在强劲的企业发展势头和人工智能产品发布的背景下，Amplitude 制定了第四季度 8900 万至 9100 万美元的收入目标

收益电话会议洞察：Amplitude (AMPL) 2025 年第三季度

管理观点

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首席执行官兼联合创始人 Spenser Skates 强调说：“我们在第二季度继续保持加速增长，又实现了强劲的季度业绩。我们的核心财务指标超出了预期，并在企业战略方面取得了扎实进展。我们第三季度的收入为 8860 万美元，同比增长 18%，超出了我们指导的上限。” Skates 公布的年度经常性收入 (ARR) 为 3.47 亿美元，并注意到 ARR 超过 10 万美元的客户数量有所增长。

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Skates强调了公司对人工智能的关注，他说：“在过去的一年里，我们重建了Amplitude团队，使其成为人工智能原生团队。我们已经两次重组产品开发，并收购了4家人工智能公司。”他详细介绍了多种 AI 原生产品的推出，包括 MCP 服务器、AI 代理、AI Visibility 和即将推出的 AI Feedback，每款产品都旨在扩大市场覆盖范围并推动非技术用户采用产品。

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首席财务官安德鲁·凯西 (Andrew Casey) 表示：“我们的 ARR 又实现了一个坚实的季度加速，提高了运营效率，并为我们未来的收入基础创造了更大的持久性。”他解释说：“我们的平均合同期限从一年前的 19 个月增加到近 22 个月。” Casey 报告称，RPO 总额增长了 37%，合同期限也有所延长，这归因于更具可重复性、可扩展性的上市策略。

展望

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凯西表示，“我们预计 2025 年第四季度的收入将在 8900 万美元至 9100 万美元之间，年增长率中点为 15%。”第四季度非 GAAP 营业收入预计在 350 万美元至 550 万美元之间。非 GAAP 每股净利润预计在 0.04 美元至 0.05 美元之间，稀释后流通股约为 1.426 亿股。

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对于 2025 年全年，Amplitude 将收入预期上调至 3.408 亿美元至 3.428 亿美元，中间年增长率为 14%。目前，基于约 1.42 亿稀释股，全年非 GAAP 营业收入预计在 50 万美元至 250 万美元之间，非 GAAP 每股净利润在 0.06 美元至 0.08 美元之间。

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凯西表示：“我们将继续专注于获得新的企业客户，并利用现有客户群推动跨平台销售。”他指出，平台数据的货币化和新产品交叉销售机会是关键的增长动力。

财务业绩

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2025 年第三季度收入为 8860 万美元，同比增长 18%，环比增长 6%。季末 ARR 达到 3.47 亿美元，比第二季度增长 1200 万美元。该季度非 GAAP 运营收入为 60 万美元，非 GAAP 稀释后每股收益为 0.02 美元。该季度自由现金流为 340 万美元。

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本季度毛利率为 76%，比上一季度提高 1 个百分点。销售和营销费用占收入的 43%，比第二季度下降 1 个百分点，而 G&A 费用则下降至收入的 13%。研发费用上升至收入的 19%，反映出对人工智能和新产品开发的投资增加。

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ARR 超过 10 万美元的客户数量增至 653 家，比上一季度增加 19 家。多产品采用目前占 ARR 的 71%，其中 39% 的客户使用多种产品。

问答

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美国银行证券公司的 Koji Ikeda 问及 RPO 增长背后的驱动因素。凯西回答道：“我们在重新细分客户方面做出了很多努力，将我们的销售覆盖范围重新集中在企业客户群体上……这导致了更多的战略对话，从而形成了交易结构，从而延长了交易的持续时间。”

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帕特里克·舒尔茨 (Patrick Schulz)、罗伯特·W·贝尔德 (Robert W. Baird) 询问了增长投资平衡问题。凯西回答说：“我们的指导始终基于我们的执行视角……我们将坚持这种指导模式，并坚持我们知道可以在市场上执行的内容。” Skates 更加注重销售生产力并利用人工智能提高效率。

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摩根士丹利的 Elizabeth Elliott 对多产品采用加速提出了质疑。 Skates 表示，公司现在“专注于分析采用部分”，并计划在未来增加以行动为导向的代理功能。

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威廉·布莱尔 (William Blair) 的威洛·米勒 (Willow Miller) 询问如何扩大对非技术用户的覆盖范围。 Skates 解释说：“我们为明年设定了非常积极的内部目标，以实现我们的预期——我们期望 Amplitude 的采用率如何因我们正在构建的产品而增长。”

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问题还涉及销售周期变化、新人工智能功能的货币化以及定价策略，Skates 强调重点关注提供价值和维护基于事件的定价模型。

情绪分析

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分析师的问题大多是积极的，重点关注增长、产品创新和市场扩张，对指导保守主义和货币化策略也有一些中立甚至略带怀疑的语气。

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管理层在准备好的发言和问答中都保持着自信的语气，强调可重复的执行、强大的企业牵引力和人工智能驱动的产品创新。诸如“我们都在这里”和“我们将在这之后变得非常积极”等短语表明了高度的信心。

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与上一季度相比，分析师和管理层都表现出更加乐观的态度，较少关注宏观阻力，而更多关注增长机会和运营改进。

季度与季度比较

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第三季度收入从第二季度的 8330 万美元增至 8860 万美元，ARR 环比增长 1200 万美元。非 GAAP 营业收入从第二季度的亏损转为正值。

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上调了第四季度和 2025 年全年指引，反映出与第二季度更为谨慎的做法相比，人们对执行和企业战略的信心更强。

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分析师继续关注RPO增长、企业执行力以及新人工智能产品的影响，但对公司的长期前景和产品管道表现出更多热情。

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管理层的基调依然充满信心，更加重视人工智能创新和扩大产品供应。分析师的情绪变得稍微积极一些，反映出财务状况的改善和更清晰的战略方向。

风险和担忧

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管理层承认客户持续的成本意识以及持续以溢价提供价值的需要。

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凯西指出，“我们继续专注于提高销售效率，通过流程的改变、企业客户的覆盖和扩展来推动改进。”

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Skates 指出了一些新人工智能产品的早期采用阶段，强调采用是货币化之前的优先事项。

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该公司正在密切关注增长投资和运营效率之间的平衡。

最后的结论

Amplitude Management 强调了本季度收入和 ARR 的强劲增长、企业合同期限的延长以及在推出新的 AI 原生产品方面取得的有意义的进展。该公司提高了全年收入指引，并表明对其扩大多产品采用并在加速创新和关注运营效率的推动下从企业客户那里获取更大价值的战略充满信心。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/ampl/earnings/transcripts]

有关振幅的更多信息

* Amplitude, Inc.(AMPL) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4838828-amplitude-inc-ampl-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Amplitude, Inc.(AMPL) 出席花旗 2025 年全球科技、媒体和电信会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4819750-amplitude-inc-ampl-presents-at-citis-2025-global-technology-media-and-te communications]
* Amplitude：具有恢复指标的价值股票 [https://seekingalpha.com/article/4819228-amplitude-a-value-stock-with-recovering-metrics]
* Amplitude 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4515256-amplitude-q3-2025-earnings-preview]
* 寻求 Alpha 的振幅量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/AMPL/ ratings/quant- ratings]