元下调至 5000 万至 5300 万美元，自由现金流指引从 1100 万至 1600 万美元下调至 600 万至 1000 万美元。

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经常性收入占总收入的比例有所上升（从第二季度的 92.6% 增至第三季度的 93.8%），而用户增长则从上一季度的 3% 放缓至同比 1%。

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管理层的基调从第二季度的自信和乐观转变为第三季度的更加谨慎，理由是用户增长挑战和新合同延迟。分析师关注相同领域，对连续趋势和资本配置的疑问增多。

风险和担忧

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管理层将用户增长疲软和新客户合同的延迟时间视为主要挑战。

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有人提到了主要客户（尤其是 Verizon）正在进行的用户转换，以及如果新客户推出进一步推迟，收入将面临持续阻力的风险。

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管理层强调了缓解策略，包括成本控制、资本结构改进以及对人工智能驱动的产品增强和扩大客户机会的投资。

最后的结论

Synchronoss Technologies 承认，第三季度收入和用户增长低于预期，导致 2025 年全年收入指引、调整后 EBITDA 和自由现金流的下调。该公司强调严格的成本管理、稳健的经常性收入基础和强化的资产负债表，同时强调对人工智能驱动的产品创新和新客户收购的持续投资。管理层表示相信，这些举措与运营灵活性和扩大的客户关系相结合，将支持 2026 年和超越。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/sncr/earnings/transcripts]

有关同步技术的更多信息

* Synchronoss Technologies, Inc.(SNCR) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4837792-synchronoss-technologies-inc-sncr-q3-2025-earnings-call-transcript]
* 同步技术公司 (SNCR) 2025 年第二季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4812382-synchronoss-technologies-inc-sncr-q2-2025-earnings-call-transcript]
* Synchronoss Technologies 非 GAAP 每股收益为 0.63 美元，超出 0.12 美元，收入为 4200 万美元，低于 120 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4515141-synchronoss-technologies-non-gaap-eps-of-0_63-beats-by-0_12-revenue-of-42m-misses-by-1_2m]
* Synchronoss Technologies 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4513208-synchronoss-technologies-q3-2025-earnings-preview]
* Seeking Alpha 对 Synchronoss Technologies 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/SNCR/ ratings/quant- ratings]