OmniAb 概述了 2025 年 1800 万至 2200 万美元的收入指导，同时推出 OmniUltra 并扩展 xPloration 平台

收益电话会议洞察：OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 首席执行官 Matthew Foehr 报告称，第三季度交易量持续强劲，2025 年新增项目数量已与 2024 年全年新增项目数量相当。他强调，“今年新增项目数量远远超过去年”，活跃合作伙伴数量已增至 100 多个，创公司历史新高。
* Foehr 宣布即将于 12 月推出“OmniUltra，这是第一只能够产生具有超长 CDRH3 的牛样抗体的转基因鸡”，并补充说该技术“有潜力为我们打开新市场和新商机，并扩大我们的业务范围，以实现新型肽疗法的发现。”
* 公司重新调整了人员配置水平，并执行了 3000 万美元的私募，以增强财务灵活性。Foehr 欢迎新股东和现有股东参与本次交易。
* 首席财务官库尔特·古斯塔夫森 (Kurt Gustafson) 表示：“2025 年第三季度，我们的收入为 220 万美元，而 2024 年同期收入为 420 万美元。收入下降主要与已实现的里程碑的减少和服务收入的下降有关。” Gustafson 还指出，本季度运营费用减少至 2040 万美元，净亏损 1650 万美元，即每股 0.14 美元。

展望

* 首席财务官古斯塔夫森更新了财务指引：“我们现在预计 2025 年收入将在 1800 万美元至 2200 万美元之间，运营费用将在 8200 万美元至 8600 万美元之间。”他还表示，“我们仍然预计2025年使用的现金将低于2024年使用的现金，不包括这两年的融资，我们预计年终现金余额将在5200万至5600万美元之间。”
* Gustafson 解释说，预计 2025 年下半年实现的一些里程碑已推迟至 2026 年，促使指引更新。该公司继续预计税率约为 0%。

财务业绩

* 首席财务官 Gustafson 报告称，2025 年第三季度的收入为 220 万美元，而 2024 年同一季度的收入为 420 万美元，原因是里程碑减少和服务收入下降。他指出，本季度包括来自消耗品的 xPloration 收入和适度的特许权使用费增加。
* 运营费用从去年同期的 2,390 万美元下降至 2,040 万美元，其中研发费用为 1,040 万美元，一般管理费用为 680 万美元。该季度包括与裁员相关的约 80 万美元的非经常性费用。
* 在 3000 万美元私募的支持下，公司第三季度末现金为 5950 万美元，净收益为 2800 万美元。

问答

* Michael Almisry，Leerink Partners：被问及私募和现金跑道的动机时。Gustafson 回答说“我们利用这个机会加强了资产负债表。我觉得公司现在资本充足。”
* Almisry 要求提供有关 xPloration 客户兴趣、预订和订单时间表的详细信息。Foehr 回答说：“兴趣非常浓厚……肯定是高层合作伙伴最活跃，也可能是从 xPloration 中受益最多的合作伙伴。”
* Sara（代表 Joe Pantginis，H.C.Wainwright）：询问了 OmniUltra 的发布准备情况和试点项目。Foehr 表示，“我们已经围绕 OmniUltra 进行了大量的验证工作，其中有很多我们知道业界感兴趣的目标……我们对这项技术的适用性广度有很好的认识，我认为我们已经为 12 月份的发布做好了准备。”
* Alexander Xenakis，Truist：要求提供有关 xPloration 收入潜力的最新信息。Foehr 回答说：“目前我们还没有给出精确的指导。我认为，随着发布的进展，随着我们销售和部署更多仪器，我们将在那里获得更多的知名度，但我们对其定位感觉非常好。”
* Matthew Hewitt，Craig-Hallum：询问合作伙伴计划延迟和研发预算趋势。Foehr 将里程碑延迟描述为“标准开发内容”，并表示：“我们看到今年以来一直持续的计划增加势头，这是非常好的现象。”
* Brendan Smith，TD Cowen：当被问及 OmniUltra 的经济模式和特许权使用费增长时。Foehr 表示，“我们认为 OmniUltra 是业务的补充，对，广泛适用，并为我们开辟了新领域...... 这确实为我们在短期内推动服务收入带来了新的机会。”古斯塔夫森解释说，“我们通常会看看分析师对这些药物的共识……预计它们将是非常大的药物。”

情绪分析

* 分析师的语气是中立的，重点关注资本状况、xPloration 和 OmniUltra 的发布以及收入潜力的清晰度，没有明显的怀疑或乐观。
* 管理层自始至终保持着自信和建设性的基调，福尔表示，“我们对自己的处境感到满意”，古斯塔夫森则强调公司“资本充足”。在问答过程中，管理层提供了详细的答案，并重申了对新举措和财务定位的信心。
* 与上一季度相比，管理层和分析师的情绪保持稳定，管理层的信心水平保持一致，分析师保持务实、寻求事实的态度。

季度与季度比较

* 活跃合作伙伴从 100 个增加到 104 个，活跃计划从 381 个增加到 399 个，仅第三季度就增加了 18 个计划。
* 2025 年的财务指导从 20-2500 万美元收入和 85-9000 万美元运营支出（第二季度）减少至 18-2200 万美元收入和 82-8600 万美元运营支出（第三季度），反映了延迟的里程碑。
* 管理层继续关注精简开支，并强调在 3000 万美元的私募之后实现更大的财务灵活性。
* 分析师的问题略微转向寻求商业发布（OmniUltra、xPloration）和版税增长的细节，而上一季度更多地关注技术发布和合作伙伴组合。
* 管理层对核心技术和新产品的信心是一致的，而里程碑时间和指导的更新是一个新的重点领域。

风险和担忧

* 管理层将里程碑式的延误视为主要挑战，部分预计在 2025 年末完成，现在推迟到 2026 年。
* 由于合作伙伴优先事项和预算的变化，项目流失被认为是“我们业务的正常部分”。
* 分析师质疑 xPloration 和 OmniUltra 新收入来源的可持续性和时机，以及整个合作伙伴管道特许权使用费的增长。
* 该公司的回应是强调多元化的合作伙伴和项目基础、近期的成本控制以及新技术推出推动未来增长的潜力。

最后的结论

OmniAb 强调了强劲的合作伙伴和项目增长、即将推出的针对新型抗体和肽疗法的 OmniUltra 平台以及 xPloration 仪器不断扩大的商业机会。虽然由于里程碑延迟而降低了 2025 年财务指引，但管理层强调了私募后财务灵活性的增强以及核心业务指标的持续增长势头。该公司预计新技术发布和经常性收入流将进一步增长，从而巩固其长期价值创造的地位。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/oabi/earnings/transcripts]

有关 OMNIAB 的更多信息

* OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 3 季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4837953-omniab-inc-oabi-q3-2025-earnings-call-transcript]
* OmniAb, Inc.(OABI) 2025 年第 2 季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4810049-omniab-inc-oabi-q2-2025-earnings-call-transcript]
* OmniAb GAAP EPS 为 -0.14 美元，收入为 220 万美元，比预期低 344 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4515104-omniab-gaap-eps-of--014-in-line-revenue-of-22m-misses-by-344m]
* OmniAb 将通过私募股票配售筹集 3000 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4488663-omniab-to-raise-30m-in-private-stock-placement]
* Seeking Alpha 对 OmniAb 的定量评级 [https://seekingalpha.com/symbol/OABI/ ratings/quant- ratings]