GILD 第三季度收益和銷售額超出預期，HIV 和 Livdelzi 銷售額增長

吉利德科學公司 (Gilead Sciences, Inc.) 公佈了好於預期的 2025 年第三季度業績，並提升了其產品銷售額的下限。調整後每股收益 (EPS) 為 2.47 美元，超過 Zacks 一致預期的 2.15 美元，高於一年前的 2.02 美元。

78 億美元的總收入也超過了 Zacks 75 億美元的共識估計。在 HIV 和 Livdelzi (seladelpar) 銷售額增加的推動下，收入同比增長 3%。

然而，該股在10月30日盤後交易中下跌。該股在10月31日盤前交易中也下跌。這可以歸因於產品總銷量的下降。

吉利德的股價今年迄今已飆升 28.2%，而行業增長率為 12%。 Zacks Investment Research

圖片來源：Zacks 投資研究

GILD 第三季度亮點

總收入包括產品銷售和特許權使用費、合同和其他收入。

雖然在特許權使用費、合同和其他收入增加的推動下，收入逐年增長，但由於 Veklury（瑞德西韋）和細胞療法銷售額下降，產品銷售額下降了 2%，至 73 億美元。

不包括 Veklury，產品銷售額增長 4%，達到 71 億美元。

HIV 產品銷售額同比增長 4%，達到 53 億美元，主要是由需求增加和有利的庫存動態推動的。該數字超過了 Zacks 共識估計和我們模型估計的 52 億美元。

在需求增加和有利的庫存動態的推動下，旗艦 HIV 療法 Biktarvy 的銷售額同比增長 6% 至 37 億美元。報告的數字既超過了 Zacks 共識估計的 36 億美元，也超過了我們模型估計的 36.5 億美元。

根據 GILD 的數據，Biktarvy 佔據美國治療市場超過 52% 的份額，並繼續成為全球主要市場的市場領導者。

在需求增加的推動下，Descovy（FTC 200 mg/TAF 25 mg）銷售額同比增長 20%，達到 7.01 億美元。報告的數字超過了 Zacks 共識估計的 6.29 億美元和我們的模型估計的 6.33 億美元。 Descovy 占美國暴露前預防 (PrEP) 市場份額的 45% 以上。

新批准的用於 PrEP 的 Yeztugo（lenacapavir）第三季度銷售額達 3900 萬美元。

肝病產品組合銷售額（包括慢性 HCV、慢性乙型肝炎病毒 (HBV) 和慢性丁型肝炎病毒 (HDV)）增長了 12%，達到 8.19 億美元，這主要是由於對 Livdelzi 治療原發性膽汁性膽管炎 (PBC) 的需求增加所推動。

Veklury 銷售額暴跌 60% 至 2.77 億美元，主要是由於與 COVID-19 相關的住院率較低。銷售額低於 Zacks 共識估計的 3.44 億美元和我們的模型估計的 3.68 億美元。

故事還在繼續

由於競爭不利因素，細胞治療產品（包括 Yescarta 和 Tecartus）銷售額下降 11% 至 4.32 億美元。該數字低於 Zacks 共識估計的 4.76 億美元和我們的模型估計的 4.61 億美元。

由於需求下降，Yescarta 銷售額同比下降 10%，至 3.49 億美元。由於需求下降，Tecartus（成人急性淋巴細胞白血病）銷售額下降 15%，至 8300 萬美元。

在需求增加的推動下，乳腺癌藥物 Trodelvy 的銷售額同比增長 7%，達到 3.57 億美元。 Trodelvy 的銷售額未達到 Zacks 3.69 億美元的共識估計，但與我們的模型估計相符。

GILD 的成本分析

調整後產品毛利率與去年同期相比相對持平，為 86.5%。

由於研究相關和臨床製造費用減少，研發費用總計 13 億美元，低於去年同期的 14 億美元。

SG&A 支出為 14 億美元，與去年同期持平，因為公司支出的減少在很大程度上被 HIV 宣傳支出的增加所抵消。

本季度獲得的知識產權與研發費用總計 1.7 億美元，主要反映吉利德與深圳普瑞金生物製藥有限公司合作相關的 1.2 億美元預付款。

2025年第三季度，吉利德支付了10億美元的股息，並回購了4.35億美元的普通股。

截至2025年9月30日，吉利德擁有94億美元的現金、現金等價物和有價債務證券，而截至2025年6月30日為71億美元。

GILD 更新 2025 年指南

吉利德目前預計產品銷售額將在 284 億美元至 287 億美元之間（之前的指引：28.3 至 287 億美元）。 Zacks 對 2025 年收入的共識估計為 288 億美元。

不包括 Veklury 的產品總銷售額預計在 274 億美元至 277 億美元之間（之前的指導：27.3 至 277 億美元）。 Veklury 總銷售額預計仍為 10 億美元。

調整後每股收益目前預計在 8.05 美元至 8.25 美元之間（之前的指導：7.95 美元至 8.25 美元）。 Zacks 對 2025 年每股收益的共識估計為 8.07 美元。

GILD 的主要研發管線和監管更新

GILD 宣布達成和解協議，以解決與仿製藥製造商 Lupin Ltd.、Cipla Ltd. 和 Laurus Labs Ltd. 的 Biktarvy 專利訴訟。

根據和解條款，三個仿製藥製造商可以在美國銷售全劑量 Biktarvy 仿製藥的最早日期是 2036 年 4 月 1 日，但須遵守標準加速條款。

GILD 早些時候預計 Biktarvy 將在 2033 年 12 月失去獨家經營權。

GILD 獲得了 Yeytuo（lenacapavir）在歐盟的營銷授權，用作 PrEP，以降低 HIV-1 感染風險增加的成人和青少年通過性行為感染 HIV-1 的風險。

GILD 還宣布以 3.5 億美元收購 Interius BioTherapeutics, Inc.，這是一家開發體內療法的私營生物技術公司。

此次收購通過整合 Interius 的體內平台補充了 Kite 的細胞治療專業知識。

該公司還向 FDA 申請批准 bulevirtide 用於治療慢性丁型肝炎病毒。

我們對 GILD 第三季度業績的看法

吉利德第三季度業績不錯。 HIV增長動力Biktarvy儘管Medicare Part D重新設計，但仍保持主導地位。 Descovy也表現強勁。

吉利德科學公司 (Gilead Sciences, Inc.) 價格、共識和每股收益驚喜吉利德科學公司 (Gilead Sciences, Inc.) 價格、共識和每股收益驚喜

吉利德科學公司價格共識-eps-驚喜圖表吉利德科學公司報價

到目前為止，對於 GILD 來說是不平凡的一年。 FDA 批准了商品名為 Yeztugo 的lenacapavir，鞏固了 GILD 的 HIV 產品組合，因為其另一種預防藥物 Truvada 面臨仿製藥競爭。

Yeztugo 的初始使用情況看起來不錯。 Yeztugo 具有競爭優勢，因為與每日口服藥不同，它每年只需服用兩次，並且適用於廣泛的人群。

吉利德目前預計 2025 年艾滋病毒收入增長約 5%（之前的指導：3%），儘管該業務因 Medicare D 部分重新設計而面臨 9 億美元的阻力。

隨著來自葛蘭素史克公司（GSK plc GSK）等公司的競爭日益激烈，更好的艾滋病毒治療方法的批准應該會加強艾滋病毒特許經營權。

GILD 預計在今年年底之前提供 III 期 ARTISTRY-1 和 ARTISTRY-2 研究的最新信息，評估 bictegravir 和 lenacapavir 的單片治療方案。

在患者對長效注射藥物（Cabenuva 和 Apretude）和 Dovato 的強勁需求的推動下，葛蘭素史克繼續發展其艾滋病毒業務。

乳腺癌藥物 Trodelvy 也在二線環境中繼續獲得市場份額。 GILD 已提交兩份補充生物製劑許可申請，​​尋求批准該藥物用於一線轉移性三陰性乳腺癌患者。一線環境中的潛在批准（預計於 2026 年做出監管決定）將促進 Trodelvy 的銷售。

Livdelzi 在本季度表現出色，推動肝病產品組合銷售額增長 12%。 Livdelzi 的業績得益於強勁的商業執行力和在國外推出的一些新產品。根據 GILD 的數據，Livdelzi 目前是美國二線 PBC 的市場領導者。

然而，細胞療法繼續面臨競爭阻力。

GILD 與 Arcellx 合作，預計在即將召開的醫學會議上展示其 CAR T 療法 anito-cel 的 iMMagine-1 研究的後續數據，該療法用於治療復發和/或難治性多發性骨髓瘤患者。

GILD 的 Zacks 排名和值得考慮的股票

吉利德目前擁有 Zacks 排名第三（持有）。排名更好的生物科技股票是 Alkermes ALKS，目前 Zacks 排名第一（強力買入）。您可以在此處查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

Alkermes 對 2025 年的每股收益 (EPS) 預期已從 1.82 美元上調至 1.86 美元，而 2026 年的每股收益預期在過去 30 天內從 1.70 美元上調至 1.81 美元。 今年迄今為止，該股已上漲近 7.1%。

Alkermes 的盈利在過去 4 個季度中有 3 個季度超出預期，其餘情況均未達到預期，平均意外增長 4.58%。

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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