随着分析师权衡云增长和收入逆风，SAP 的故事正在发生怎样的转变

SAP 本季度的公允价值目标价格小幅上调，从 288.14 欧元上涨至 288.67 欧元。这一小幅上涨是因为分析师在权衡该公司的长期增长前景的同时也考虑到了收入预测的缓和。请继续关注如何跟踪不断变化的分析师情绪并跟上 SAP 未来战略前景的变化。

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华尔街怎么说

🐂 看涨要点

多位分析师对 SAP 的长期前景仍持建设性态度，强调该公司一贯的执行力和增长途径，特别是在云业务方面。 以分析师 Toby Ogg 为代表的摩根大通将目标价从 290 欧元上调至 310 欧元，并维持增持评级。 此举表明对 SAP 战略方向和增长潜力的信心。 巴克莱银行将目标价从 322 美元上调至 348 美元，并维持增持立场。乐观的宏观前景和不断加强的第四季度管道，表明 SAP 可以在未来一年加速收入增长，尽管近期指引有些疲软。Oddo BHF 将 SAP 从中性上调至跑赢大盘，将近期股价疲软视为买入机会。该公司强调 SAP 的盈利弹性，即使在经济疲软的背景下也是如此。杰富瑞重申买入评级，目标价为 290 欧元，并强调 SAP 的“多种增长杠杆”以及对近期下跌后股价反弹的信心。

🐻 看跌要点

BMO Capital 将目标价从 330 美元下调至 320 美元，理由是第四季度前景令人失望，但承认 SAP 的长期定位和云转型潜力。由于对估值的担忧，Erste Group 将 SAP 评级从买入下调至持有。该公司指出，该股“估值很高”，短期内进一步上涨可能有限。

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新闻内容

在最近有 SAP 收购兴趣的消息传出后，BlackLine 股东正向该公司施加越来越大的压力，要求其考虑出售。据报道，主要投资者已直接联系 BlackLine 董事会，以鼓励交易讨论。在今年早些时候价值近 45 亿美元的收购要约被拒绝后，SAP 正在考虑重新收购 BlackLine。为了应对股东激进主义的增加，有关潜在收购的谈判正在进行中。SAP 正准备向欧盟委员会提供补救措施，以应对正在进行的欧盟反垄断调查。目标是解决监管问题委员会预计将很快向行业参与者征求反馈意见。英伟达和德国电信宣布在德国建立一个价值 10 亿欧元的数据中心项目，SAP 预计将成为该新设施的主要客户。

故事还在继续

这如何改变 SAP 的公允价值

公允价值价格目标从288.14欧元小幅上升至288.67欧元。贴现率从6.33%小幅上升至6.36%。收入增长预测从13.01%下调至12.68%。净利润率明显较高，从19.72%上升至21.38%。未来市盈率从38.62倍下降至 36.03 倍。

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SAP 进军云技术和快速采用人工智能如何推动更高的经常性收入和长期利润增长。新的全球合作伙伴关系、数字化趋势以及影响 SAP 未来前景的监管变化带来的机遇和挑战。 市场预期和价格目标基于 SAP 的预计收益、盈利能力和不断变化的业务风险。

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