EOG Resources Inc (EOG) 2025 年第三季度收益電話會議亮點：強勁的現金流和股東......

本文首次發表於 GuruFocus。

自由現金流：2025 年第三季度為 14 億美元； 2025 年前三個季度為 37 億美元。淨利潤：2025 年第三季度為 15 億美元。調整後每股收益：2025 年第三季度為 2.71 美元。調整後每股運營現金流：2025 年第三季度為 5.57 美元。股東現金返還：通過 2025 年第三季度定期股息和股票回購實現 10 億美元。定期支付股息：2025 年每股 3.95 美元，比 2024 年增長 8%。 股票回購：2025 年第三季度近 4.5 億美元；自 2023 年以來回購了近 5000 萬股。現金頭寸：2025 年第三季度末為 35 億美元。長期債務：2025 年第三季度末為 77 億美元。股息收益率：按當前股價計算為 3.9%。預計 2025 年自由現金流：45 億美元，比之前的預測增加 2 億美元。

警告！ GuruFocus 已通過 TDS 檢測到 11 個警告信號。 EOG 的價值是否合理？使用我們的免費 DCF 計算器測試您的論文。

發布日期：2025 年 11 月 7 日

有關財報電話會議的完整記錄，請參閱完整的財報電話會議記錄。

優點

EOG Resources Inc（紐約證券交易所股票代碼：EOG）成功完成了對 Encino 的收購，加強了其投資組合併實現了生產基地的多元化。該公司在 2025 年第三季度產生了 14 億美元的自由現金流和 15 億美元的淨利潤。 EOG Resources Inc（紐約證券交易所股票代碼：EOG）通過股息和股票回購向股東返還了 10 億美元，保持了對股東回報的堅定承諾。該公司擁有多元化的高回報投資組合，基礎資產位於特拉華州Basin、Eagle Ford 和 Utica，以及 Dorado 和 Powder River Basin 的新興礦區。 EOG 資源公司 (NYSE:EOG) 保持著原始的資產負債表，其槓桿目標低於 EBITDA 總債務的 1 倍，提供了財務實力和靈活性。

負分

EOG Resources Inc（紐約證券交易所代碼：EOG）預計石油市場近期供應過剩，這可能會影響價格和需求。由於現有市場狀況，該公司在改善尤蒂卡地區的石油差異方面面臨挑戰。 2026年的活動和資本支出的具體情況存在不確定性，反映出對未來投資的謹慎態度。 EOG Resources Inc（紐約證券交易所代碼：EOG）承認潛在的地緣政治風險和新供應投資的減少是影響石油價格穩定的因素。 Encino資產的整合呈現出儘管初步進展是積極的，但業務上仍面臨挑戰。

問答亮點

問：您能否提供更多有關石油和天然氣宏觀看法的詳細信息，特別是考慮到您的分析部門的見解？ 答：首席執行官 Ezra Yacob 解釋說，由於閒置產能重返市場，EOG Resources 對石油近期保持謹慎看法，但對中長期前景持建設性看法。對於天然氣，該公司將 2025 年視為液化天然氣需求和電力需求不斷增長的拐點，預測北方地區復合年增長率為 4% 至 6%美國天然氣需求。

故事還在繼續

問：人們對特拉華盆地的產能和二疊紀成熟度存在擔憂。 EOG 如何解決這些問題？答：首席運營官 Jeffrey R.Leitzell 表示，EOG 的特拉華盆地油井正在按設計運行，重點是平衡回報和最大限度地提高采收率。創新和效率的提高降低了成本，特拉華盆地的新目標顯示出出色的經濟效益，投資回收期不到一年，按當前價格計算回報率超過 100%。

問：我們應該如何看待 EOG 2026 年的資本配置和活動水平？ 答：Ezra Yacob 表示，2025 年第四季度的運行速度是 2026 年規劃的良好起點。 EOG 預計明年石油增長不會放緩，將繼續投資多拉多等天然氣項目和國際項目。該公司仍然專注於回報驅動型投資，並適應動態的市場環境。

問：收購 Encino 後，EOG 如何管理尤蒂卡的石油採集和市場准入？ 答：Jeffrey R.Leitzell 指出，雖然市場准入不存在問題，但重點是改善差異。 Encino 收購擴大了規模，EOG 預計隨著油田成熟，石油差異將得到改善。

問：收購 Encino 完成後，EOG 將如何分配 2026 年的自由現金流？ 答：Ezra Yacob 強調，EOG 致力於將至少 70% 的自由現金流返還給股東，並可以靈活地超過這一門檻。 該公司並不優先考慮建立現金儲備，而是在強勁的資產負債表的支持下，通過股息和回購來關注股東回報。

有關財報電話會議的完整記錄，請參閱完整的財報電話會議記錄。

查看評論