VICI Properties Inc (VICI) 2025 年第三季度收益電話會議亮點：AFFO 強勁增長和戰略...

本文首次發表於 GuruFocus。

每股 AFFO：2025 年第三季度為 0.60 美元，較 2024 年第三季度的 0.57 美元增長 5.3%。一般及行政費用：本季度 1630 萬美元，佔總收入的 1.6%。股息：每股 0.45 美元，較之前股息增長 4%。總債務：171 億美元。淨債務與調整後 EBITDA 之比：約 5加權平均利率：4.47%。 2025 年 AFFO 指導：稀釋後普通股每股 2.36 美元至 2.37 美元，同比增長 4.6%。

警告！ GuruFocus 已檢測到 VICI 的 4 個警告信號。 VICI 的價值是否合理？使用我們的免費 DCF 計算器測試您的論文。

發布日期：2025 年 10 月 31 日

有關財報電話會議的完整記錄，請參閱完整的財報電話會議記錄。

優點

VICI Properties Inc（紐約證券交易所股票代碼：VICI）報告稱，與 2024 年第三季度相比，2025 年第三季度的每股 AFFO 增長了 5.3%，顯示出強勁的盈利增長。該公司成功地將總收入的 1.6% 的一般及行政費用率保持在較低水平，凸顯了運營效率。 VICI Properties Inc（紐約證券交易所股票代碼：VICI）宣布增加新租戶 Clairvest，這將使其租戶基礎多元化並加強其投資組合。該公司宣布將股息增加4%，標誌著連續第八年股息增加，體現了為股東回報價值的承諾。 VICI Properties Inc（紐約證券交易所代碼：VICI）保持強勁的資產負債表，淨債務與調整後 EBITDA 比率處於目標範圍的低端，表明財務穩定。

負分

市場環境仍然不確定，最近的波動影響了博彩運營商和房地產投資信託基金 (REIT)。人們擔心增加租金義務對租戶的潛在影響，如果管理不謹慎，可能會帶來風險。由於競爭動態和現有運營商，該公司在擴大拉斯維加斯當地人市場業務方面面臨挑戰。 VICI Properties Inc（紐約證券交易所股票代碼：VICI）正在探索大學體育基礎設施的新投資機會，其中涉及復雜和不斷變化的景觀。米高梅決定退出紐約市賭場牌照競標過程可能會影響 VICI Properties Inc（紐約證券交易所股票代碼：VICI）對其 Yonkers 資產的戰略計劃。

問答亮點

問：您能否討論一下您的租戶提出租約修訂的頻率以及您如何處理這些對話？答：首席執行官 Edward Pitoniak：我們專注於了解挑戰並尋找為我們和我們的合作夥伴帶來正確結果的解決方案。總裁兼首席運營官 John Payne 補充說，租戶數量較少可以更詳細地討論戰略增長或處理業務問題。

故事還在繼續

問：你們之間有沒有任何非博彩方面的對話，特別是關於大學級別的體育設施？ 答：約翰·佩恩，總裁兼首席運營官：大學體育正在經歷根本性的變化，我們正在與他們討論基礎設施投資。我們正在探索我們的資本如何加速競技場、體育場和其他設施的增長。博彩仍然是我們的首要關注點，但大學體育提供了重要的機會。

問：您對遊戲併購過程中的競標有何期望，VICI 是否會參與？答：David Kieske，首席財務官：我們在遊戲領域看到了很多，希望根據各種因素參與其中。遊戲併購很複雜，涉及多方和長期租賃，但我們希望保持活躍並繼續增長。

問：通過 Claves 交易，您是否希望與他們進行更多交易？他們是否希望在美國擴張？答：總裁兼首席運營官 John Payne：我們希望繼續與 Claves 一起成長，因為他們富有創造力，並且擁有經驗豐富的運營商。我們很高興他們成為租戶，並期待與他們一起擴大我們的投資組合。

問：您如何看待米高梅退出紐約市牌照競標過程的決定，這對您的揚克斯資產有何影響？答：首席執行官愛德華·皮托尼亞克（Edward Pitoniak）：米高梅的決定是基於不斷變化的紐約景觀的合理資本配置選擇。如果沒有曼哈頓賭場，剩餘的競標者將爭奪同一區域市場，從而不清楚經濟是否能夠支持所需的資本。 如果機會具有強大的資本基礎，我們願意與其他投標人合作。

有關財報電話會議的完整記錄，請參閱完整的財報電話會議記錄。

查看評論