ET 與 KMI：哪種管道股票值得在您的投資組合中佔有一席之地？

Zacks 石油和天然氣 - 生產和管道在確保國家能源安全和經濟穩定方面發揮著至關重要的作用。美國依靠龐大而高效的管道網絡將碳氫化合物從二疊紀、巴肯和馬塞勒斯盆地等主要生產中心運輸到煉油廠、出口設施和最終用戶。

在穩定的國內能源需求、不斷擴大的液化天然氣出口以及公用事業從煤炭到天然氣的持續轉型的支持下，該行業的長期前景仍然樂觀。 Energy Transfer ET 和 Kinder Morgan, Inc.KMI 是中游領域的主要運營商之一，為投資者提供了能源運輸和存儲領域的機會，以及穩定的收入潛力。

管道行業將從旨在提高效率和降低排放的支持性法規、持續的現代化舉措和技術創新中受益。在全球能源不確定的時代，美國管道基礎設施的戰略重要性日益增強，特別是在向國際盟友供應能源方面。這一領域的運營商通常通過長期合同產生穩定的收費收入，為抵禦大宗商品價格波動提供強有力的保護。

Energy Transfer 是一家多元化的中游公司，業務涵蓋原油、液化天然氣、精煉產品和天然氣管道以及儲存和加工設施。該公司在二疊紀盆地也擁有強大的影響力。該公司經營達科他管道並擁有出口碼頭的權益，這使其擁有廣闊的足跡和額外的創收渠道。

金德摩根憑藉其廣泛的中游網絡提供了穩定的投資機會，該網絡主要集中在天然氣領域，並以長期收費合同為後盾，可產生穩定的現金流。該公司審慎的資本管理、穩定的股息和對可再生天然氣的戰略投資增強了其彈性，並支撐了適度的增長前景。總體而言，KMI 對於尋求可靠回報和在北美重要能源基礎設施領域內將商品價格波動風險降至最低的收入導向型投資者仍然具有吸引力。

隨著美國油氣產量的上升，中游服務的需求繼續保持強勁。在此背景下，讓我們仔細看看這兩隻股票的基本面，以確定此時哪一隻具有更強的投資機會。

KMI 和 ET 的盈利增長預測

Zacks 對 KMI 2025 年和 2026 年每股收益的一致預期分別上調 11.3% 和 5.08%。

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圖片來源：Zacks 投資研究

Energy Transfer 2025 年和 2026 年的每單位收益也是如此，分別同比增長 7.03% 和 10.32%。 Zacks Investment Research

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債務資本

石油和天然氣中游行業是資本密集型行業。在該領域運營的公司需要藉款為其資本項目提供資金。目前，ET 的資本負債率為 57.16%，而 KMI 為 50.45%。

股本回報率

股本回報率（“ROE”）是評估公司從股東投資的股權中產生利潤的效率的重要財務指標。它表明管理層如何有效地利用所提供的資本來增加收益和創造價值。

KMI 目前的 ROE 為 8.57%，而 ET 為 11.08%。

ET & KMI 的股息收益率

股息是公司向股東分配的經常性付款，為投資者提供切實的投資回報。股息是公司財務實力和穩定性的關鍵指標，通常反映強勁的現金流和穩定的盈利表現。

目前，ET的股息收益率為7.8%，金德摩根為4.52%。兩家公司的股息收益率均高於標準普爾500指數的1.48%的股息收益率。考慮到ET的派息歷史，KMI的股息更加穩定和可持續。

利息收入倍數

利息倍數（“TIE”）比率是一個關鍵的償付能力指標，用於評估公司履行長期財務義務的能力，特別是支付未償債務利息費用的能力。

KMI 目前的 TIE 比率為 3，略高於 ET 的 2.9。 健康的比率表明兩家公司都能輕鬆履行債務償還義務。

性價比

ET 的單位在過去一年中上漲了 2.1%，而 KMI 的漲幅為 8.2%，Zacks 石油能源板塊的回報率為 4.6%。 Zacks Investment Research

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四捨五入

Energy Transfer 和 Kinder Morgan 正在對其基礎設施進行戰略性投資，以擴大業務並成功地將碳氫化合物從生產地區轉移到最終用戶。兩家公司都將受益於美聯儲進一步降低利率的決定。

KMI 更好的 2025 年盈利增長預測、較低的運營債務使用率、更好的 TIE 比率、更可持續的股息和更好的回報使其具有吸引力。

鑑於上述討論，目前擁有 Zacks 排名第 3（持有）的 KMI 在 ET 上擁有明顯優勢，而 ET 擁有 Zacks 排名第 4（賣出）。

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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